Euro digitale contro Visa e Mastercard

Dipendenza strategica è una formula che descrive bene la posizione europea nei pagamenti digitali. Circa due terzi delle transazioni con carta nell'area euro passano da Visa e Mastercard (ECB, Journal of Competition Law & Economics). Tredici dei 21 Paesi dell'area euro non dispongono di un circuito nazionale utilizzabile nei negozi (Bundesbank). Il 23 giugno, la commissione Economia del Parlamento europeo ha votato per far avanzare il regolamento sull'euro digitale, portando il dossier verso il voto in plenaria (European Parliament).

L'euro digitale sarebbe contante elettronico emesso dalla BCE, la Banca centrale europea che governa la moneta unica, e distribuito attraverso le banche ordinarie. Non è una criptovaluta. È un euro, varrà sempre un euro, e avrà alle spalle la banca centrale anziché una società privata (ECB). In sostanza, è il denaro che oggi teniamo nel portafoglio trasferito sul piano digitale: moneta pubblica detenuta direttamente, non un deposito presso una banca privata.

Perché senza alternativa non c'è controllo

Visa e Mastercard gestiscono i pagamenti con efficienza. Ma quando il traffico passa quasi interamente su reti straniere, l'Europa non controlla davvero prezzi, standard tecnici e resilienza dei propri pagamenti digitali. Se quelle reti aumentano le commissioni, cambiano le condizioni o subiscono interruzioni, esercenti e consumatori europei hanno poche vie d'uscita.

La girocard tedesca mostra bene il problema. Funziona in Germania, ma per raggiungere i terminali esteri deve appoggiarsi all'infrastruttura di Visa o Mastercard (Bundesbank). Nei pagamenti con carta transfrontalieri dentro l'area euro, secondo funzionari della BCE, la quota gestita da reti non europee si avvicina al 100% (Le Monde). La Francia ha Cartes Bancaires, l'Italia Bancomat, i Paesi Bassi iDEAL. Nessuno di questi sistemi funziona senza attriti oltreconfine, e la loro quota complessiva si è ridotta: i circuiti internazionali sono saliti da circa il 56% dei pagamenti con carta nell'area euro nel 2017 a circa il 61% nel 2022 (Journal of Competition Law & Economics).

L'euro digitale introdurrebbe uno standard tecnico unico, così che qualsiasi telefono, carta o terminale nell'area euro possa processare pagamenti direttamente, senza far passare le transazioni dalle reti americane. Il testo del Parlamento imporrebbe alla maggior parte delle imprese che già accettano pagamenti digitali di accettare anche l'euro digitale, fisserebbe un tetto alle commissioni per gli esercenti, cioè i costi pagati dai negozi ogni volta che un cliente avvicina la carta, e renderebbe gratuiti per gli utenti i servizi di base (European Parliament, EU Perspectives).

Le banche rischiano di perdere raccolta a basso costo

I consumatori avrebbero un'opzione pubblica gratuita per pagare online e offline. Per le transazioni offline, il testo del Parlamento prevede che i dati di pagamento restino sul dispositivo, senza passare da banche o processori di pagamento (European Parliament). Gli esercenti potrebbero beneficiarne se la concorrenza riducesse i costi: Visa e Mastercard incassano oggi circa 2 miliardi di euro l'anno dai commercianti europei tra commissioni di interchange e di circuito, secondo Le Monde (Le Monde).

Le banche sono gli attori più divisi. Distribuirebbero l'euro digitale e manterrebbero il rapporto con il cliente, ma rischierebbero di perdere depositi. Se le persone spostassero denaro dai normali conti bancari ai portafogli in euro digitale, gli istituti perderebbero una fonte di finanziamento a basso costo che oggi usano per erogare credito. Il risultato potrebbe essere un aumento del costo dei prestiti nell'economia.

Quanto è grande il rischio? Secondo quanto riportato da Reuters, le simulazioni della BCE indicano che, con un limite di detenzione di 3.000 euro a persona, fino a 699 miliardi di euro, pari all'8,2% dei depositi di famiglie e imprese dell'area euro, potrebbero uscire dai conti bancari (Marketscreener/Reuters). È uno scenario, non una previsione. Ma spiega perché le banche tedesche abbiano definito il progetto una «offerta parallela statale» priva di un chiaro valore aggiunto (Handelsblatt). Anche il costo di costruzione del sistema resta controverso: la BCE stima 4-5,8 miliardi di euro in quattro anni, mentre le cifre circolate nel settore bancario arrivano fino a 18-30 miliardi di euro (Marketscreener/Reuters).

La vera prova sarà l'uso

Il voto in commissione parlamentare è solo un passaggio. Restano l'approvazione della plenaria, il negoziato tra Parlamento e Stati membri e la decisione finale del Consiglio. La BCE ha indicato possibili transazioni pilota dalla metà del 2027 e una prima eventuale emissione nel 2029 (ECB, EUNews).

La questione più difficile è se qualcuno lo userà davvero. Una rete di pagamento attraverso cui nessuno fa passare denaro è sovranità solo sulla carta. Tassi di adozione Paese per Paese, costi effettivi per gli esercenti dopo l'integrazione, disponibilità delle banche a promuovere il prodotto o a lasciarlo in fondo al cassetto: conteranno più di qualsiasi formula scritta nel regolamento. L'Europa ha diagnosticato correttamente la dipendenza. Resta da vedere se saprà cambiare abitudine.