El GNL se atasca en Ormuz

El Brent pasó en pocos días de unos 70 dólares a 79-80 dólares por barril (Süddeutsche Zeitung). Los metaneros que cruzan el estrecho de Ormuz bajaron de 13 en una semana a solo dos (Lloyd's List). Por ese paso estrecho entre Irán y Omán circula más del 30% del crudo mundial transportado por mar. Nadie lo ha cerrado formalmente, pero la ruta empieza a ser inviable en términos comerciales.

El 8 de julio, Trump dio por muerto el acuerdo de 60 días entre Estados Unidos e Irán y Washington retiró la exención temporal que permitía ventas de petróleo iraní tras nuevos ataques contra petroleros. El Mando Central de Estados Unidos lanzó nuevos bombardeos contra objetivos iraníes, una operación que Mark Rutte, secretario general de la OTAN, calificó de «absolutamente necesaria».

El memorando firmado el 17 de junio debía ganar tiempo para las conversaciones sobre sanciones y programa nuclear. No dio, sin embargo, lo que necesitaban los armadores: travesías seguras, seguros asumibles y bancos dispuestos a tramitar operaciones vinculadas al comercio. La línea directa de prevención de incidentes pactada en Suiza ni siquiera llegó a ponerse a prueba.

El 25 de junio, el Ever Lovely, con bandera de Singapur, recibió un impacto cerca de Omán. Estados Unidos atacó objetivos costeros iraníes al día siguiente. Irán respondió contra bases del Golfo el 27 de junio. Cada intercambio estrechó la distancia entre alto el fuego y hostilidades abiertas. Para Europa, la cuestión decisiva es si navieras, aseguradoras, bancos y fletadores siguen tratando el paso como una ruta normal. Ya no lo hacen.

Cómo llega el precio

Las importaciones europeas directas de crudo del Golfo son menores de lo que sugieren los titulares. Alemania obtuvo de Oriente Próximo el 6,1% de su crudo en 2025 (Destatis). En España, la cuota fue del 5,5% en mayo de 2026 (Europa Press). Pero los precios de referencia no distinguen el origen del barril. Cuando Ormuz se encarece por riesgo, el Brent se reajusta en todo el mundo y lo terminan pagando las refinerías, las empresas de transporte y los hogares europeos.

El gas transmite el golpe con más rapidez. El precio al contado en Alemania alcanzó los 45,2 euros/MWh, frente a unos 30 euros/MWh a comienzos de año (BDEW). La volatilidad del gas ya había añadido 13.000 millones de euros a la factura mayorista de la electricidad en la UE a mediados de abril (EEA).

Italia muestra el coste de sustituir suministros. Sus terminales recibieron 113 cargamentos de GNL en el primer semestre de 2026, 70 de ellos procedentes de Estados Unidos (MarketScreener), después del hundimiento del suministro catarí. Según Prima Pagina News, QatarEnergy declaró fuerza mayor, es decir, alegó que la interrupción escapaba a su control, en las entregas a la eléctrica italiana Edison, con 21 cargamentos cancelados desde abril. Cada cargamento de sustitución comprado en el mercado al contado sale más caro.

España convirtió el shock en política fiscal. La ayuda al carburante aprobada por Madrid arranca en julio con 15 céntimos por litro, dentro de un paquete total de más de 1.825 millones de euros (Hacienda, Agencia Tributaria). Son amortiguadores nacionales. No hacen que los barcos vuelvan a navegar.

Quién controla qué

La jerarquía de poder es clara. Estados Unidos puede endurecer o aliviar las sanciones de la OFAC contra Irán por decisión ejecutiva mucho más rápido de lo que Europa puede organizar una escolta naval. Las armadas pueden reducir el riesgo físico: Francia y Reino Unido obtuvieron el 3 de julio el acuerdo de Omán para ayudar a patrullar sus aguas, y avanza una misión multinacional de retirada de minas con la participación de unos 30 Estados. Giorgia Meloni afirmó que Roma no se sumaría a los ataques, aunque podría contribuir en Ormuz en las fórmulas que autorice su Parlamento (Il Fatto Quotidiano).

Pero ni las armadas ni los diplomáticos deciden por sí solos cuándo se normaliza el comercio. Esa decisión pasa por aseguradoras y bancos. Para que la ruta vuelva a la normalidad hacen falta petroleros cargados que crucen durante semanas sin incidentes, de modo que bajen las primas por riesgo de guerra. También hacen falta bancos que tramiten operaciones vinculadas al Golfo sin temer una exposición a sanciones estadounidenses. Ninguna de las dos condiciones está cerca. Lloyd’s List señala que Ormuz ya está generando disputas sobre contratos de fletamento y seguros marítimos que tardarán meses en resolverse.

El BCE ha señalado que un shock energético persistente en Oriente Próximo sería un escenario capaz de elevar la inflación y reducir el crecimiento. Los Estados miembros de la UE mantienen reservas obligatorias de emergencia de petróleo bajo la Directiva 2009/119/CE, que exige 90 días de existencias. Pero los bancos centrales no pueden reabrir rutas marítimas, y las reservas compran semanas, no normalidad. Europa sigue pagando la prima de un estrecho que continúa abierto en términos políticos y resulta poco fiable en términos comerciales.