Hormuz triple les pénuries industrielles allemandes

Fermé au trafic commercial depuis trois mois, le détroit d’Ormuz transmet désormais le choc aux usines européennes. En Allemagne, les pénuries de matières dans la chimie sont passées de 7 % en avril à 31,1 % en mai.

La crise a changé de nature. Elle reste géopolitique, mais son point de pression se trouve désormais dans les chaînes d’approvisionnement, les factures d’énergie et les décisions de la BCE. Les entreprises chimiques allemandes signalant des pénuries de matières sont passées de 7 % en avril à 31,1 % en mai (Wiwo/ifo, 28 May). Anna Wolf, économiste à l’ifo, juge la reprise des commandes « temporaire ». Les industriels, eux, se préparent à une perturbation longue : même un accord diplomatique cette semaine ne réparerait pas vite les dégâts déjà inscrits dans la logistique mondiale.

L’assurance maintient le détroit fermé

Le 5 mars, les grands clubs P&I, ces mutuelles qui assurent l’équipage, la cargaison et la responsabilité environnementale de presque tous les navires commerciaux, ont annulé la couverture du risque de guerre pour Ormuz (Property Casualty 360, March 2026). Sans cette garantie, un navire ne peut plus accoster normalement. Pour ceux qui tentent encore la traversée, la prime de guerre sur la coque atteint 5,5 % de la valeur du navire. Un seul voyage de grand pétrolier coûte désormais plus de 6 millions de dollars en assurance seulement (The Flow Weekly, 26 May).

Les pétroliers et les méthaniers transportant du GNL contournent donc l’Afrique par le cap de Bonne-Espérance, ce qui ajoute des semaines à chaque trajet. Les passages de GNL par le canal de Suez ont chuté d’environ 90 %, selon les données de suivi maritime (Schiffsradar24.de). Le détour immobilise des navires, raréfie la capacité mondiale et renchérit le fret, y compris pour des cargaisons qui n’auraient jamais approché le Golfe.

La diplomatie reste en retard sur le mécanisme assurantiel. La réunion de Donald Trump en Situation Room, le 29 mai, s’est achevée sans accord, et Téhéran conteste sa présentation des termes discutés (PBS News, Al Jazeera). Une signature ne ferait pourtant que lancer le chronomètre. Le déminage prendrait quatre à six mois. Lloyd’s devrait ensuite reclasser la zone avant que les assureurs ne rétablissent une couverture normale. Un retour au plein débit avant janvier 2027 paraît peu probable (LMA Lloyd's).

Le trou de stockage à 15 milliards d’euros

L’Europe remplit ses réserves de gaz l’été pour passer le chauffage d’hiver. Ce remplissage accuse un retard lourd. Les stocks allemands sont à 30,6 %, soit environ la moitié des 67 % habituels à la fin mai (BDEW). L’Agence de coopération des régulateurs de l’énergie estime que combler cet écart en Europe coûtera 10 à 15 milliards d’euros supplémentaires (EMA Energiewelt). La facture transitera par les énergéticiens avant d’arriver chez les ménages et dans les usines.

Les industriels allemands réduisent déjà les horaires pour absorber le choc d’approvisionnement. La BCE, qui fixe les taux directeurs des 20 pays de la zone euro, devrait relever ses taux de 0,25 point de pourcentage le 11 juin. Les marchés évaluent cette hausse à 91 % de probabilité (ECB Watch, Euronews). Le crédit se renchérit donc au moment précis où les usines et les ménages perdent du revenu disponible dans les factures d’énergie.

Le coussin mondial s’amincit aussi. Le déstockage stratégique de 400 millions de barils coordonné par l’AIE est déjà consommé à environ 55 %, et le déficit cumulé d’offre pourrait atteindre 900 millions de barils d’ici septembre (Brookings), au moment où les déplacements estivaux et la climatisation portent la demande à son pic. Les oléoducs de contournement par l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ne transportent qu’une fraction des volumes qui passaient par Ormuz avant la crise.

Rainer Seele, président d’ADNOC XRG et vétéran des marchés énergétiques du Golfe et de l’Europe, l’a résumé sans détour : « Le rétablissement des chaînes d’approvisionnement ne se fera pas du jour au lendemain. Il faudra des mois » (Tagesspiegel, 27 May). À l’automne, chaque semaine de retard se lira dans les réserves de gaz européennes.