Rumanía reduce el déficit; septiembre repunta

Entre enero y septiembre de 2026, el Estado rumano gastó 78.520 millones de lei más de lo que recaudó, frente a los 102.470 millones del mismo periodo de 2025, según el Ministerio de Finanzas (AGERPRES). La mejora supone una reducción efectiva del déficit. Sin embargo, en septiembre el desfase fue mayor que un año antes, así que el avance parece menos firme de lo que sugiere el acumulado de nueve meses.

Los Gobiernos suelen expresar el déficit como porcentaje del PIB, el valor total de los bienes y servicios producidos por una economía en un año. Esa proporción puede bajar simplemente porque la economía crece, aunque el Gobierno se endeude en la misma medida. En Rumanía también cayó el importe en lei: se redujo en 23.950 millones, un 23,4% (Mediafax).

De dónde salió el margen

El Estado no gastó menos. Los ingresos crecieron un 11,8% interanual y el gasto, un 5,5%, según las cifras del ministerio (Economica.net). La recaudación aumentó más que los desembolsos.

Una parte de esos ingresos procede del IVA, el impuesto que se incorpora a la mayoría de los precios. El ministerio atribuye el aumento de la recaudación a las subidas del tipo aprobadas en la Ley 141/2025 (HotNews). Las cifras muestran que el Estado recaudó más, pero no cuánto pagaron de más los consumidores en los precios ni cuánto absorbieron los comercios al reducir sus márgenes.

La otra fuente de ahorro está en el gasto. La nómina del sector público bajó a 122.140 millones de lei, 4.540 millones menos que un año antes; el ministerio lo vincula a la contención de salarios y primas (Profit.ro). En conjunto, los empleados públicos cobraron menos, aunque las cifras no permiten saber si se debió a una reducción del sueldo medio o a que había menos trabajadores.

Los fondos de la UE también elevaron los ingresos. Los reembolsos y las donaciones de Bruselas crecieron un 39,3%, hasta los 48.790 millones de lei; el ministerio atribuye parte del aumento a una ejecución más rápida del plan de recuperación financiado por la UE (Economica.net). Buena parte de esos fondos se destina a proyectos concretos y lleva aparejado un gasto equivalente. El comunicado no indica cuánto redujeron el déficit en términos netos.

Septiembre fue en sentido contrario

En septiembre, el déficit fue de 19.100 millones de lei, frente a los 16.110 millones de septiembre de 2025. El dato se obtiene restando los acumulados de ocho meses (59.420 millones este año y 86.360 millones el pasado) a los de nueve meses (AGERPRES, ocho meses, AGERPRES, nueve meses). Durante los primeros ocho meses, Rumanía había mantenido el déficit muy por debajo del ritmo del año anterior. En septiembre lo superó.

Las cifras acumuladas no explican el resultado de septiembre. Los intereses son un gasto que conviene seguir: los pagos por la deuda pública alcanzaron los 50.630 millones de lei en nueve meses, alrededor de un 26,8% más que un año antes (HotNews). Un déficit menor frena la nueva deuda, pero no reduce los intereses de la que ya se ha emitido. El acumulado de nueve meses no permite saber si los intereses explican el resultado de septiembre. Un mes desfavorable invita a la cautela, pero no demuestra que la tendencia se haya invertido.

La cifra que examina Bruselas

Estas cifras se calculan con criterio de caja: registran el dinero cuando cambia de manos. Las reglas de la UE utilizan la contabilidad por devengo, que imputa el gasto cuando nace la obligación, y abarcan todas las administraciones públicas (Eurostat). Con ese método, el déficit de Rumanía fue del 7,9% del PIB en 2025. El país sigue sometido al procedimiento de déficit excesivo, el mecanismo disciplinario de la UE para los países que gastan por encima de los límites, con un plazo de ajuste hasta 2030 (ECB).

Los prestamistas siguen ese mismo indicador. El 2 de octubre, S&P mantuvo la nota de Rumanía en BBB−, el escalón más bajo del grado de inversión, que muchos grandes fondos exigen para poder comprar bonos de un país. La perspectiva es negativa, lo que significa que cabe una rebaja. La agencia proyectó para 2026 un déficit por devengo del 6,25% del PIB (S&P), una decisión que ya contamos (To Brief).

Los datos muestran que Rumanía redujo su déficit de caja en lei aunque el gasto total aumentó: la recaudación creció y la nómina pública se redujo, de modo que los ingresos avanzaron más que los desembolsos. El mayor déficit de septiembre indica que la mejora aún no se ha consolidado, mientras que la medida que siguen Bruselas y S&P continúa mostrando un desfase elevado.