La bolletta tedesca colpisce l'Est

La transizione tedesca verso un’energia a minore intensità di carbonio sta diventando un problema di competitività che non si ferma ai confini della Germania. Secondo un sondaggio delle camere dell’industria e del commercio tedesche, la DIHK, il 40% delle imprese valuta ormai in modo negativo gli effetti della transizione energetica (FAZ). Un terzo ha ridotto gli investimenti nelle attività principali a causa dei costi dell’energia. E il 20% dichiara di avere già spostato produzione all’estero o di starlo valutando; tra le imprese industriali la quota sale al 40%, anche se il dato mette insieme decisioni già prese e piani di emergenza.

Non è la prova di un esodo delle fabbriche. Segnala però un movimento concreto: i produttori tedeschi stanno frenando spese e ordini, e i primi a sentirlo sono i Paesi le cui fabbriche lavorano per loro.

Come una bolletta tedesca attraversa i confini

Le fabbriche tedesche stanno al vertice di reti produttive che attraversano Polonia, Cechia, Slovacchia e Romania. Chimica, metalli, auto e macchinari si muovono lungo queste catene sotto forma di parti, componenti e semilavorati. Quando un produttore tedesco rinvia un ammodernamento o taglia gli ordini perché l’energia comprime i margini, la decisione si trasmette rapidamente. La BCE, la Banca centrale europea che definisce la politica monetaria dell’area euro, lo ha segnalato nel bollettino economico del 2026: la manifattura dell’eurozona ha perso competitività in alcuni segmenti, e i costi si propagano in fretta attraverso i legami di fornitura (ECB).

La bolletta elettrica che le fabbriche tedesche pagano davvero non coincide con il prezzo all’ingrosso sulle borse elettriche. Eurostat scompone il conto finale dell’elettricità industriale in tre strati: l’energia in sé, gli oneri di rete per usare ed espandere l’infrastruttura, e imposte e prelievi. In Germania i prezzi dell’elettricità per l’industria sono scesi del 4,2% su base annua a giugno (Destatis), segno che la fase più dura dello shock del 2022-2023 è alle spalle. Ma gli oneri di rete e i costi del carbonio legati al sistema europeo di scambio delle emissioni, in cui chi inquina acquista permessi per emettere CO2 e quel costo finisce nei prezzi dell’elettricità, mantengono il conto complessivo abbastanza alto da incidere sulle decisioni di investimento. I prezzi all’ingrosso scendono; la struttura che li circonda resta.

Romania e Slovacchia mostrano l’esposizione

La Romania rende bene l’idea della vulnerabilità. Mezzi di trasporto e macchinari pesano molto nelle esportazioni verso la Germania (HotNews). La produzione industriale romena è diminuita del 3,3% su base annua tra gennaio e maggio 2026, con la manifattura in calo del 4,5% (ZF). Nella prima metà dell’anno la produzione di veicoli è scesa del 12,7%, a 247.972 unità (PSNews), mentre oltre 18.000 addetti dell’auto e della componentistica hanno perso il lavoro tra gennaio 2025 e aprile 2026 (Jurnalul). I costi energetici tedeschi non spiegano da soli questi arretramenti, ma la dipendenza della Romania dagli ordini tedeschi fa sì che ogni ripiegamento in Germania arrivi con forza.

In Slovacchia la risposta è più visibile. A maggio gli ordini industriali sono diminuiti del 3,4% e la produzione del 2,0% (Slovak Statistics). Bratislava sta compensando le imprese ad alta intensità energetica con rimborsi sui costi del carbonio e idroelettrico statale a prezzi più bassi (Denník N). Lo stabilimento slovacco di Volkswagen sta costruendo impianti solari interni per ridurre di milioni la bolletta elettrica (Autoviny). Sono investimenti per ridurre l’esposizione all’energia, non per aumentare la capacità produttiva. In tutta Europa, la ristrutturazione dell’auto è costata più di 70.000 posti in Germania nel 2024 e oltre 40.000 nel 2025 (Eurofound).

Dentro questo riassetto, alcuni impianti possono guadagnare terreno. Alcune fabbriche ceche di VW, secondo quanto riportato, producono sotto l’obiettivo di costo del gruppo, pari a 3.000 euro per veicolo, mentre gli stabilimenti tedeschi lo superano (EVmagazin). Ma anche gli impianti cechi più economici dipendono da una domanda tedesca che si indebolisce.

Le evidenze non indicano un crollo dell’industria tedesca. Raccontano piuttosto una perdita graduale di fiducia negli investimenti, con i fornitori dell’Europa centrale e orientale che assorbono parte del costo attraverso ordini più deboli, ammodernamenti rinviati e licenziamenti in settori che non hanno scelto di rendere così esposti.