Wer trägt die nächsten 70 Mrd. EUR?

Für 2026 und 2027 hat die EU bereits einen Kredit für die Ukraine beschlossen. Über zusätzliche Mittel für das kommende Jahr ist jedoch noch nichts entschieden. Am 16. Oktober bat Kiew die EU-Staats- und Regierungschefs um weitere zig Milliarden Euro; Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen bezifferte die Finanzierungslücke für 2027 auf 70 Mrd. EUR (EFE).

In den schriftlichen Schlussfolgerungen des Europäischen Rates stehen weder zusätzliche Mittel noch ein neuer Kredit oder eine Entscheidung über die eingefrorenen russischen Vermögenswerte (Schlussfolgerungen des Europäischen Rates). Für das kommende Jahr gibt es bereits einen EU-Kredit. Offen bleibt, wie die zusätzliche Forderung Kiews gedeckt werden soll und wer das Risiko trägt, falls die Ukraine nicht zurückzahlen kann.

Der Kredit, den Europa bereits beschlossen hat

Der Ukraine-Kredit der EU über 90 Mrd. EUR umfasst 2026 und 2027. Finanziert wird er durch Anleihen, die die EU an den Kapitalmärkten aufnimmt (Verordnung (EU) 2026/467). Die Mittel fließen bereits: Am 14. Oktober zahlte die Europäische Kommission 2,86 Mrd. EUR für Drohnen, Luftverteidigung und Munition aus (Mitteilung der Kommission).

Deshalb konnten die Staats- und Regierungschefs in ihren Schlussfolgerungen festhalten, die Mittel zur Deckung des ukrainischen Finanzbedarfs für 2026 seien identifiziert (Schlussfolgerungen des Europäischen Rates).

Die neue Forderung kommt zusätzlich zu diesem Kredit. Wolodymyr Selenskyj sagte auf dem Gipfel, der Krieg werde die Ukraine im kommenden Jahr 155 Mrd. EUR kosten. Von Europa verlangt er mindestens 70 Mrd. EUR zusätzlich für Verteidigung, Waffen und die Widerstandsfähigkeit des Landes (Rede Selenskyjs).

Eine Erklärung des ukrainischen Kabinetts zwei Tage zuvor nannte zwei getrennte Lücken. Demnach müsse der Staatshaushalt noch rund 30 Mrd. EUR bei ausländischen Kreditgebern und Gebern einwerben. Weitere rund 40 Mrd. EUR entfielen auf Verteidigungsbedarf, der gar nicht im Haushalt veranschlagt sei (Ukrainisches Kabinett). Das sind Schätzungen Kiews. Die Schlussfolgerungen des Europäischen Rates verlangen eine aktualisierte Bedarfsschätzung durch die Europäische Kommission und den IWF (Schlussfolgerungen des Europäischen Rates).

Der Gipfel beschloss nur das weitere Verfahren. Ratspräsident António Costa sagte, die Staats- und Regierungschefs hätten die Kommission beauftragt, einen Vorschlag zur Deckung des zusätzlichen Bedarfs für 2027 vorzulegen. Eine Frist nannte er nicht (Aussagen Costas, EFE). Damit beginnt eine Verhandlung. Ein Kreditgeber ist nicht benannt, Geld wurde nicht freigegeben.

Wer zahlt, wenn die Ukraine nicht zurückzahlen kann?

Jeder neue Kredit braucht Garanten: Regierungen, deren Haushalte den Verlust tragen, falls die Ukraine nicht zurückzahlen kann. Estlands Ministerpräsident Kristen Michal sagte Reuters, ein weiterer gemeinsamer EU-Kredit sei wahrscheinlich, weil die Regierungen mit diesem Verfahren bereits vertraut seien. Er hoffe auf eine Entscheidung noch vor Jahresende (Reuters).

Der laufende Kredit zeigt, wie ein solches Modell auch ohne Beteiligung aller Mitgliedstaaten funktionieren kann. Abgesichert ist er durch den noch verfügbaren Spielraum im EU-Haushalt; 24 Mitgliedstaaten tragen ihn. Tschechien, Ungarn und die Slowakei sind von den finanziellen Verpflichtungen ausgenommen (Verordnung (EU) 2026/467).

Vor diesem Hintergrund ist die Aussage des tschechischen Ministerpräsidenten Andrej Babiš zu verstehen, Prag werde keine neuen Ukraine-Kredite garantieren (Deník N). Nach dem Modell von 2026 würde seine Absage Tschechien von den finanziellen Verpflichtungen ausnehmen, statt einen Kredit zu verhindern. Dasselbe Verfahren ein zweites Mal durchzusetzen, ist damit jedoch nicht garantiert. Jeder Staat, der sich heraushält, vergrößert den Risikoanteil der übrigen Garanten.

Warum die eingefrorenen Vermögenswerte weiter blockiert sind

Ein anderer Weg führt über die immobilisierten Vermögenswerte der russischen Zentralbank. Der größte Teil davon liegt bei Euroclear, einem Finanzdienstleister mit Sitz in Brüssel. Belgien fürchtet, im Fall einer Rückgabe der Vermögenswerte an Russland auf den Kosten sitzenzubleiben.

Außenminister Maxime Prévot sagte im belgischen Parlament, die Regierung lehne eine Nutzung der Vermögenswerte weiterhin ab, solange nicht drei Bedingungen erfüllt seien (Belgisches Parlament). Die anderen Mitgliedstaaten müssten das Risiko vollständig mittragen. Für den Fall einer Rückzahlung müssten Barmittel garantiert sein. Auch russische Vermögenswerte außerhalb Belgiens müssten einbezogen werden.

Belgiens Verhandlungsmacht beruht darauf, dass das Land im Schadensfall für die Folgen einstehen müsste. Die Regierung sagt, sie werde dieses Risiko nicht allein tragen. Solange andere Hauptstädte die Bedingungen nicht akzeptieren, bleibt dieser Weg versperrt.

Auf dem Gipfel wurde weder ein zusätzlicher Kredit für die Ukraine beschlossen noch ein Garant benannt; auch die russischen Vermögenswerte blieben unangetastet. Die 70 Mrd. EUR bleiben eine Schätzung Kiews, die sich durch die Prüfung von Kommission und IWF noch ändern könnte. An der politischen Lage ändert das vorerst nichts: Die Staats- und Regierungschefs haben außer dem bestehenden Kredit nichts bewilligt. Nun muss die Kommission einen Plan vorlegen, aus dem hervorgeht, welche Regierungen das Risiko tragen.