La UE expedienta a Bulgaria

Bulgaria entró en la zona euro el 1 de enero de 2025. Diecisiete meses después, la Comisión Europea abrirá formalmente el 3 de junio un procedimiento de déficit excesivo contra el país, el mecanismo disciplinario que se activa cuando el déficit público supera el 3 % del PIB. Ningún Estado ha pasado tan deprisa de la adhesión al euro a la vigilancia fiscal. La tregua duró poco más de un año.

El fondo del asunto es a quién disciplinan realmente las reglas fiscales europeas. Eurostat confirmó que el déficit búlgaro de 2025 fue del 3,5 % del PIB (Economic.bg, BTA). La Comisión prevé que aumente hasta el 4,1 % en 2026 y el 4,3 % en 2027 (BTA). Entre los diez países de la UE sometidos ya, o a punto de someterse, a procedimientos de déficit excesivo, alrededor del 37 % del bloque, Bulgaria presenta el déficit más bajo. Rumanía está en el 7,9 %. Francia, en el 5,1 %. Eslovaquia, en el 4,5 %.

Mismo déficit, trato distinto

Alemania registró en 2025 un déficit de 119.100 millones de euros, en torno al 3,5 % del PIB, según Destatis. El FMI prevé que se acerque al 4 % en 2027. Aun así, Berlín no afronta ningún procedimiento de déficit excesivo. Activó la cláusula nacional de escape, una disposición que permite hasta 1,5 puntos porcentuales adicionales de déficit para gasto en defensa, y el Consejo la aprobó sin objeciones. Bruegel señaló que la Comisión aprobó el plan fiscal alemán «sin evaluar rigurosamente los supuestos».

Bulgaria activó la misma cláusula en julio de 2025. Si se aplica la excepción por defensa, su déficit de 2025 entraría dentro del límite del 3 %. Para Alemania, la cláusula bloquea todo el procedimiento. Para Bulgaria, solo lo suaviza. No es una novedad. Ningún Estado fundador de la UE ha recibido nunca una sanción en virtud del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, el marco que fija el techo del 3 %. Cuando Francia y Alemania incumplieron esas mismas reglas a comienzos de los años 2000, presionaron con éxito para relajar su aplicación.

Grecia, cuyo déficit alcanzó el 15,1 % en 2009 tras años de fraude estadístico, preside ahora el Eurogrupo. En 2025 registró un superávit del 1,7 % (Comisión Europea). Como observó el Instituto de Política Financiera de Eslovaquia: «La división tradicional entre Estados responsables e irresponsables de la UE ya no se sostiene».

Qué se rompió en Sofía

El agujero fiscal de Bulgaria no apareció de un día para otro. El país celebró ocho elecciones en cinco años. Entró en la zona euro con un Gobierno interino, sin presupuesto aprobado y con compromisos de gasto ya fijados por ley. Las subidas automáticas de pensiones y salarios públicos elevaron los costes de personal hasta los 12.400 millones de euros en 2025, equivalentes al 30 % de los ingresos.

El primer ministro Radev, que asumió el cargo en mayo de 2026, acusó a sus predecesores de recurrir a «trucos financieros», como adelantar pagos fiscales y extraer dividendos extraordinarios de empresas estatales. El exministro de Finanzas Klisurski respondió que Eurostat había verificado todos los datos. El economista Shteryo Nozharov cifra las maniobras discutidas en torno a 900 millones de euros. Las dos cosas pueden ser ciertas: la contabilidad fue legal, pero dejó una trayectoria fiscal más saneada de lo que realmente estaba.

Qué viene ahora

El informe del 3 de junio abre un procedimiento. Bulgaria tendrá seis meses para presentar medidas correctoras. El nuevo marco del procedimiento de déficit excesivo amplía de cuatro a siete años el plazo de corrección para los países que se comprometan a reformas estructurales, una vía que Sofía podría utilizar si logra formar un Gobierno estable. Nunca se han impuesto multas a ningún país.

La verdadera palanca es la posible suspensión de fondos estructurales europeos, un dinero del que Bulgaria depende con un PIB per cápita situado en torno al 60 % de la media de la UE. El país solo ha absorbido el 53 % de su asignación del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, y todos los desembolsos deben completarse antes de final de año. Fuera de las cuentas oficiales asoma otro riesgo. Litasco, el brazo comercial de Lukoil, ha presentado una demanda arbitral de 3.000 millones de euros contra Bulgaria por la intervención estatal de sus activos de refino. Si Bulgaria pierde, el impacto extraordinario, equivalente a cerca del 3 % del PIB, empeoraría de forma drástica el cuadro fiscal.

Presentar un plan creíble de corrección exige un Gobierno operativo y un presupuesto aprobado. Bulgaria no tiene ninguna de las dos cosas. Cuando diez países superan el mismo techo y el foco recae sobre el miembro más nuevo y pequeño de la zona euro, las reglas empiezan a parecer menos una cuestión económica que una jerarquía.