EU friert Ölpreisdeckel bei $44.10 ein

Der Ölpreisdeckel sollte Russlands Kriegskasse begrenzen, ohne den Weltmarkt für Rohöl aus dem Gleichgewicht zu bringen. Nun bereitet die EU vor, die Obergrenze für russisches Öl bei 44,10 Dollar je Barrel festzuschreiben und damit eine automatische Anpassung zu stoppen, die sie bei der nächsten Überprüfung im Juli auf mehr als 65 Dollar gehoben hätte. Die Formel orientiert sich am Marktpreis für Urals-Rohöl, die wichtigste russische Exportmischung, benannt nach der Uralregion. Drei Monate lang haben Störungen der Schifffahrt in der Straße von Hormus diesen Preis so stark nach oben getrieben, dass ein Instrument zur Senkung russischer Einnahmen Moskau regelkonforme Verkäufe zu höheren Preisen erlauben würde (Investing.com, Kyiv Post).

Die Festschreibung dürfte Teil des 21. EU-Sanktionspakets werden, über das Anfang Juni beraten werden soll. Sie korrigiert allerdings nur die Formel, nicht die Vollzugslücke, die den praktischen Effekt des Preisdeckels bereits stark ausgehöhlt hat.

Wie sich der Preisdeckel selbst aushebelte

Der von G7, EU und Australien im Dezember 2022 eingeführte Preisdeckel wirkt indirekt. Westliche Versicherer, Reedereien und Banken dürfen russische Ölladungen nicht abwickeln, wenn sie oberhalb der Obergrenze verkauft werden. Weil G7-Staaten lange rund 90 Prozent der Seeversicherung und Schiffsfinanzierung stellten, hatte dieser Mechanismus zunächst echte Hebelwirkung (Europäische Kommission).

Im vergangenen Jahr ersetzte die EU die ursprünglich feste Obergrenze von 60 Dollar durch eine dynamische Formel: Alle sechs Monate wird der Deckel auf 85 Prozent des durchschnittlichen Urals-Preises der vorangegangenen 22 Wochen gesetzt (Europäische Kommission). Solange Öl billig war, funktionierte das. Doch die mit Iran verbundene Krise um Hormus trieb Urals-Rohöl bis Mai auf rund 86 Dollar je Barrel. Wendet man die Formel weiter an, läge die nächste Anpassung bei mehr als 65 Dollar und damit über dem ursprünglichen Niveau von 2022 (Business Standard).

Schwedt: Wo der Ölkrieg konkret wird

Die Debatte über den Preisdeckel bleibt in Brüssel abstrakt. In einer Kleinstadt im Osten Brandenburgs lässt sich dagegen besichtigen, was die Entflechtung von russischer Energie praktisch bedeutet.

Die PCK-Raffinerie in Schwedt, eine der größten Raffinerien Deutschlands, wurde darauf ausgelegt, russisches Rohöl über die Druschba-Pipeline zu verarbeiten. Nachdem Deutschland nach dem russischen Großangriff auf die Ukraine russisches Pipelineöl kappte, verlor Schwedt rund 200.000 Tonnen pro Monat seines wichtigsten Rohstoffs (Energycomment.de). Heute kommt das Öl per Tanker über die Ostseehäfen Rostock und Danzig, also langsamer und teurer; die Betriebskosten sind gestiegen, die Auslastung ist gesunken (DW).

Die Bundesregierung hat die Beschäftigung der 1.200 Mitarbeiter bis Ende 2026 garantiert und damit anerkannt, dass der Versorgungswechsel lokale Kosten erzeugt, die der Markt allein wohl nicht auffangen würde (Tagesspiegel). Das Rohöl fließt weiter, aber über längere und teurere Wege. Die Arbeitsplätze hängen damit stärker an politischen Zusagen als an der betriebswirtschaftlichen Logik des Standorts.

Die Vollzugslücke, durch die Russland fährt

Ein eingefrorener Preisdeckel zählt nur dort, wo er auch durchgesetzt wird. Russland hat eine Schattenflotte aus älteren Tankern aufgebaut, die außerhalb westlicher Versicherungs- und Bankensysteme operieren. Diese Schiffe transportieren inzwischen mehr als 60 Prozent der russischen Rohölexporte auf dem Seeweg (S&P Global). Die EU hat 444 Schiffe auf schwarze Listen gesetzt, doch die Flotte wächst weiter.

Das in Helsinki ansässige Energieforschungszentrum CREA schätzt, eine konsequente Durchsetzung der Obergrenze von 44,10 Dollar würde Russlands Öleinnahmen um 42 bis 46 Prozent senken (CREA). Zwischen dieser Modellrechnung und der Realität liegt ein weiter Abstand: Russland nahm allein im März rund 19 Mrd. Dollar mit Öl ein, fast doppelt so viel wie im Februar (KSE Institute). IEA-Chef Fatih Birol warnte, eine Lockerung der Sanktionen wäre ein „schwerer Fehler“ (Euronews). Washington wiederum hat Ausnahmen, die Geschäfte mit russischen Ölladungen erlauben, seit März bereits zum dritten Mal still verlängert (The Deep Dive).

Die Festschreibung dürfte kommen. Kiew unterstützt sie, und die meisten EU-Regierungen wollen kaum zusehen, wie der Deckel nach oben wandert. Doch Russland bewegte in einem einzigen Monat Öl im Wert von 19 Mrd. Dollar, während die Obergrenze bereits bei 44,10 Dollar lag. Die Zahl auf dem Papier war also nicht das Hauptproblem. Kontrolliert wurden die Schiffe nicht ausreichend.