Η ΕΕ πληρώνει ακριβά το ρωσικό LNG

Από τα 140 φορτία που έφυγαν από τη ρωσική μονάδα ΥΦΑ Yamal στο πρώτο εξάμηνο του 2026, τα 136 κατέληξαν σε λιμάνια της ΕΕ, με εκτιμώμενη αξία 5,96 δισ. ευρώ (Urgewald). Η πλήρης ευρωπαϊκή απαγόρευση στο ρωσικό ΥΦΑ, δηλαδή στο φυσικό αέριο που ψύχεται σε υγρή μορφή ώστε να μεταφέρεται με πλοία, για τα μακροπρόθεσμα συμβόλαια τίθεται σε ισχύ την 1η Ιανουαρίου 2027 (EUR-Lex). Μέχρι τότε, οι εταιρείες αγοράζουν όσο μπορούν πριν κλείσει το παράθυρο.

Πώς η απαγόρευση δημιούργησε παράθυρο αγορών

Η ΕΕ απαγόρευσε τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια ρωσικού ΥΦΑ από τις 25 Απριλίου 2026, αλλά άφησε νόμιμα τα μακροπρόθεσμα συμβόλαια έως τον Ιανουάριο του 2027, ενώ το αέριο μέσω αγωγών ακολουθεί χωριστό χρονοδιάγραμμα έως τα τέλη του 2027 (S&P Global). Η λογική ήταν να αποφευχθεί ένα απότομο σοκ προσφοράς, καθώς, σύμφωνα με τον ACER, τον οργανισμό των ευρωπαϊκών ρυθμιστικών αρχών ενέργειας, τα εγκεκριμένα συμβόλαια ρωσικού αερίου εξακολουθούν να καλύπτουν 45-55 δισ. κυβικά μέτρα ετησίως (ACER).

Η επιφυλακτικότητα αυτή έχει βάση. Οι αποθήκες φυσικού αερίου της ΕΕ βρίσκονταν μόλις στο 42,88% στις αρχές Ιουλίου, ενώ οι τιμές δεν ήταν αρκετά υψηλές ώστε να δώσουν στους traders κίνητρο να αποθηκεύσουν περισσότερο αέριο ενόψει του χειμώνα (ZfK). Όμως οι σταδιακές προθεσμίες παράγουν προβλέψιμη συμπεριφορά: όταν μια εταιρεία γνωρίζει ότι ένα νόμιμο παράθυρο κλείνει, η ορθολογική κίνηση είναι να μεγιστοποιήσει τις αγορές πριν από τη λήξη του. Η πρώτη έκθεση παρακολούθησης του ίδιου του ACER διαπίστωσε ότι οι εισαγωγές ρωσικού ΥΦΑ αυξήθηκαν κατά 17% σε ετήσια βάση μετά την έναρξη ισχύος του κανονισμού τον Μάρτιο (Euronews).

Το λιμάνι άφιξης δεν δείχνει ποιος καίει το αέριο

Η Γαλλία παρέλαβε 3,74 εκατ. τόνους, το Βέλγιο 2,70 εκατ. τόνους και η Ισπανία 2,50 εκατ. τόνους στο πρώτο εξάμηνο του 2026 (Urgewald). Μόνο τον Ιούνιο, η Γαλλία αγόρασε ρωσικό ΥΦΑ αξίας 349 εκατ. ευρώ, η Ισπανία 258 εκατ. ευρώ και το Βέλγιο 254 εκατ. ευρώ (CREA).

Δεν υπάρχει δημόσια ευρωπαϊκή βάση δεδομένων που να παρακολουθεί ένα φορτίο ρωσικού ΥΦΑ από το λιμάνι έως τον τελικό καταναλωτή. Τα ισπανικά στοιχεία εισαγωγών δεν αφαιρούν τις επανεξαγωγές (El Confidencial). Ο τερματικός σταθμός του Ζεεμπρίγκε στο Βέλγιο προσφέρει εκφόρτωση, αποθήκευση, επαναεριοποίηση και μεταφόρτωση από πλοίο σε πλοίο, λειτουργώντας ως κόμβος για την ευρύτερη ευρωπαϊκή αγορά και όχι μόνο για τους Βέλγους καταναλωτές (Fluxys). Η Γερμανία, η μεγαλύτερη αγορά φυσικού αερίου στην Ευρώπη, σχεδόν δεν εμφανίζεται στα στοιχεία φορτίων, αλλά συνδέεται με το Βέλγιο και την Ολλανδία μέσω αγωγών. Ρωσικό ΥΦΑ που φτάνει στο Ζεεμπρίγκε μπορεί να επηρεάζει το γερμανικό χονδρεμπορικό κόστος χωρίς να δέσει ποτέ δεξαμενόπλοιο στο Αμβούργο.

Τα στοιχεία ροών φυσικού αερίου του Bruegel και η παρακολούθηση πλοίων της Kpler απαντούν σε διαφορετικά ερωτήματα, χωρίς κανένα από τα δύο να δείχνει πού καταλήγουν τελικά τα μόρια του αερίου (Bruegel). Τα ευρωπαϊκά λιμάνια δέχθηκαν ρωσικό ΥΦΑ σε επίπεδα-ρεκόρ. Ποια χώρα το κατανάλωσε δεν είναι δημόσια ορατό.

Ποιος εισπράττει, ποιος πληρώνει

Η Ρωσία εισπράττει. Το Yamal αντιπροσωπεύει πάνω από το 60% των ρωσικών εξαγωγών ΥΦΑ και η Ευρώπη απορρόφησε σχεδόν όλη την παραγωγή της μονάδας, ενώ μόλις τέσσερα φορτία πήγαν στην Κίνα (Kyiv Independent). Η ελληνικών συμφερόντων ναυτιλιακή Dynagas μετέφερε περίπου το 35% των φορτίων του Yamal στο πρώτο εξάμηνο, εισπράττοντας ναύλους για κάθε ταξίδι (gCaptain).

Οι χαμένοι είναι λιγότερο ορατοί. Η Πολωνία αύξησε τις δικές της εισαγωγές ΥΦΑ από 41 TWh σε 88 TWh μεταξύ 2021 και 2025, επενδύοντας σε νέα δυναμικότητα επαναεριοποίησης για να αντικαταστήσει το ρωσικό αέριο (PIE). Τα πολωνικά μέσα κάλυψαν τις αγορές της δυτικής Ευρώπης ως ζήτημα δικαιοσύνης: ορισμένα κράτη-μέλη πλήρωσαν νωρίς το κόστος της διαφοροποίησης, ενώ άλλα συνέχισαν να αγοράζουν μέχρι να τα σταματήσει η προθεσμία (TVN24).

Για τους καταναλωτές, η επίδραση δεν είναι μονοσήμαντη. Περισσότερο ΥΦΑ στους ευρωπαϊκούς τερματικούς σταθμούς μπορεί βραχυπρόθεσμα να συγκρατήσει τις τιμές στους κόμβους χονδρικής, επειδή η πρόσθετη προσφορά μειώνει την τιμή στην οποία ανταγωνίζονται οι αγοραστές. Η συγκέντρωση όμως ρωσικών αγορών έως τον Δεκέμβριο κινδυνεύει να κάνει πιο απότομη την προσαρμογή του Ιανουαρίου 2027: όσο περισσότερο στηρίζεται τώρα η Ευρώπη στο Yamal, τόσο δυσκολότερη γίνεται η αντικατάσταση όταν εφαρμοστεί πλήρως η απαγόρευση.

Η Ευρώπη απέφυγε ένα άμεσο σοκ στην αγορά φυσικού αερίου μεταθέτοντας την απαγόρευση. Η μετάθεση αυτή μετέτρεψε μέρος της απεξάρτησης σε τελική περίοδο αγορών, στέλνοντας 5,96 δισ. ευρώ στη ρωσική βιομηχανία αερίου της Αρκτικής μέσα σε έξι μήνες, ενώ ο νόμος που σχεδιάστηκε για να σταματήσει ακριβώς αυτή τη ροή βρισκόταν ήδη σε ισχύ.