Η ASML υστερεί στους σαρωτές του 2028

Η ASML εκτιμά ότι οι σαρωτές που μπορεί να παραδώσει το 2027 και το 2028 θα είναι λιγότεροι από όσους προβλέπουν οι πελάτες της ότι θα χρειαστούν, ανακοίνωσε η εταιρεία στις 14 Οκτωβρίου, χωρίς να προσδιορίσει το μέγεθος της διαφοράς (Αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της ASML). Η ολλανδική εταιρεία κατασκευάζει τα μηχανήματα που αποτυπώνουν τα κυκλώματα πάνω στο πυρίτιο, οπότε η προειδοποίησή της αφορά τον ρυθμό με τον οποίο μπορούν να εξοπλιστούν νέα εργοστάσια παραγωγής τσιπ. Το αν αυτό θα οδηγήσει και σε λιγότερα τσιπ είναι ξεχωριστό ζήτημα, στο οποίο τα διαθέσιμα στοιχεία δεν δίνουν ακόμη απάντηση.

Τι είπε η ASML για τα μηχανήματα και τις παραγγελίες

Η προειδοποίηση αφορά δύο κατηγορίες μηχανημάτων. Οι σαρωτές ακραίας υπεριώδους ακτινοβολίας (EUV) χρησιμοποιούν φως πολύ μικρού μήκους κύματος για να αποτυπώνουν τα λεπτότερα στρώματα των προηγμένων τσιπ. Οι σαρωτές βαθιάς υπεριώδους ακτινοβολίας με εμβάπτιση (DUV) είναι παλαιότερα, δοκιμασμένα μηχανήματα που αποτυπώνουν τα κυκλώματα μέσα από ένα λεπτό στρώμα νερού.

Τον Ιούλιο, η ASML σχεδίαζε να αυξήσει κατά 30 τοις εκατό την παραγωγική της δυνατότητα και για τις δύο κατηγορίες το 2027, με βάση τα περίπου 65 συστήματα EUV και 130 συστήματα DUV με εμβάπτιση που αντιστοιχούσαν στο 2026 (Αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου της ASML). Το σχέδιο πλέον υπολείπεται των προβλέψεων των πελατών. Η ASML εξετάζει πρόσθετη επέκταση, χωρίς να έχει δημοσιοποιήσει νέο αριθμό μηχανημάτων (Αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της ASML).

Οι πελάτες ζήτησαν από την ASML να δεχθεί παραγγελίες με παράδοση το 2029 και το 2030, όμως ο οικονομικός διευθυντής Ρότζερ Ντάσεν δήλωσε ότι η εταιρεία δεν τις έχει αποδεχθεί, καθώς σταθμίζει τη συνολική ζήτηση σε σχέση με όσα μπορεί αξιόπιστα να προμηθεύσει (Απομαγνητοφώνηση τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου). Τα αιτήματα αυτά καταγράφουν γραπτώς τις προβλέψεις των πελατών· δεν αποτελούν ακόμη επιβεβαιωμένες παραγγελίες.

Η ζήτηση που έχει ήδη μετατραπεί σε έσοδα αυξάνεται. Οι πωλήσεις του τρίτου τριμήνου έφτασαν τα 11,662 δισ. ευρώ, με 113 νέα συστήματα, από 9,326 δισ. ευρώ και 86 συστήματα το δεύτερο τρίμηνο (Αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της ASML). Ο αριθμός περιλαμβάνει κάθε τύπο συστήματος που πουλά η ASML και δεν δείχνει πόσοι σαρωτές EUV ή DUV με εμβάπτιση έχουν κλειστεί οριστικά για το 2027 και το 2028.

Πότε η έλλειψη σαρωτών σημαίνει λιγότερα τσιπ

Ο σαρωτής εκτελεί ένα μόνο στάδιο μιας μακράς διαδικασίας: προβάλλει το πρότυπο του κυκλώματος πάνω σε φωτοευαίσθητη επίστρωση ενός λεπτού δίσκου πυριτίου (wafer), πάνω στον οποίο κατασκευάζονται τα τσιπ. Στη συνέχεια, το εργοστάσιο χαράζει το υλικό, εναποθέτει νέα στρώματα και επαναλαμβάνει τον κύκλο, στρώμα προς στρώμα (imec).

Η καθυστέρηση ενός σαρωτή οδηγεί σε έλλειψη τσιπ μόνο αν συντρέχουν δύο προϋποθέσεις. Πρώτον, μια νέα γραμμή παραγωγής πρέπει να περιμένει αποκλειστικά τον σαρωτή, ενώ το κτίριο, η ηλεκτροδότηση, ο υπόλοιπος εξοπλισμός και η απόδοση — το ποσοστό των τσιπ σε κάθε δίσκο που λειτουργούν — είναι ήδη εξασφαλισμένα. Δεύτερον, τα υφιστάμενα εργοστάσια πρέπει να αδυνατούν να παράγουν τα τσιπ που προορίζονταν για τη νέα γραμμή. Η προειδοποίηση της ASML δεν τεκμηριώνει καμία από τις δύο προϋποθέσεις.

Η έκθεση στον περιορισμό εξαρτάται επίσης από το τι παράγει κάθε εργοστάσιο. Το εργοστάσιο της STMicroelectronics στην Κατάνια, για παράδειγμα, παράγει τσιπ ισχύος από καρβίδιο του πυριτίου σε δίσκους διαμέτρου 200 χιλιοστών (ST), χωρίς τα διαθέσιμα στοιχεία να το συνδέουν με την έλλειψη σαρωτών.

Τα ταχύτερα μηχανήματα θα μπορούσαν να καλύψουν μέρος της διαφοράς. Το επόμενο συμβατικό μοντέλο EUV της ASML, το NXE:3800F, έχει ονομαστική ταχύτητα 260 δίσκων την ώρα, έναντι 230 για το σημερινό μοντέλο, και αναμένεται να παραδοθεί σε μικρούς αριθμούς από τις αρχές του 2027 (Απομαγνητοφώνηση συνέντευξης της ASML). Πρόκειται για ονομαστικές ταχύτητες, όχι για μετρήσεις της πραγματικής παραγωγής στο εργοστάσιο, και η ASML δεν έχει πει πόσο θα περιορίσουν τη διαφορά.

Ποιοι εκτίθενται

Μέρος του περιορισμού βρίσκεται στην εφοδιαστική αλυσίδα της ASML στη Γερμανία. Ένα μηχάνημα EUV χρειάζεται περίπου έναν χρόνο για να κατασκευαστεί, ενώ τα οπτικά συστήματα της ZEISS και τα λέιζερ της TRUMPF συγκαταλέγονται στα εξαρτήματα με τους μεγαλύτερους χρόνους παράδοσης (Reuters, Ιούλιος). Η ZEISS αυξάνει τους χώρους παραγωγής της στο Ομπερκόχεν (ZEISS), ενώ ο διευθύνων σύμβουλος Κριστόφ Φουκέ δήλωσε στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα ότι η ZEISS δεν αποτελεί σημείο συμφόρησης (Απομαγνητοφώνηση τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου).

Μεταξύ των εταιρειών που σχεδιάζουν τις επενδύσεις τους με βάση αυτά τα μηχανήματα είναι οι TSMC, Samsung, Intel, SK hynix και Micron, τις οποίες το Reuters κατονόμασε μεταξύ των πελατών που επεκτείνονται (Reuters). Η ASML δεν έχει διευκρινίσει πώς θα κατανείμει τα περιορισμένα μηχανήματα μεταξύ τους ούτε αν θα αλλάξουν οι τιμές. Ο Φουκέ συνδέει τις προβλέψεις των πελατών με τις προσδοκίες τους για το μέγεθος και τη διάρκεια των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη (Αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της ASML), επομένως το μέγεθος της διαφοράς εξαρτάται και από το αν θα διατηρηθούν αυτές οι δαπάνες.

Η ASML έχει επιβεβαιώσει ότι η προγραμματισμένη προσφορά μηχανημάτων της υπολείπεται των αναγκών που προβλέπουν οι πελάτες, χωρίς να έχει ποσοτικοποιήσει τη διαφορά. Μέχρι να δημοσιεύσει αναθεωρημένο αριθμό παραδόσεων, κανείς εκτός εταιρείας δεν μπορεί να μετρήσει πόσο θα επιβραδυνθούν τα νέα εργοστάσια, πόσο μάλλον τι επίπτωση θα υπάρξει στην προσφορά τσιπ.