Rumäniens Defizit sinkt, September legt zu

Bei Rumäniens Haushaltslage zeigt der Neunmonatswert nur einen Teil des Bildes: Von Januar bis September 2026 gab der Staat 78,52 Mrd. Lei mehr aus, als er einnahm. Im gleichen Zeitraum 2025 waren es 102,47 Mrd. Lei, teilte das Finanzministerium mit (AGERPRES). Der Fehlbetrag ging damit deutlich zurück. Im September allein fiel er jedoch höher aus als ein Jahr zuvor, sodass der Neunmonatstrend weniger gefestigt wirkt, als die Gesamtsumme nahelegt.

Regierungen geben Haushaltsdefizite meist als Anteil am Bruttoinlandsprodukt (BIP) an, also am Wert aller Waren und Dienstleistungen, die eine Volkswirtschaft in einem Jahr erzeugt. Diese Quote kann schon sinken, wenn die Wirtschaft wächst, selbst wenn der Staat genauso viel Kredit aufnimmt. In Rumänien verringerte sich aber auch der Fehlbetrag in Lei: um 23,95 Mrd. Lei oder 23,4 Prozent (Mediafax).

Woher der zusätzliche Spielraum kam

Die Verbesserung entstand nicht durch sinkende Gesamtausgaben: Die Einnahmen stiegen im Jahresvergleich um 11,8 Prozent, während die Ausgaben um 5,5 Prozent zunahmen, wie aus den Zahlen des Ministeriums hervorgeht (Economica.net). Die Einnahmen wuchsen also schneller als die Ausgaben.

Eine Einnahmequelle ist die Mehrwertsteuer, die in den meisten Preisen steckt. Das Ministerium führt die höheren Mehrwertsteuereinnahmen auf die in Gesetz Nr. 141/2025 beschlossenen Satzerhöhungen zurück (HotNews). Die Zahlen belegen, dass der Staat mehr einnahm. Sie zeigen aber nicht, welcher Anteil der höheren Belastung bei den Verbrauchern ankam und welcher über geringere Margen von den Händlern getragen wurde.

Auf der Ausgabenseite sanken die staatlichen Personalausgaben auf 122,14 Mrd. Lei und lagen damit 4,54 Mrd. Lei unter dem Vorjahreswert. Das Ministerium führt den Rückgang auf Zurückhaltung bei Gehältern und Boni zurück (Profit.ro). Die Lohnsumme fiel insgesamt kleiner aus; aus den Zahlen geht jedoch nicht hervor, ob das Entgelt je Beschäftigtem sank oder weniger Menschen beschäftigt waren.

Auch EU-Mittel erhöhten die Einnahmen. Erstattungen und Zuschüsse aus Brüssel stiegen um 39,3 Prozent auf 48,79 Mrd. Lei. Das Ministerium erklärt den Zuwachs teilweise mit der schnelleren Nutzung des EU-finanzierten Wiederaufbauplans (Economica.net). Ein großer Teil dieser Mittel ist für bestimmte Projekte vorgesehen und geht daher mit entsprechenden Ausgaben einher. Die Mitteilung beziffert nicht, wie stark die EU-Mittel das Defizit unterm Strich verringerten.

Im September ging es in die andere Richtung

Allein im September belief sich das Defizit auf 19,10 Mrd. Lei, nach 16,11 Mrd. Lei im September 2025. Die Beträge ergeben sich, wenn man die Achtmonatssummen – 59,42 Mrd. Lei in diesem Jahr und 86,36 Mrd. Lei im Vorjahr – von den Neunmonatssummen abzieht (AGERPRES, acht Monate, AGERPRES, neun Monate). Nach acht Monaten lag Rumänien deutlich unter dem Vorjahrestempo, im September aber darüber.

Die kumulierten Zahlen erklären den Septemberwert nicht. Ein Kostenposten, der im Blick bleiben muss, sind die Zinsen: Die Zahlungen auf Staatsschulden erreichten in den ersten neun Monaten 50,63 Mrd. Lei und lagen damit rund 26,8 Prozent über dem Vorjahreswert (HotNews). Ein geringeres Defizit bremst die Neuverschuldung, senkt aber nicht die Zinsen auf bereits ausgegebene Schuldtitel. Ob die Zinslast den Septemberwert beeinflusste, lässt sich aus der Neunmonatssumme nicht ablesen. Ein schwacher Monat gibt Anlass zur Sorge, belegt aber noch keine Trendwende.

Nicht die Zahl, nach der Brüssel urteilt

Die Zahlen sind kassenbasiert: Sie erfassen Einnahmen und Ausgaben, wenn Geld tatsächlich fließt. Die EU-Regeln rechnen periodengerecht, verbuchen Ausgaben also, sobald eine Verpflichtung entsteht, und erfassen den gesamten Staatssektor (Eurostat). Nach dieser Methode betrug Rumäniens Defizit 2025 7,9 Prozent des BIP. Das Land befindet sich weiter im EU-Verfahren bei einem übermäßigen Defizit, das eine Korrektur bis 2030 verlangt (EZB).

Auch Kreditgeber beobachten diese Kennzahl. Am 2. Oktober bestätigte S&P Rumäniens Rating BBB−, die unterste Stufe des „Investment Grade“, mit negativem Ausblick; eine Herabstufung ist damit möglich. Diese Bonitätsstufe setzen viele große Fonds voraus, bevor sie Staatsanleihen halten. Für 2026 prognostizierte die Agentur ein periodengerecht erfasstes Defizit von 6,25 Prozent des BIP (S&P). Über die Entscheidung berichteten wir bereits damals (To Brief).

Die Daten zeigen: Rumäniens Kassendefizit schrumpfte in Lei, obwohl die Gesamtausgaben stiegen, weil höhere Steuereinnahmen und eine kleinere Lohnsumme die Einnahmen schneller wachsen ließen als die Ausgaben. Der größere Fehlbetrag im September zeigt, dass sich der Fortschritt noch nicht als stetig erwiesen hat; nach der für Brüssel und S&P maßgeblichen Rechnungsweise bleibt das Defizit hoch.