La Grèce surveille, Berlin déroge

Après trois plans de sauvetage, la Grèce préside l’Eurogroupe au moment où l’Allemagne et la Finlande dépassent la limite de déficit de Maastricht. La règle européenne tient moins au chiffre brut qu’aux exemptions, surtout militaires.

L’ironie est devenue institutionnelle. Kyriakos Pierrakakis, le ministre grec des finances, a été élu président de l’Eurogroupe en décembre 2025, premier responsable issu d’un ancien pays de crise à occuper ce poste. Il préside désormais les réunions où la France, l’Autriche et la Finlande présentent leurs trajectoires de réduction des déficits.

La Grèce a dégagé en 2025 un excédent budgétaire de +1,7 % du PIB, tandis que sa dette reculait de huit points, à 146,1 % du PIB (Eurostat). L’Allemagne, selon les prévisions de printemps 2026 de la Commission, a affiché un déficit de -3,7 %. La Finlande était à -3,4 % en 2025 (Statistics Finland), et la Commission prévoit un creusement à -4,5 % cette année.

Berlin et Helsinki dépassent donc toutes deux le plafond de 3 % fixé par le traité de Maastricht, cette limite que les États européens ont acceptée en 1992 comme prix politique de la monnaie unique. Dans l’Union, treize États membres sont désormais au-dessus de ce seuil, et neuf font l’objet de la procédure formelle de correction prévue par les règles budgétaires européennes.

L’exemption allemande, l’étau finlandais

Le déficit allemand est plus élevé que le déficit finlandais. Pourtant, l’Allemagne a échappé à toute procédure formelle, tandis que la Finlande y a été placée en janvier 2026.

La différence tient à une dérogation appelée clause dérogatoire nationale. Elle permet aux pays de retrancher jusqu’à 1,5 point de PIB de dépenses de défense dans le calcul de leur déficit. Quinze pays l’ont activée. Une fois la facture militaire allemande retirée, le déficit ajusté de Berlin tombe autour de 2,9 %, juste sous le plafond.

La Finlande a utilisé la même clause, mais l’arithmétique ne la sauve pas. Son déficit vient surtout du coût social du vieillissement et d’une croissance limitée à 0,2 % en 2025, pas principalement de l’effort de défense. La Bundesbank avertit d’ailleurs que même le déficit allemand ajusté dépassera 3 % en 2026 et 2027, pour se rapprocher de 5 %. L’exemption achète du temps. Elle ne règle pas le problème.

Réduire les prestations pour financer les armes

Les dépenses de défense finlandaises devraient atteindre 14 à 15 milliards d’euros par an d’ici 2029, soit environ le double du niveau actuel. Pour dégager des marges, le gouvernement a réduit les allocations chômage, les aides au logement et la formation professionnelle (SAK). La TVA est passée à 25,5 %. Le sans-abrisme de longue durée a bondi de 29 % l’an dernier, première hausse en dix ans.

Le commissaire Dombrovskis s’est rendu à Helsinki et a déclaré que la Finlande prenait des « mesures suivies d’effet » (ministère finlandais des finances). Dans le droit budgétaire européen, cette formule signifie que le pays respecte la trajectoire de dépenses prescrite, non qu’il atteint effectivement l’objectif de déficit. ETLA, l’institut finlandais indépendant de recherche économique, estime que le pays manquera chacun de ses propres objectifs budgétaires : pas de déficit à 1 % en 2027, pas d’équilibre en 2031. L’OCDE et le FMI jugent eux aussi la trajectoire insuffisante.

Les pays sauvés équilibrent les comptes

La Grèce, le Portugal, l’Irlande et Chypre ont tous dégagé des excédents en 2025 (Eurostat). Ces pays ont traversé les plans d’aide, les coupes imposées et l’humiliation institutionnelle des années 2010. Cette restructuration sous contrainte a laissé des habitudes budgétaires visibles dans les chiffres. En juin 2026, la Commission a même retiré la Grèce de sa liste de surveillance à haut risque pour déséquilibres économiques.

L’Union européenne n’a jamais infligé d’amende à un pays pour déficit excessif. Le cas le plus proche reste une pénalité de 18,9 millions d’euros contre l’Espagne en 2015, pour falsification statistique, non pour excès de dépenses. En 2003, la France et l’Allemagne avaient bloqué au Conseil les sanctions qui les visaient. Les ministres des finances votent sur les pénalités de leurs pairs. Cette faille de conception n’a pas disparu.

La Finlande réduit les aides au logement et gèle des prestations pour rester sur la trajectoire prescrite. L’Allemagne a créé un fonds d’infrastructure hors budget de 500 milliards d’euros et obtenu une exemption. Les deux pays respectent les règles. Un seul réduit son filet social pour y parvenir.