Дефицитът на Румъния спада, септември расте

Между януари и септември 2026 г. държавата в Румъния е похарчила 78,52 млрд. леи повече, отколкото е събрала — при 102,47 млрд. леи за същия период на 2025 г., по данни на министерството на финансите (AGERPRES). Намалението се вижда и в самата сума, а не само като дял от икономиката. През септември обаче дефицитът е бил по-голям, отколкото година по-рано, така че деветмесечният резултат изглежда по-устойчив, отколкото е.

Правителствата обикновено представят дефицита като дял от БВП — общата стойност на произведените в икономиката стоки и услуги за година. Това съотношение може да намалее просто защото икономиката расте, дори ако държавата продължава да заема същата сума. В Румъния обаче дефицитът в леи също е намалял — с 23,95 млрд., или 23,4 % (Mediafax).

Откъде дойде свободата в бюджета

Държавата не е похарчила по-малко. Приходите са нараснали с 11,8 % на годишна база, а разходите — с 5,5 %, сочат данните на министерството (Economica.net). Приходите просто са се увеличили по-бързо от разходите.

Един от източниците на допълнителни приходи е ДДС — данъкът, включен в цените на повечето стоки и услуги. Министерството свързва по-високите постъпления от ДДС с увеличението на ставките по Закон № 141/2025 (HotNews). Данните показват, че държавата е събрала повече, но не и каква част от увеличението е платена от купувачите чрез по-високи цени и каква е поета от търговците чрез по-ниски маржове.

Вторият източник е от страната на разходите. Разходите за заплати в публичния сектор са намалели до 122,14 млрд. леи — с 4,54 млрд. под равнището от година по-рано. Министерството свързва спада с ограниченията върху заплатите и бонусите (Profit.ro). Държавните служители като група са получили по-малко, но данните не показват дали заради по-ниско възнаграждение на човек или заради по-малък брой служители.

Постъпленията включват и средства от ЕС. Възстановените средства и даренията от Брюксел са нараснали с 39,3 % до 48,79 млрд. леи. Министерството отдава част от увеличението на по-бързото усвояване на финансирания от ЕС план за възстановяване (Economica.net). Голяма част от тези средства е предназначена за конкретни проекти и върви с насрещни разходи. Публикацията не показва доколко те са намалили дефицита в крайна сметка.

През септември посоката беше обратна

Само през септември дефицитът е бил 19,10 млрд. леи при 16,11 млрд. през септември 2025 г. Тази стойност се получава, като от деветмесечните суми се извадят данните за първите осем месеца: 59,42 млрд. леи за тази година и 86,36 млрд. за миналата (AGERPRES, осем месеца, AGERPRES, девет месеца). През първите осем месеца Румъния е била значително под темпа от миналата година. През септември го е надхвърлила.

Натрупаните данни не обясняват резултата за септември. Един разход, който заслужава внимание, са лихвите: плащанията по държавния дълг са достигнали 50,63 млрд. леи за деветте месеца — с около 26,8 % повече на годишна база (HotNews). По-малкият дефицит забавя новото задлъжняване, но не намалява лихвите по вече емитирания дълг. Деветмесечната сума не показва дали именно лихвените плащания са увеличили дефицита през септември. Един слаб месец е повод за внимание, но не доказва, че тенденцията се е обърнала.

Това не е показателят, по който Брюксел оценява Румъния

Тук става дума за касови данни: те отчитат парите, когато действително постъпят или бъдат платени. Правилата на ЕС използват начислително счетоводство, което записва разхода, когато възникне задължението за него, и обхващат целия сектор на държавното управление (Eurostat). По тази методика дефицитът на Румъния за 2025 г. е бил 7,9 % от БВП. Страната остава в процедурата при прекомерен дефицит — дисциплинарния механизъм на ЕС за държави с прекомерни бюджетни дефицити — със срок за корекция до 2030 г. (ECB).

Кредиторите следят същия показател. На 2 октомври S&P потвърди рейтинга на Румъния BBB−, най-ниското ниво в инвестиционния клас — категорията, която много големи фондове изискват, за да могат да държат държавни облигации. Перспективата е отрицателна, тоест понижение на рейтинга е възможно. Агенцията прогнозира дефицит от 6,25 % от БВП за 2026 г. по начислителната методика (S&P). To Brief отрази решението тогава (To Brief).

Данните показват, че Румъния е намалила касовия дефицит в леи, въпреки че общите разходи са нараснали. По-високите данъчни приходи и по-ниските разходи за заплати са позволили приходите да изпреварят разходите. По-големият дефицит през септември показва, че подобрението още не е трайно доказано, а показателят, по който оценяват Брюксел и S&P, продължава да сочи голям недостиг.