Хормуз оскъпява енергията в Европа

През Ормузкия проток минават около 20 млн. барела петрол дневно, или приблизително една пета от световното потребление на петрол (Енергийна информационна администрация на САЩ). Танкерите продължават да преминават. Но допълнителната цена на всяко плаване вече се вижда в енергийния компонент на европейската инфлация: според експресната оценка на Евростат за юли цените на енергията в еврозоната са били с 10,0 % по-високи спрямо година по-рано (Евростат). Европа не е изправена пред недостиг на горива, а пред нов удар върху достъпността им.

Защо по-евтиният петрол не стига до колонката

Брент, международният ценови ориентир за петрола, е доста под пролетните си върхове. При нормални условия това би трябвало да облекчи цените на горивата. Засега не се случва.

Два разхода обясняват голяма част от разминаването. Първият е застраховката срещу военен риск — премията, която корабособствениците плащат, за да плават през зони на конфликт. Клауза на пазара на „Лойдс“ предупреди, че плащането на предложена иранска такса за транзит може напълно да обезсили застрахователното покритие на кораба. Така маршрутът остава технически проходим, но става неизползваем за застрахована търговия (ГСС Фрейт).

Вторият разход идва от по-широките маржове на рафинериите. Маржът е разликата между цената, която рафинерията плаща за суров петрол, и цената, на която продава дизел и бензин. На 31 юли ЕЦБ потвърди, че рафинериите са начислявали повече върху вече повишените цени на суровината, което е усилило поскъпването още преди горивото да стигне до потребителите (ЕЦБ).

Транспортните разходи и проверките за спазване на санкциите добавят още слоеве към крайната цена. В ЕС горивата за личен транспорт през юни са били с 13,7 % по-скъпи спрямо година по-рано (Евростат). Италианската потребителска организация „Асоутенти“ показа разрива ясно: при цена на Брент, сравнима с нивата от началото на март, дизелът в Италия все още е бил с 0,38 евро на литър по-скъп от предишния период със същата цена на суровината (Асоутенти). Петролът поевтиня. Веригата между барела и шофьора — не.

Кой плаща и кой печели

Първи плащат шофьорите. Потребителската организация „Кодаконс“ изчисли, че италианските автомобилисти са похарчили 370 млн. евро повече през първия августовски уикенд за пътувания в сравнение с 2025 г., като едно стандартно зареждане с дизел е струвало около 22 евро допълнително (АНСА). Рим отговори с намаление на данъка върху дизела и данъчен кредит за превозвачите.

След това плащат правителствата чрез приходите, от които се отказват, за да омекотят удара. В Ирландия дизелът струва около 9,50 евро повече за 50-литров резервоар спрямо началото на юли. Премиерът Михол Мартин изчисли, че премахването на сегашното намаление на акциза с 30 цента би вдигнало цените до около 2,25 евро на литър (Ар Ти И). Финансовият министър Джак Чеймбърс каза, че облекченията може да бъдат удължени, ако цените останат високи (Айриш Екзаминър). Всеки месец подкрепа струва на Дъблин приходи, които иначе биха могли да отидат за жилища или здравеопазване.

Не всички губят. Хърватският оператор ЯНАФ подписа договор „вземи или плати“ с унгарската МОЛ — тоест МОЛ плаща за капацитет по тръбопровода независимо дали го използва изцяло — за пренос на 2,05 млн. тона суров петрол през 2026 г. (ХРТ). Адриатическият маршрут към Централна Европа става по-ценен, когато корабоплаването през Персийския залив носи повече риск. Рафинериите с по-широки маржове също могат да спечелят, макар че поемат по-висок риск от поскъпване на входящата суровина.

Защо цените остават високи въпреки буферите

Европа няма да остане без гориво. Правото на ЕС изисква аварийни петролни запаси, покриващи поне 90 дни нетен внос (Директива 2009/119/ЕО на Съвета). Тръбопроводите на Саудитска Арабия и Обединените арабски емирства могат да пренасочват около 2,6 млн. барела дневно извън Ормуз (Енергийна информационна администрация на САЩ).

Но запасите и обходните маршрути не решават проблема с цената. „Ристад Енерджи“ оценява, че в пика си смущението е извадило 14,5 млн. барела дневно от пазара, оставяйки недостиг, който освобождаването на аварийни резерви не е запълнило напълно (Ристад Енерджи). Катарският втечнен природен газ — газ, охладен и превозван с танкери вместо по тръбопроводи — изобщо няма сухопътен обход. Енергийната информационна администрация предупреди миналата седмица, че нарушените търговски модели може да не се върнат към равнищата отпреди конфликта до началото на 2027 г. (Енергийна информационна администрация на САЩ).

ЕЦБ остави лихвите без промяна на 23 юли, като определи енергийните цени като „силно волатилни“ и „значително над равнищата отпреди конфликта“ (ЕЦБ). За централната банка въпросът е дали този скок, причинен от нарушено предлагане, а не от по-силно търсене, ще остане еднократна корекция или ще се прехвърли към заплатите и по-широките разходи. Отделен анализ на ЕЦБ от 7 август предупреди, че големите енергийни сътресения стават трайни, когато променят начина, по който фирмите определят цените, а работниците договарят заплащането си (ЕЦБ).

Протокът е отворен. Премията, която Европа плаща, за да го използва, остава.