Bulgaria aprieta el déficit antes de 2029

Bulgaria tendrá que recortar casi a la mitad su déficit presupuestario de aquí a 2029. El Consejo de la UE ha incluido al país en el procedimiento de déficit excesivo (PDE), el mecanismo formal de corrección para los gobiernos que superan los límites fiscales comunes de la Unión (BTA, Council). Sofía deberá presentar antes del 15 de octubre de 2026 un plan de consolidación, es decir, una hoja de ruta para reducir el déficit mediante contención del gasto, subidas de impuestos o una combinación de ambas, y situarlo por debajo del 3% del PIB antes del final de la década. La decisión condiciona la política presupuestaria búlgara durante los próximos tres años.

El PDE no es una multa ni un castigo. Es una senda de corrección supervisada al amparo del artículo 126 del Tratado de la UE: la Comisión identifica el incumplimiento, el Consejo lo confirma y el país queda sometido a límites de gasto y revisiones periódicas. Para Bulgaria, que adoptó el euro en enero de 2025, las fases posteriores pueden incluir sanciones financieras. Bruselas dispone ahora de una palanca más directa.

Cuánto aprieta el corsé fiscal

El déficit previsto por Bulgaria para 2026 alcanza el 5,4% del PIB según la medición europea de las administraciones públicas, que incluye al Gobierno central, las autoridades locales y los fondos de la seguridad social (BTA). Es casi el doble del umbral permitido.

Con las reglas fiscales reformadas, Bruselas evaluará a Bulgaria sobre todo por la velocidad a la que crece el gasto, no solo por la cifra final del déficit. El Consejo ha fijado un techo de crecimiento anual del gasto neto del 4,2% en 2026, del 3,4% en 2027 y 2028, y del 3,2% en 2029 (24 Chasa). Las revisiones llegarán cada seis meses (Digi24). Si la Comisión considera que Sofía no ha actuado, el Consejo puede endurecer las condiciones.

Quién paga la corrección

Las propuestas presupuestarias del Ministerio de Finanzas ya apuntan hacia dónde se desplazará la presión. Sobre las rentas del trabajo: un aumento de la base máxima de cotización a la seguridad social, el pago parcial de sus propias cotizaciones por parte de los funcionarios y una nueva fórmula para el salario mínimo. Sobre el consumo: viñetas de carretera más caras y subida del precio del tabaco. Sobre las rentas del capital: un incremento del impuesto sobre dividendos del 5% al 10% (Fakti).

Nada de esto es ley todavía. Pero la lógica distributiva ya se aprecia. Unas cotizaciones más altas reducen el salario neto y encarecen la contratación. Las subidas de las viñetas y de los impuestos al tabaco pesan más sobre los hogares de menor renta, porque los cargos fijos consumen una parte mayor de presupuestos más estrechos. La duplicación del impuesto sobre dividendos es la única medida dirigida a los propietarios de capital.

El Consejo Fiscal independiente de Bulgaria ha advertido de que el borrador de 2026 se apoya en ajustes menores del gasto y financiación con deuda, más que en ahorros estructurales, y proyecta una deuda pública de 51.100 millones de euros, el 35,7% del PIB, a finales de 2028 (Fakti). Está muy por debajo de la referencia europea del 60%, pero crece de forma sostenida.

La advertencia rumana

Rumanía muestra qué ocurre cuando la corrección se alarga. Bucarest está bajo el PDE desde 2020 y su plazo ya se ha desplazado hasta 2030. El BCE señala que no se prevé que Rumanía sitúe su déficit por debajo del 3% antes de finales de 2027 (ECB). Un asesor del gobernador del banco central rumano ha advertido de que los recortes del déficit deberían hacerse voluntariamente, antes de que los mercados o las instituciones impongan el ritmo, y ha recordado que solo el pago de intereses ya ronda el 3% del PIB (Agerpres).

La prensa alemana interpreta el caso búlgaro como una aplicación ordinaria de las reglas tras la entrada en el euro, no como un trato especial (FAZ). Dentro de una unión monetaria, Bulgaria no puede recuperar competitividad debilitando su moneda. Las decisiones sobre salarios, impuestos y gasto cargan entonces con todo el peso del ajuste.

La prueba llegará el 15 de octubre, cuando Sofía presente su plan correctivo junto al borrador presupuestario de 2027. La cuestión es si el Gobierno propondrá ahorros duraderos o una nueva ronda de movimientos contables que mejoren las cifras de un año a costa del siguiente. Pensionistas, trabajadores con salarios bajos, empleados públicos y pequeñas empresas sentirán de forma distinta los topes de gasto. Mientras esa distribución no quede clara, el PDE será una cifra de Bruselas. Dentro de Bulgaria, será un presupuesto con el que alguien tendrá que vivir.