Gotion придобива 49% и строи завода в Сагунто

Китайският производител на батерии Gotion High-tech би вложил около 1,1 млрд. евро в завода за батерии на PowerCo в Сагунто, близо до Валенсия, срещу 49% дял. Така 51% биха останали за PowerCo, дъщерното дружество за батерии на Volkswagen (El Confidencial, Volkswagen). Дъщерно дружество на Gotion би получило и големи договори за строителство на същата площадка. Публичните условия показват накъде ще отидат парите, но не и каква печалба ще реализира Gotion или кой ще взема ключовите решения за завода.

Къде отиват парите

Според борсовото уведомление на Gotion компанията би записала нови акции в PowerCo Spain. Средствата ще постъпят в дружеството, което строи завода, а не във Volkswagen (Xinhua Finance). Така Gotion би станала съсобственик и би внесла средства в общия проект. Никой не продава съществуващ дял, за да прибере получената сума.

Втората парична линия върви в обратната посока. Gotion Spain Green Energy, дъщерно дружество на Gotion, би поело инженерни и строителни договори в Сагунто на стойност 1,094 млрд. евро (CLS). Първият етап е пакет за 295 млн. евро за сухи помещения. Това са затворени зали с много ниска влажност, защото влагата поврежда клетките на батериите. Вторият етап обхваща допълнителни работи за 799 млн. евро. И двата договора са с фиксирани цени (Futunn).

При фиксирана цена изпълнителят се договаря за сумата предварително и поема всеки преразход. Затова почти еднаквите размери на договорите и инвестицията не казват много за възвръщаемостта на Gotion. Договорите носят приходи за конкретно определени работи, а печалбата зависи от действителните разходи за строителство, които нито една от двете компании не е обявила.

По-широка сделка с три завода

Сагунто е едно от три свързани начинания, а в другите две разпределението на собствеността е обърнато. Gotion би държала по 51% от завод за батерийни клетки в Шурани, Словакия, и от нов завод в Кенитра, Мароко, който ще произвежда катоден материал — основна съставка на батерийните клетки. До 2030 г. PowerCo би придобила по 49% от двете предприятия за около 470 млн. евро (Reuters). Volkswagen запазва мнозинството в проекта, който вече е започнал, а Gotion получава мнозинство в двата завода, които ще ръководи. Публичните условия за трите площадки показват кой какъв дял притежава, но не и кой взема решенията.

Какво остава да бъде подписано

Нито една от сделките не е приключена. За начинанията са нужни регулаторни одобрения и гласуване от акционерите на Gotion. Те трябва да одобрят и договорите за строителство като сделки между свързани лица, тоест между компании, свързани чрез собственост (Xinhua Finance). Допълнителният вот е необходим, защото едно дружество може да се окаже от двете страни на един и същ договор. В този случай Gotion би имала дял в клиента и би притежавала изцяло строителната компания.

Volkswagen описва управлението на Сагунто като съвместно. Нито една от компаниите не е публикувала броя на местата в управителните органи, праговете за гласуване, евентуалните права на вето за Gotion или лиценза за технологията. Тези документи ще определят кой одобрява бюджетите, избира доставчиците и решава темпа на разширяване, независимо от размера на дяловете.

Не е ясно и колко батерийни клетки ще купува Volkswagen. Търсенето ѝ в Европа ще има приоритет при разпределянето на продукцията, но количествата и гаранциите за доставки ще бъдат уточнени в по-късни споразумения (Automotive World). Тази неяснота е важна за Gotion като съсобственик, защото стойността на един завод зависи от поръчките, които е осигурил.

Според испански публикации заводът в Сагунто трябва да започне работа през 2027 г., а за първия етап са планирани над 1 500 преки работни места (Expansión). Това са цели на компанията за целия завод, а не работни места, създадени от влизането на Gotion.

Според оповестените условия Gotion би станала едновременно съсобственик и основен строител на завода в Сагунто. Тя би вложила около 1,1 млрд. евро и би получила договори с фиксирани цени на почти същата стойност (El Confidencial, CLS). Документите показват накъде ще отидат средствата. Остават два въпроса: дали Gotion ще реализира печалба от строителството и дали делът на Volkswagen от 51% ще ѝ даде последната дума. Отговорите зависят от действителната себестойност на строителството и от споразумението за управление, което компаниите не са публикували.