Exxon accelera sul gas cipriota

Sotto i fondali al largo di Cipro ci sono 7.000 miliardi di piedi cubi di gas naturale che hanno appena superato una verifica commerciale formale. ExxonMobil e QatarEnergy hanno firmato quella che l'industria chiama "dichiarazione di commercialità" per i giacimenti Glaucus e Pegasus (AP, Yahoo Finance / Reuters). I due campi si trovano nel Blocco 10 della zona economica esclusiva cipriota, cioè l'area marina in cui il Paese rivendica il diritto di sfruttare le risorse.

La firma rende più semplice finanziare e pianificare lo sviluppo dei giacimenti. Non significa, però, che quel gas stia per entrare nel sistema europeo. La decisione finale di investimento, il momento in cui una società si impegna a spendere miliardi per costruire le infrastrutture, non dovrebbe arrivare prima del 2029 circa; le prime forniture sono attese intorno al 2033 (AP).

Come un progetto gas passa dalla scoperta alla consegna

Il gas offshore deve superare diversi passaggi prima di arrivare a un cliente. Prima si individuano gli idrocarburi; poi si verifica se il giacimento sia abbastanza grande da poter essere sfruttato con profitto; quindi si stabilisce se i conti reggano, si sceglie una rotta di esportazione, si organizza il finanziamento e si firmano i contratti. Solo a quel punto arriva la decisione di investimento. Cipro ha appena superato la soglia del "potrebbe funzionare economicamente". Tutto ciò che viene dopo resta aperto.

Anche i numeri principali contengono una quota reale di incertezza. Il ministro cipriota dell'Energia ha indicato 4,8 tcf per Glaucus e 2,1 tcf per Pegasus (CNA). Euronews Greece ha riportato una forchetta più ampia, 8-9 tcf (Euronews Greece). Non è emersa alcuna stima pubblica e certificata delle riserve, cioè nessuno ha ancora detto quanta parte del gas presente nel sottosuolo sia davvero estraibile. Il punto, per ora, è questo: un giacimento grande per gli standard del Mediterraneo orientale, ma non ancora una riserva iscritta a bilancio e finanziabile senza riserve.

L'uscita passa dall'Egitto

La rotta di esportazione preferita passa dall'Egitto. John Ardill di ExxonMobil ha detto ad AP che il gas cipriota dovrebbe con ogni probabilità arrivare tramite gasdotto agli impianti egiziani di liquefazione già esistenti, dove verrebbe trasformato in GNL, gas naturale liquefatto, per essere poi spedito via nave. Un impianto autonomo di GNL a Cipro è stato giudicato troppo costoso (AP).

Questo fa dell'Egitto il passaggio obbligato. Ma il Cairo ha problemi propri. Ahram Online ha riferito che le esportazioni egiziane di GNL sono scese a zero nel marzo 2026, mentre il Paese importava circa 700 milioni di piedi cubi al giorno per coprire le carenze interne (Ahram Online). Non si è trattato di un incidente isolato: da oltre un anno l'Egitto fatica a tenere il passo con una domanda interna in crescita più rapida della produzione. Se il Paese avrà bisogno di quelle molecole per sé, i compratori europei verranno dopo.

Poco rispetto all'appetito europeo

Nel solo secondo trimestre del 2025 l'UE ha importato 75 bcm, miliardi di metri cubi, di gas, con il GNL pari al 46% di quelle importazioni (European Commission). È un confronto di scala, non una previsione sulla domanda del 2033. Rispetto ai volumi attuali, il gas cipriota distribuito su decenni di produzione sarebbe un'integrazione utile al margine, non qualcosa capace di cambiare il sistema.

Il problema dei tempi pesa ancora di più. Secondo l'IEEFA, le importazioni di gas dell'UE potrebbero scendere del 25% entro il 2030 se le politiche di riduzione della domanda proseguiranno (IEEFA). Il tracker di Bruegel mostra che nel 2023-2024 i consumi di gas di UE e Regno Unito sono già calati del 18% rispetto al periodo 2019-2021 (Bruegel). Progetti che impiegano un decennio per passare dall'approvazione alla produzione devono quindi misurarsi con un mercato che, quando arriveranno, potrebbe essersi ristretto per scelta politica.

Chi guadagna, chi aspetta, chi paga

Cipro guadagna subito peso geopolitico. ExxonMobil, operatore con il 60%, e QatarEnergy, partner con il 40%, ottengono un asset da inserire nella pipeline di sviluppo (Yahoo Finance / Reuters). L'Egitto guadagna leva, perché controlla la porta di trasformazione e uscita.

I consumatori europei, per ora, non guadagnano nulla. Le rotte verso nord esistono in teoria: i terminali GNL greci o l'interconnettore Grecia-Bulgaria (DESFA, ICGB). Ma per il gas di Glaucus e Pegasus non sono emersi contratti vincolanti con acquirenti, stime dei costi di costruzione o accordi sulle tariffe infrastrutturali. Se la rotta egiziana richiederà nuova capacità di gasdotto, qualcuno dovrà pagarla, e quel negoziato non è ancora cominciato.

Cipro ha superato un passaggio commerciale vero. Che l'Europa veda mai quel gas dipenderà però dallo spazio di esportazione dell'Egitto, da quanta domanda europea resterà a metà degli anni Trenta e dalla disponibilità degli investitori a finanziare nuova offerta di gas fossile in un mercato che sta cercando di consumarne meno. È questa la tensione da seguire.