Meridiam sblocca il cavo cipriota

Cipro resta l'unico Stato membro dell'UE la cui rete elettrica non sia collegata a quella europea (European Commission). Un cavo sottomarino da Creta chiuderebbe questa anomalia. Il 5 agosto il fondo francese per le infrastrutture Meridiam ha firmato l'accordo per diventare azionista di maggioranza di Great Sea Interconnector (GSI), la società che sviluppa il collegamento (Baird Maritime, Proto Thema). Il progetto ha ora uno sponsor finanziario di peso. Non ha ancora un budget di costruzione formalmente impegnato.

Che cosa ha comprato Meridiam — e che cosa manca ancora

Meridiam rileva una quota superiore al 50%. ADMIE, il gestore indipendente della rete greca, controllava il progetto da quando lo aveva preso in carico nell'ottobre 2023 da una precedente struttura di sviluppo. ADMIE resta socio di minoranza, continuerà a guidare la parte ingegneristica nella fase di sviluppo e gestirà il cavo una volta costruito (Iefimerida). Un accordo separato con il produttore francese di cavi Nexans riguarda le indagini sui fondali, cioè il lavoro preparatorio necessario agli ingegneri per confermare il tracciato e le condizioni del seabed (Newsit).

La sequenza conta. Quelle indagini precedono la decisione finale di investimento, la FID, il momento in cui gli sponsor impegnano davvero il capitale necessario alla costruzione completa. L'ingresso di Meridiam porta il progetto alla fase dei rilievi. Non lo porta ancora oltre la FID.

I termini finanziari non sono pubblici. Baird Maritime ha scritto che non sono stati diffusi dettagli dell'operazione (Baird Maritime). Un sito greco ha indicato un investimento Meridiam da 250 milioni di euro, ma nessuna fonte della società ha confermato pubblicamente la cifra (in.gr). Restano quindi ignoti la quota esatta, la composizione del board e l'impegno di equity.

Una parte del denaro, intanto, si sta già muovendo. Come To Brief previously reported, a fine 2024 Nexans aveva ricevuto 251,4 milioni di euro e prodotto 160 chilometri di cavo, sebbene non fosse ancora arrivato l'ordine pieno di procedere su un contratto da circa 1,43 miliardi di euro più IVA. Nexans stava inoltre negoziando un ordine ponte per coprire il periodo di ritardo (Capital.gr).

Chi paga il cavo

La tratta Creta-Cipro ha un budget indicato in circa 1,9 miliardi di euro (Kathimerini, European Commission). Un contributo europeo di circa 657 milioni di euro copre all'incirca un terzo della spesa, attraverso il programma dell'UE per le infrastrutture energetiche transfrontaliere (EUR-Lex). Restano circa 1,24 miliardi di euro da trovare tra capitale degli investitori, prestiti bancari e oneri caricati sulle bollette elettriche.

La ripartizione dei costi pesa soprattutto su Cipro. La formula concordata attribuisce all'isola il 63% dei costi del cavo e alla Grecia il 37%, mentre i regolatori ciprioti hanno già approvato 125 milioni di euro di oneri in bolletta durante la fase di costruzione (Kathimerini). La pressione dietro quella spesa non è teorica: Cipro rischia un deficit di capacità di circa 750 MW dopo il 2029, quando usciranno dal sistema i vecchi impianti di Dhekelia e Vasiliko, e la pianificazione presumeva che il cavo fosse operativo entro il 2030 (Cyprus Mail).

Il collegamento alla rete europea, però, non significa automaticamente bollette più basse. Gli investimenti di rete si recuperano attraverso gli oneri di trasmissione e distribuzione, aggiunte regolari alle fatture elettriche decise dai regolatori nazionali. L'esperienza irlandese del 2026 mostra il meccanismo: una decisione analoga ha aggiunto circa 41 euro l'anno alle bollette domestiche per finanziare gli aggiornamenti della rete (The Irish Times). Cipro, chiamata a pagare un'infrastruttura proporzionalmente molto più grande rispetto alla dimensione del proprio mercato elettrico, affronta un costo per famiglia più ripido.

La Corte dei conti europea ha osservato che i progetti transfrontalieri di rete finanziati o sostenuti dall'UE subiscono spesso ritardi anche quando le ragioni per costruirli sono solide (European Court of Auditors). GSI rientra in questo schema. Gli sponsor hanno dimostrato che il progetto ha ripreso slancio. Non hanno ancora pubblicato i documenti che provino che possa finanziarsi davvero.