Brüssel prüft 400 Millionen CO2-Zertifikate

Am 17. Juli legt die Europäische Kommission ihre Überprüfung des EU-Emissionshandels vor, des zentralen europäischen Marktes für die Bepreisung von CO₂-Ausstoß. Im Kern geht es um eine Verteilungsfrage: Soll der Deckel für Industrieemissionen weiter wie geplant sinken, oder bekommen energieintensive Unternehmen mehr Zeit und mehr kostenlose Zertifikate (European Parliament, Carbon Herald)? Die politische Debatte kreist um Wettbewerbsfähigkeit. Sie verdeckt aber, dass die großzügige Gratiszuteilung den CO₂-Preis für große Teile der Schwerindustrie längst abgeschwächt hat — und dass viele Regierungen die Einnahmen aus dem System eben nicht konsequent in den Umbau der Industrie gesteckt haben.

Wie der Deckel funktioniert

Der Emissionshandel folgt einem einfachen Prinzip. Die EU legt eine Obergrenze für die Emissionen von Kraftwerken, Stahlwerken, Zementfabriken, Fluggesellschaften und Reedereien fest. Für jede ausgestoßene Tonne CO₂ muss ein Unternehmen ein handelbares Zertifikat vorweisen. Diese Obergrenze sinkt jedes Jahr um einen festen Satz, ab 2028 derzeit um 4,4 Prozent (Argus). Bei diesem Tempo wäre der Zertifikatedeckel um 2039 bei null.

Die Kommission dürfte diese Frist strecken. Aus Brüsseler Kreisen heißt es, Zertifikate sollten „bis weit in die 2040er Jahre“ ausgegeben werden; Polen drängt darauf, die jährliche Kürzung eher auf 3 Prozent zu senken (Euronews). Zum Paket gehört auch ein sogenannter Investment Booster: 400 Mio. zusätzliche Zertifikate, die versteigert werden sollen, um Investitionen in saubere Technologien zu finanzieren. Vorgesehen ist dies als erste Stufe einer geplanten Industrial Decarbonisation Bank (S&P Global). Mehr Zertifikate im Markt drücken jedoch tendenziell den Preis. Unternehmen, die bereits teuer gekauft haben, tragen den Wertverlust; wer abgewartet hat, kommt billiger durch die Regulierung.

Kostenlose Zertifikate haben den Druck schon gemildert

Der sichtbare CO₂-Preis liegt bei rund 70 EUR je Tonne. Viele Industrieunternehmen zahlen faktisch aber deutlich weniger. Nach Daten des deutschen Umweltbundesamtes erhielten energieintensive Unternehmen im Jahr 2025 fast 91 Prozent ihrer Zertifikate kostenlos; zugleich lag im Markt noch ein Überschuss von rund einer Milliarde Zertifikaten (Frankfurter Rundschau). Ein hoher Börsenpreis wirkt eben nur begrenzt, wenn ein großer Teil der benötigten Rechte gratis kommt. Für viele Industriebetreiber lag die effektive Belastung näher bei 10 EUR je Tonne (Aither).

Gedacht war die kostenlose Zuteilung als Schutz gegen Carbon Leakage, also die Verlagerung von Produktion und Arbeitsplätzen in Länder ohne CO₂-Preis. Nach Berechnungen von SteelWatch erhielten drei große Stahlhersteller jedoch 25,7 Mrd. EUR an kostenlosen Zertifikaten, während sie nur 3,2 Mrd. EUR in Emissionsminderung investierten (Euronews). Aus Standortschutz wurde damit teilweise eine Subvention für das Aufschieben des Umbaus.

Zehn Regierungen wollen mehr Spielraum — zwei warnen vor Strafen für Vorreiter

Eine von Italien und Polen angeführte Erklärung von zehn Mitgliedstaaten argumentiert, der derzeitige Pfad könne Industrie ganz aus Europa drängen (Eunews). Polens Position ist durch den kohlelastigen Strommix besonders scharf: Derselbe CO₂-Preis trifft eine polnische Fabrik härter als einen französischen Wettbewerber, der mit Atomstrom produziert (Energetyka24). In Italien geraten Stahl- und Zementindustrie zusätzlich unter Druck, seit die kostenlose Zuteilung im Januar 2026 schrittweise zurückgefahren wird (Bruegel).

Schweden und Finnland halten dagegen. Schwedens Klimaministerin Jessica Rosencrantz sagte, Stockholm werde jede Verwässerung ablehnen, weil Unternehmen, die Milliarden in fossilfreien Stahl investiert hätten, ihren Vorsprung nicht durch billigere schmutzige Produktion verlieren dürften (Omni). Auch Saarstahl, ein deutscher Stahlhersteller mit Investitionen in wasserstoffbasierte Produktion, warnte, gelockerte Regeln hielten CO₂-intensive Stahlproduktion künstlich wettbewerbsfähig (Zeit).

Wohin das CO₂-Geld floss

Für die Wirkung des Emissionshandels ist nicht nur der Deckel entscheidend, sondern auch die Verwendung der Auktionserlöse. Polen hat seit 2012 mehr als 200 Mrd. Złoty aus dem ETS erhalten. In den Jahren 2024 und 2025 flossen jedoch mehr als 26 Mrd. Złoty von 32,5 Mrd. Złoty Einnahmen in den allgemeinen Haushalt; direkt für Klimazwecke wurden nur rund 32 Mio. Złoty verwendet (Money.pl). Wenn Staaten die Einnahmen vereinnahmen, statt Unternehmen und Haushalte beim Umstieg zu unterstützen, entstehen Kosten ohne die öffentlichen Investitionen, die das System eigentlich finanzieren sollte.

Der europäische CO₂-Markt hat die erfassten Emissionen seit 2005 um etwa die Hälfte gesenkt (Florence School of Regulation). Der größere Teil des industriellen Umbaus steht aber noch bevor. Sollte die Kommission die kostenlose Zuteilung ausweiten, ohne strengere Investitionsauflagen durchzusetzen, schützte sie vor allem heutige Produzenten — nicht die Industrie, die Europa in den nächsten Jahrzehnten braucht.