Gotion obtiene el 49% y construye en Sagunto

El fabricante chino de baterías Gotion High-tech invertiría alrededor de 1.100 millones de euros en la planta de baterías que PowerCo construye en Sagunto, cerca de Valencia, a cambio de una participación del 49%. La filial de baterías de Volkswagen conservaría el 51% (El Confidencial, Volkswagen). Además, una filial de Gotion se adjudicaría importantes contratos de construcción en el mismo emplazamiento. Las condiciones publicadas indican adónde irá el dinero, pero no cuánto ganará Gotion ni quién tomará las decisiones clave en la planta.

Dinero que entra y sale

Gotion compraría nuevas acciones de PowerCo Spain, según la información remitida por la empresa a la bolsa. El dinero iría a la compañía que construye la planta, no a Volkswagen (Xinhua Finance). Así, Gotion entraría como copropietaria y aportaría fondos a un proyecto compartido. No se vendería una participación existente ni Volkswagen ingresaría el precio.

El segundo flujo iría en sentido contrario. Gotion Spain Green Energy, filial de Gotion, asumiría contratos de ingeniería y construcción en Sagunto por valor de 1.094 millones de euros (CLS). La primera fase incluye un contrato de 295 millones para construir salas secas, naves herméticas con una humedad muy baja, ya que la humedad daña las celdas de las baterías. La segunda fase comprende obras adicionales por 799 millones de euros; ambas fases tienen precios cerrados (Futunn).

Un precio cerrado obliga al contratista a aceptar de antemano la suma acordada y asumir los sobrecostes. Por eso, que el valor de los contratos se acerque al de la inversión dice poco sobre el rendimiento que obtendrá Gotion. Los contratos generan ingresos por trabajos concretos, pero el beneficio dependerá de cuánto cueste ejecutarlos; ninguna de las empresas ha publicado ese dato.

Un acuerdo más amplio entre tres plantas

Sagunto forma parte de tres proyectos vinculados y, en los otros dos, el reparto de la propiedad se invierte. Gotion tendría el 51% de una planta de celdas en Šurany, Eslovaquia, y de una nueva fábrica en Kenitra, Marruecos, que produciría material catódico, un componente esencial de las celdas. PowerCo adquiriría el 49% de cada una por unos 470 millones de euros antes de 2030 (Reuters). Volkswagen conservaría la mayoría en la planta que ya había empezado a construir, mientras que Gotion tendría la mayoría en las dos que dirigirá. En los tres emplazamientos, las condiciones publicadas detallan quién posee qué parte, pero no quién toma las decisiones.

Lo que aún debe firmarse

Ninguna de las operaciones se ha cerrado. Los proyectos necesitan la autorización de las autoridades reguladoras y el visto bueno de los accionistas de Gotion. Estos también deben aprobar los contratos de construcción como operaciones entre partes vinculadas, es decir, entre empresas relacionadas por su propiedad (Xinhua Finance). Ese voto adicional se exige porque una misma empresa puede estar a ambos lados de un contrato. En este caso, Gotion tendría parte de la empresa cliente y sería propietaria al 100% de la constructora.

Volkswagen describe la gestión de Sagunto como conjunta. Ninguna de las dos empresas ha publicado cuántos puestos tendrá cada una en el consejo, qué mayorías se exigirán para votar, si Gotion contará con derechos de veto o si habrá una licencia tecnológica. Esos documentos determinarán quién aprueba los presupuestos, elige a los proveedores y fija el ritmo de expansión, con independencia de qué socio tenga una participación mayor.

Tampoco está claro cuántas celdas comprará Volkswagen. Su demanda europea tendría prioridad sobre la producción de la planta, pero los volúmenes de compra y las garantías de suministro se fijarán en acuerdos posteriores (Automotive World). Esa incógnita importa a Gotion como propietaria: el valor de una fábrica depende de su cartera de pedidos.

La prensa española sitúa el inicio de la actividad de Sagunto en 2027 y cifra en más de 1.500 los empleos directos previstos para la primera fase (Expansión). Son objetivos de la empresa para la planta en su conjunto, no empleos atribuibles a la llegada de Gotion.

Según las condiciones publicadas, Gotion pasaría a ser copropietaria y principal constructora de Sagunto. Aportaría unos 1.100 millones de euros y encadenaría contratos a precio cerrado por un valor casi equivalente (El Confidencial, CLS). La información disponible indica adónde irá el dinero, pero quedan dos incógnitas: si Gotion obtendrá un margen de las obras y si el 51% de Volkswagen le dará la última palabra. Las respuestas dependen del coste real de la construcción y del acuerdo de gobierno corporativo, que las empresas aún no han publicado.