Το αέριο των €100 φτάνει πρώτα στα εργοστάσια

Η τιμή αναφοράς του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου άγγιξε για λίγο τα 100 ευρώ ανά μεγαβατώρα το απόγευμα της Τετάρτης, περίπου 4 τοις εκατό πάνω από την προηγούμενη συνεδρίαση και για πρώτη φορά από το 2022 (Reuters). Η άνοδος αντανακλά τον ανταγωνισμό Ευρώπης και Ασίας για τα φορτία φυσικού αερίου που μεταφέρονται με πλοία, μετά τη διακοπή της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ. Πρώτες αισθάνονται την αύξηση οι βιομηχανίες και οι αγορές ηλεκτρισμού που εξαρτώνται από το αέριο· τα περισσότερα νοικοκυριά την αντιμετωπίζουν αργότερα.

Η τιμή προέρχεται από το ολλανδικό Title Transfer Facility (TTF), έναν εικονικό κόμβο συναλλαγών που αποτελεί σημείο αναφοράς για τη χονδρική αγορά αερίου στην Ευρώπη. Το συγκεκριμένο συμβόλαιο αφορά παράδοση τον Νοέμβριο (ICE). Αποτυπώνει μόνο την τιμή του αερίου, χωρίς μεταφορικά, φόρους και περιθώρια προμηθευτών. Τα 100 ευρώ της Τετάρτης ήταν μια σύντομη κορυφή μέσα στη συνεδρίαση, όχι τιμή που διατηρήθηκε στην αγορά.

Γιατί η διακοπή στα Στενά του Ορμούζ ανεβάζει τις ολλανδικές τιμές

Το υγροποιημένο φυσικό αέριο (ΥΦΑ) ψύχεται ώστε να μεταφέρεται σε υγρή μορφή με δεξαμενόπλοια. Η διαδρομή του Ορμούζ εξυπηρετεί συνήθως περίπου το 20 τοις εκατό του παγκόσμιου εμπορίου ΥΦΑ, σύμφωνα με την ENTSOG, την ένωση των ευρωπαϊκών διαχειριστών δικτύων φυσικού αερίου (ENTSOG). Η ACER, η υπηρεσία της ΕΕ που συντονίζει τις εθνικές ρυθμιστικές αρχές ενέργειας, ανέφερε ότι το καλοκαίρι δεν έφτασαν στην ΕΕ σημαντικές ποσότητες ΥΦΑ από το Κατάρ (ACER).

Η Ευρώπη αγοράζει σχετικά λίγο καταριανό αέριο απευθείας, αλλά δεν μένει ανεπηρέαστη. Με τα φορτία του Κόλπου εγκλωβισμένα, οι Ευρωπαίοι και οι Ασιάτες αγοραστές διεκδικούν τα ίδια φορτία που μπορούν να κατευθυνθούν από τη μία αγορά στην άλλη, ανεβάζοντας την τιμή αναφοράς μέχρι να συμφέρει αρκετά πλοία να κατευθυνθούν στην Ευρώπη. Όσοι αγοράζουν βάσει υφιστάμενων συμβολαίων πληρώνουν όσα προβλέπουν αυτά· οι τιμές τους μπορεί να ακολουθούν την τιμή του TTF μόνο εν μέρει ή με καθυστέρηση.

Η πίεση φαίνεται στα αποθέματα. Οι υπόγειες αποθήκες της ΕΕ ήταν 74,96 τοις εκατό πλήρεις στις 28 Οκτωβρίου, έναντι περίπου 83 τοις εκατό έναν χρόνο νωρίτερα (GIE AGSI). Η Ευρώπη μπαίνει στον χειμώνα με μικρότερο απόθεμα ασφαλείας.

Η ENTSOG εξέτασε πόσο μπορεί να αντέξει αυτό το απόθεμα. Αν φτάσουν οι ποσότητες ΥΦΑ που προβλέπει το βασικό σενάριο, η Ευρώπη θα τελειώσει τον χειμώνα με τις αποθήκες γεμάτες κατά 29 τοις εκατό (ENTSOG), διατηρώντας έτσι ένα απόθεμα για την άνοιξη, αν είναι ψυχρή. Σε σενάριο με περίπου 20 τοις εκατό λιγότερο ΥΦΑ, το ποσοστό υποχωρεί στο 13 τοις εκατό (ENTSOG). Οι αποθήκες δεν αδειάζουν, αλλά το περιθώριο ασφαλείας περιορίζεται απότομα. Η ENTSOG διευκρινίζει ότι η δοκιμή εξετάζει τις δυνατότητες αγωγών και τερματικών σταθμών· δεν προβλέπει ποια φορτία θα φτάσουν πράγματι. Η γερμανική ρυθμιστική αρχή δικτύων Bundesnetzagentur χαρακτηρίζει σταθερή την τροφοδοσία της Γερμανίας, με χαμηλό κίνδυνο στενότητας (Bundesnetzagentur). Με βάση αυτά τα στοιχεία, το πρόβλημα της Ευρώπης είναι η τιμή, όχι η έλλειψη αερίου.

Ίδια τιμή, πολύ διαφορετικοί λογαριασμοί

Οι γεμάτες αποθήκες δεν κάνουν το αέριο φθηνό. Τα αποθέματα της Ιταλίας ήταν γεμάτα κατά 90,88 τοις εκατό, έναντι 61,73 τοις εκατό στη Γερμανία (GIE AGSI), αλλά και οι δύο χώρες αγοράζουν τα επόμενα φορτία στην ίδια τιμή αναφοράς. Μεγαλύτερη διαφορά κάνει το πόσο εξαρτάται η ηλεκτροπαραγωγή από το αέριο.

Στις καθημερινές δημοπρασίες χονδρικής ηλεκτρικής ενέργειας της Ευρώπης, την τιμή για κάθε ώρα καθορίζει η ακριβότερη μονάδα που χρειάζεται για να καλυφθεί η ζήτηση, και συχνά πρόκειται για μονάδα φυσικού αερίου. Η European Environment Agency υπολόγισε ότι τις πρώτες 16 εβδομάδες του 2026 το αέριο επηρέασε τις τιμές χονδρικής στο 66 τοις εκατό των ωρών που εξετάστηκαν στην Ιταλία (EEA). Γι’ αυτό οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας στην Ιταλία κινούνται στενά μαζί με τις τιμές αερίου. Στην Ισπανία, όπου η ηλιακή και η αιολική ενέργεια καλύπτουν συχνά τη ζήτηση, το αντίστοιχο ποσοστό ήταν μόλις 9 τοις εκατό (EEA). Οι επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά με συμβόλαια σταθερής τιμής δεν πληρώνουν απευθείας την τιμή της δημοπρασίας, αλλά οι ανανεώσεις των συμβολαίων τους αντανακλούν την εξέλιξή της.

Οι συμβάσεις καθυστερούν και τη μεταφορά της αύξησης στους λογαριασμούς αερίου. Ανάλυση της ECB έδειξε ότι σε περισσότερες από τις μισές χώρες της ευρωζώνης οι μεταβολές στη χονδρική τιμή περνούσαν στις λιανικές τιμές μέσα σε έναν έως τρεις μήνες (ECB). Οι συμβάσεις σταθερής τιμής, τα ρυθμιζόμενα τιμολόγια και οι αγορές αερίου από τους προμηθευτές εκ των προτέρων σε κλειδωμένη τιμή εξηγούν γιατί σε άλλες χώρες η μεταβολή αργεί. Σε περίπου ένα τρίτο των χωρών, η μετακύλιση χρειάστηκε επτά έως δώδεκα μήνες (ECB).

Η Πολωνία δείχνει πόσο μπορεί μια ρυθμιστική αρχή να παρατείνει αυτή την καθυστέρηση. Διατηρεί τη χρέωση οικιακού αερίου της myORLEN στα 197,29 ζλότι ανά μεγαβατώρα για τα νοικοκυριά που καλύπτονται, έως τις 31 Δεκεμβρίου 2026 (URE). Οι βιομηχανικοί αγοραστές, των οποίων τα συμβόλαια ακολουθούν την τιμή αναφοράς, δεν έχουν αντίστοιχη προστασία. Οι ενεργοβόρες βιομηχανίες, όπως τα χημικά εργοστάσια που χρησιμοποιούν αέριο και ως καύσιμο και ως πρώτη ύλη, είναι πιθανό να νιώσουν πρώτες την αύξηση.

Το σύντομο άγγιγμα των 100 ευρώ δεν δείχνει ούτε έλλειψη εφοδιασμού ούτε αύξηση των λογαριασμών των νοικοκυριών. Τα στοιχεία της ENTSOG υποδηλώνουν ότι η Ευρώπη μπορεί να περάσει τον χειμώνα ακόμη και με λιγότερο ΥΦΑ. Η επιβάρυνση θα εξαρτηθεί από το αν οι χονδρικές τιμές μείνουν κοντά σε αυτό το επίπεδο για μήνες, καθώς λήγουν οι αγορές αερίου σε κλειδωμένη τιμή και αναπροσαρμόζονται τα τιμολόγια. Αν συμβεί αυτό, η σειρά θα καθοριστεί από τα συμβόλαια: πρώτοι πληρώνουν οι χρήστες ηλεκτρικής ενέργειας στην Ιταλία και τα εργοστάσια με συμβόλαια συνδεδεμένα με την τιμή αναφοράς· τελευταίοι, τα πολωνικά νοικοκυριά που καλύπτονται από το παγωμένο τιμολόγιο.