Берлин заема €203 млрд. за бюджета

Проектобюджетът на Германия за 2027 г. предвижда 203 млрд. евро ново заемане през три канала: редовния федерален бюджет, фонда за отбрана и инфраструктурния фонд (Тагесшау, Цайт). Германия може да понесе този дълг. Тя се финансира при около 2,98 % доходност по 10-годишните облигации, докато Франция плаща приблизително 3,68 % за същия матуритет (Бурсорама). Въпросът не е дали Берлин може да си позволи това. По-важно е какво ще бъде изтласкано, когато отбраната застане първа на опашката, и дали останалата част от Европа ще може да поддържа темпото.

Три канала за дълг и все по-тясно пространство по средата

Германската конституция съдържа т.нар. Schuldenbremse, или „дългова спирачка“ — правило, което ограничава редовното федерално заемане до малка част от БВП след изчистване на ефекта от икономическия цикъл. Берлин не е отменил правилото. Вместо това насочва големите разходи около него. Разходите за отбрана над 1 % от БВП вече могат да се финансират извън тавана, а два специални фонда поемат дълг отделно от основния бюджет (Цайт, тац).

Разбивката е следната: 118,7 млрд. евро заемане през основния бюджет, 54,9 млрд. евро през инфраструктурния фонд и 30 млрд. евро през фонда за Бундесвера (Цайт, Ройтерс).

Само разходите за отбрана достигат около 109,8 млрд. евро. Ако се добавят помощта за Украйна и свързаните със сигурността пера, сумата стига приблизително 130 млрд. евро (Цайт). Тези числа са защитени. Всичко останало се състезава за това, което остава.

Финансовият министър Ларс Клингбайл е затворил 21 млрд. евро недостиг чрез еднопроцентни съкращения в министерствата, по-висок данък върху тютюна, нова такса върху пластмасите, по-ниски субсидии за социалното осигуряване и използване на резерви отпреди 2019 г. (Дойчландфунк). Само резервният ход е осигурил 6,8 млрд. евро, като за следващите години остават едва 3,9 млрд. евро (Зюддойче цайтунг). Буферът почти е изчерпан.

Кой всъщност плаща

Най-голямото перо в бюджета са федералните трансфери към пенсионната система — около 132 млрд. евро (Зюддойче цайтунг). Нито една коалиция няма да посегне лесно на пенсиите. Затова съкращенията падат върху групи с по-малка политическа тежест: домакинства, които губят подкрепа за отопление, получатели на помощ за развитие в по-бедни държави и министерства, принудени да орязват субсидии. Германската официална помощ за развитие — средствата, които държавата отделя за подпомагане на по-бедни страни — е на път да спадне до 0,43 % от националния доход до 2029 г. (ДонърТракър).

Следва лихвената сметка. Разходите на федералното правителство за обслужване на дълга се очаква да се повишат от 41,9 млрд. евро през 2027 г. до 80,7 млрд. евро през 2030 г. (тац, Зюддойче цайтунг). Всяко евро за държателите на облигации е евро по-малко за железопътна инфраструктура, училища или бъдещи данъчни облекчения. БНП Париба изчислява, че германският дълг може да достигне 71 % от БВП до 2030 г., а доходността по 10-годишните облигации да бъде около 3,3 % към края на 2026 г. (БНП Париба). Германската държава трайно става по-скъпа за управление.

Европейската разлика, която се отваря

Предимството на Германия спрямо Франция при заемането — тези 0,7 процентни пункта разлика в доходността — означава, че едно и също евро за отбрана струва измеримо повече на Париж. Държавите с по-евтино финансиране купуват готовност по-бързо. Държавите с по-висока доходност или заемат по-скъпо, или режат по-дълбоко другаде, или чакат общо европейско финансиране, което може да не дойде навреме. Италия има одобрена кредитна линия по европейския инструмент SAFE до 14,9 млрд. евро за отбранителни поръчки, но още не е подписала споразумението с Комисията (Куотидиано национале). Фондация „Робер Шуман“ предупреди, че отбрана, изградена само върху неравни национални баланси, рискува да раздели Европа на държави, които могат да се въоръжат, и държави, които не могат (Фондация „Робер Шуман“).

На източния фланг въпросът е дали германските пари ще се превърнат в реална способност. Бундесверът проведе учение в Литва с 2 900 войници, танкове и бойни хеликоптери (Бундесвер). Берлин обаче все още планира да купува част от въоръжението в Съединените щати, което ограничава индустриалната полза за европейските вериги на доставка (РМФ24).

Този бюджет прави германското превъоръжаване финансово възможно. Той още не доказва, че Германия изгражда европейски отбранителен капацитет, а не купува собствена сигурност, докато част от съседите ѝ изостават.