La Bulgaria propone di acquistare una raffineria russa mentre il conflitto di Hormuz stringe il carburante europeo

Il Brent ha toccato 114 dollari al barile all'inizio di maggio, il livello più alto dal 2022, dopo che il conflitto attorno allo Stretto di Hormuz ha strozzato circa un quinto dell'offerta mondiale di petrolio (CNBC, IEA). Da allora si è assestato intorno ai 106-108 dollari, sostenuto da una fragile diplomazia tra Stati Uniti e Iran (Euronews). Per gran parte dell'Europa, il petrolio caro è un costo pesante. Per il ristretto gruppo di Paesi dell'UE che hanno ancora raffinerie legate a proprietà russe, sta facendo emergere una vulnerabilità più profonda: quattro anni dopo l'invasione dell'Ucraina, non esiste ancora un piano europeo comune su che cosa fare di questi asset.

La scommessa bulgara

Il caso bulgaro è il più netto. La raffineria Lukoil di Burgas, acquistata dalla società russa nel 1999, copre circa l'80-90% del mercato nazionale dei carburanti (Novinite). Quando, alla fine del 2025, le sanzioni americane hanno colpito Lukoil, Sofia ha varato una legge d'emergenza che ha affidato l'impianto a un amministratore nominato dallo Stato (The Moscow Times). Il 17 maggio quell'amministratore, Rumen Spetsov, ha proposto che the Bulgarian state buy the refinery outright, definendo l'operazione una «opportunità storica».

Il prezzo resta ignoto, ma il conto legale è già enorme. Litasco, il braccio commerciale svizzero di Lukoil, ha presentato contro la Bulgaria una richiesta di arbitrato da circa 3 miliardi di euro, sostenendo che l'intervento statale equivalga a un'espropriazione (Dnes.bg). Quella causa seguirà Sofia qualunque sia il futuro proprietario della raffineria. Nel frattempo, i prezzi della benzina sono saliti del 20% in due mesi, da 1,25 a 1,50 euro al litro (Sofia Globe). Lo shock di Hormuz spiega una parte dell'aumento, ma un fornitore monopolista, senza concorrenza interna, ha ben pochi incentivi ad assorbire i costi.

Quattro modelli, nessun coordinamento

Ogni Stato membro dell'UE con una raffineria russa ha improvvisato una propria via d'uscita. Nessuno ha seguito lo stesso schema.

L'Italia è l'unico Paese ad aver completato un passaggio integrale di proprietà. La raffineria ISAB di Priolo, in Sicilia, il più grande impianto europeo su sito unico, è passata da Lukoil a un fondo registrato a Cipro, GOI Energy, nel 2023, e poi alla società italiana Ludoil nel May 2026. Roma ha usato il Golden Power, che attribuisce al governo poteri di veto sulle operazioni in settori strategici, per orientare il processo senza arrivare a una nazionalizzazione formale. Il passaggio dal greggio russo Urals a forniture da 20 Paesi diversi ha prodotto €333 million in losses in 2024, mentre Lukoil continua a chiedere 150 milioni di euro di danni davanti ai tribunali italiani.

La Germania ha scelto l'amministrazione fiduciaria permanente. La quota di maggioranza di Rosneft nella raffineria PCK di Schwedt, che rifornisce circa il 90% del carburante di Berlino, è sotto controllo federale dal 2022. Nel febbraio 2026, Berlin shifted the legal basis to the Foreign Trade Act, rendendo l'assetto di fatto indefinito. La ministra dell'Economia Katherina Reiche ha explicitly rejected nationalisation, sostenendo che avrebbe spaventato gli investitori privati nel settore energetico. Ma quando, il 1 maggio, la Russia ha interrotto il transito del petrolio kazako attraverso l'oleodotto Druzhba, la capacità di Schwedt è scesa all'80% — the threshold below which operations become unprofitable. Rosneft resta il proprietario formale, in un limbo giuridico che non conviene a nessuno.

La Romania ha scelto una mano più leggera. Petrotel-Lukoil, a Ploiești, è stata sottoposta a «vigilanza statale estesa» nel February 2026, lasciando intatta la proprietà mentre il governo controlla l'operatività. Bucarest, nello stesso tempo, ha dichiarato una crisi del mercato dei carburanti, fissando un tetto ai margini commerciali e cutting diesel excise by 30 bani per litre fino a giugno.

L'Ungheria ha preso la direzione opposta. La dipendenza dal petrolio russo è salita dal 65% al 90% between 2022 and 2025. Quando l'oleodotto Druzhba ha subito un'interruzione a gennaio, Budapest ha consumato le riserve strategiche a un ritmo tale che i giorni di scorta fell from 91 to 44 in a single month. Il nuovo governo di Magyar Péter, eletto promettendo di ridurre i legami con Mosca, ora targets 2035 for full diversification: otto anni dopo l'obiettivo del 2027 fissato dall'UE.

Chi paga l'assenza di un piano

Le sanzioni europee stabiliscono che cosa gli Stati membri non possono importare, ma la proprietà delle raffinerie resta trattata come un problema nazionale. Il ventesimo pacchetto di sanzioni dell'UE, approvato nell'aprile 2026, ha targeted Russian energy revenues and the shadow fleet, senza però creare un meccanismo per coordinare le dismissioni. Ogni Paese si accolla da solo i rischi legali e finanziari, mentre Mosca può reagire caso per caso, come ha mostrato il taglio dell'oleodotto Druzhba.

Una crisi petrolifera centrata sullo Stretto di Hormuz, lontana dal conflitto russo-ucraino che ha innescato la necessità di disinvestire, potrebbe infine costringere Bruxelles a costruire una cornice comune. L'ECFR has proposed di usare le sanzioni americane come leva per le decisioni europee: una raccomandazione che dice più sulla capacità istituzionale dell'UE di quanto probabilmente intendessero gli autori. A quattro anni dall'invasione, l'uscita europea dalla raffinazione russa resta una somma di improvvisazioni nazionali, ciascuna con il proprio conto da pagare. Lo shock di Hormuz ha solo reso quei conti più difficili da ignorare.