Италия иска още 29 млрд. евро заеми

Правителството на Италия иска разрешение през 2027 и 2028 г. да заеме до около 29 млрд. евро над договорената бюджетна траектория, за да финансира проекти в енергетиката и отбраната (Teleborsa, ANSA). Засега няма похарчени средства. Нужно е одобрение както от италианския парламент, така и от финансовите министри на ЕС. Дори и при такова решение Рим ще трябва да заеме парите и да плаща лихва върху тях.

На 2 октомври кабинетът поиска допълнително заемане в размер на 0,3 % от БВП за енергетика и още толкова за отбрана през всяка от двете години — общо около 14 млрд. евро годишно. БВП е стойността на всичко произведено в икономиката за една година (AGI). Първоначално финансовият министър Джанкарло Джорджети е имал предвид около 36 млрд. евро (Teleborsa).

Цялото намаление е за сметка на отбраната. Джорджети е планирал през 2028 г. допълнително заемане за нея в размер на 0,6 % от БВП, но искането сваля дела наполовина — с около 7 млрд. евро по-малко (Primapagina News). Министърът нарекъл плана предпазлив отговор на сложната икономическа и международна обстановка (AGI). В публикуваните документи не се посочва дали решението е продиктувано от коалиционните отношения, цената на заемите или позицията на Брюксел. То следва решението на Рим от август да поиска по-малко от пълния си дял от заемите на ЕС за отбрана (To Brief).

Как допълнителното заемане се отразява на дълга

Държавният дълг на Италия се измерва като дял от БВП, изчислен в текущи евро. Затова съотношението зависи от номиналния растеж на икономиката, включително инфлацията, както и от лихвите и годишния дефицит — разликата между разходите и приходите. Прогнозите на правителството показват слаб реален растеж, тоест след приспадане на инфлацията: 1 % през 2026 г. и 0,8 % през 2027 г. (La Repubblica, ANSA).

При толкова бавен растеж новият дълг трудно ще бъде компенсиран от разрастването на икономиката. Медийните оценки за пика на дълга леко се разминават, а официалните таблици още не са публикувани. Според една от публикациите той ще достигне 138,4 % от БВП през 2027 г. (Sky TG24).

Кой трябва да одобри плана

Италианската конституция изисква абсолютно мнозинство в двете камари на парламента, преди правителството да заеме повече от обичайно предвиденото при извънредни обстоятелства (Senato). Брюксел взема отделно решение. Правилата на ЕС позволяват на държава временно да надхвърли договорената си траектория на разходите, но само след като финансовите министри на ЕС одобрят препоръка на Европейската комисия (EUR-Lex).

Това одобрение влияе върху оценката на Италия по правилата на ЕС. Страната все още е в процедурата при прекомерен дефицит — корективен механизъм за правителства, чиито дефицити надхвърлят 3 % от БВП — след като дефицитът ѝ през 2025 г. е бил 3,1 % (Pagella Politica). В собствената си презентация Джорджети е заложил дефицит от 3,5 % за 2027 г. (Adnkronos).

Според него, ако Брюксел изключи от изчислението разрешените 0,6 процентни пункта разходи за отбрана и енергетика, дефицитът, отчитан пред ЕС, ще падне под 3 % (La Repubblica). Това би променило оценката на Италия по правилата, но не и сметките ѝ. Отчетеният дефицит остава същият, а заемите и лихвите по тях пак тежат на държавната хазна.

Енергийна устойчивост, не по-ниски сметки тази зима

За енергийната част важат строги ограничения. Насоките на Европейската комисия допускат разходи за устойчивост и енергиен преход, например обновяване на сгради и подобряване на енергийната ефективност. Те изключват намаляване на данъците върху горивата, фиксирани цени и директни компенсации за сметки за енергия (Build Up).

Кабинетът още не е посочил кой ще получи средствата. Според тези насоки най-вероятните ранни бенефициенти са собствениците на имоти, фирмите, които ще извършват обновяването, и предприятията с налични средства за инвестиции в оборудване. Наемателите и домакинствата, които трудно плащат сметките си тази зима, ще имат нужда от отделна помощ, финансирана по обичайните правила.

Очаква се законопроектът за бюджета, който определя конкретните данъци и разходи, да бъде представен около 20 октомври (Corriere della Sera). Той ще покаже как Рим разпределя допълнителното заемане между жилищни, бизнес и обществени сгради.

Ако Брюксел одобри плана, Италия ще получи разрешение да харчи, но не и готови средства. Изолацията и новото оборудване ще бъдат платени със заети евро, а лихвите ще са за сметка на италианските данъкоплатци. Енергийното финансиране няма да намали сметките на домакинствата тази зима.