El cable de Chipre se retrasa a 2031

El regulador energético de Chipre comunicó el 20 de octubre al Parlamento que siguen sin respuesta las preguntas que envió el 26 de agosto sobre la entrada de un nuevo socio en el cable submarino que conectará la isla con Grecia. También ha aplazado del 1 de enero de 2030 al 1 de enero de 2031 la fecha prevista de finalización (Cyprus News Agency). Las preguntas se dirigieron a ADMIE, gestor de la red eléctrica griega y propietario de GSI, la sociedad que construye el cable. El Gobierno griego anunció el 5 de agosto que el inversor francés Meridiam se convertiría en el accionista mayoritario de GSI (Gobierno griego).

El regulador ya está decidiendo qué gastos de la obra podrán repercutirse en las facturas eléctricas. Todavía no ha visto el acuerdo que permitiría saber cuánto dinero aportará Meridiam para la construcción.

¿Se ha vendido ya alguna participación?

Los reguladores necesitan saber primero si la operación se ha cerrado. Poly Lemonares, presidente del regulador energético chipriota, CERA, explicó a los diputados que ADMIE sigue siendo titular de las dos licencias del cable, una para poseerlo y otra para explotarlo, y que nadie ha solicitado el traspaso de ninguna de ellas (CNA). El anuncio de agosto del Gobierno griego no incluía ni el precio ni una fecha de cierre (Gobierno griego).

Una investigación de Philenews publicada en septiembre reveló que CERA había escrito a ADMIE junto con el regulador griego, RAAEY. En la carta pedían el acuerdo completo y preguntaban si ya se habían transmitido acciones, cuánto había pagado o pagaría Meridiam y qué capital aportaría cada parte a la construcción. Hasta que ADMIE responda, los reguladores no pueden evaluar la operación.

Las respuestas son necesarias por las propias normas de los reguladores. GSI construye y financia el cable mediante una concesión otorgada por ADMIE. Según una decisión de 2024, ambos reguladores deben aprobar esa concesión antes de que un comprador externo adquiera una participación en GSI, y ADMIE debe conservar el control pleno del proyecto y toda la responsabilidad sobre él (decisión 284/2024 de CERA). Un accionista mayoritario suele querer dirigir la empresa que posee. Solo el acuerdo permitirá saber cómo encaja la participación de Meridiam con el control que ADMIE está obligada a mantener.

La financiación plantea otra incógnita. Meridiam prevé adquirir el 66% de las acciones de GSI (CNA), pero esa participación no implica que vaya a pagar el 66% de la construcción. No se ha publicado cuánto capital propio, es decir, dinero de los socios invertido a cambio de acciones, se compromete a aportar. El proyecto también depende de fondos de la UE y, en agosto, el Banco Europeo de Inversiones aún no había decidido si concedería un préstamo (Euronews).

Por qué se retrasa el cable

La causa más clara del retraso está en el fondo marino. ADMIE no ha terminado los estudios del trazado ni ha emitido la Full Notice to Proceed, la orden formal que activa el resto de su contrato con el fabricante francés de cables Nexans (estados financieros provisionales de ADMIE). Nexans solicitó el 15 de octubre permisos en Grecia para reanudar los estudios (Reuters), en aguas donde Turquía ha cuestionado dos veces los avisos de prospección (To Brief).

Quién termina pagando

El coste recae en los consumidores de electricidad a través de sus facturas. Del gasto de construcción que se apruebe, el 63% corresponde a Chipre y el 37% a Grecia. Cada país recupera su parte mediante los cargos de red, el componente de la factura que financia cables y tendidos, en lugar de la electricidad consumida (decisión 284/2024 de CERA).

CERA examina los gastos antes de aceptarlos. ADMIE solicitó el reconocimiento de unos 302 millones de euros, de los cuales el regulador solo aceptó 82 millones por estar debidamente justificados (decisión 280/2025 de CERA).

Las demoras también encarecen la factura. Los gastos aprobados que aún no se han cobrado a los consumidores devengan una rentabilidad financiera del 8,3% hasta su recuperación (decisión 280/2025 de CERA). Esa rentabilidad compensa a ADMIE por la espera y se paga mediante los mismos cargos de red. Cuanto más tarde se recuperen los gastos, mayor será el importe final. CERA afirmó en octubre que aún no puede calcular el coste definitivo del cable (Philenews).

Los contribuyentes asumen otro riesgo. Chipre prevé abonar 25 millones de euros al año con cargo al presupuesto público; el primer pago vence cuando Grecia emita un NAVTEX, el aviso marítimo que permite seguir adelante con los estudios (Politis). Ese dinero procede de los impuestos generales, no de las facturas eléctricas. El ministro de Energía, Michalis Damianos, asegura que los hogares no pagarán a través de sus facturas si el cable nunca llega a transportar electricidad, aunque admite que el Estado podría perder dinero si fracasa el proyecto (Politis).

Los reguladores ya están decidiendo qué costes del cable pagarán los consumidores y contrastan las cifras de ADMIE durante ese proceso. ADMIE aún no les ha mostrado cuánto capital aportará Meridiam a la construcción. La falta de respuesta no significa que la operación haya fracasado. Hasta que ADMIE conteste, nadie fuera de los firmantes puede saber si Meridiam aporta fondos para construir el cable o si su entrada se limita a cambiar el accionariado.