La raffineria serba dipende da OFAC

Il 28 e 29 agosto l’ufficio sanzioni del Tesoro americano, l’OFAC, ha prorogato tre autorizzazioni separate che, insieme, tengono in funzione l’unica grande raffineria della Serbia, consentono al greggio di attraversare la Croazia e permettono al gruppo ungherese MOL di continuare a trattare con la Russia l’acquisto della quota di maggioranza. Tutte e tre scadono il 30 settembre (NIS, N1, Portfolio).

La vicenda finisce spesso sotto un’unica etichetta. In realtà si tratta di tre permessi giuridicamente distinti: se ne saltasse anche uno solo, si spezzerebbe un anello diverso della catena.

Tre permessi, tre punti di pressione

La prima licenza consente a NIS, la compagnia petrolifera nazionale serba, di fare ciò che serve per restare operativa: importare greggio, raffinarlo nell’impianto di Pančevo, a sud di Belgrado, vendere carburante, pagare i dipendenti e regolare le transazioni. NIS è controllata a maggioranza da Gazprom Neft, il produttore petrolifero russo legato allo Stato, ed è proprio questa proprietà russa a rendere necessaria l’autorizzazione. Banche, assicurazioni e società di shipping evitano di trattare con soggetti sanzionati perché movimentarne il denaro può costare l’accesso al sistema finanziario americano. Senza licenza, nessuno processa i pagamenti di NIS e la raffineria si ferma (NIS, NIS).

La seconda licenza riguarda JANAF, la società croata dell’oleodotto adriatico controllata dallo Stato, che materialmente porta il greggio dal porto di Omišalj a Pančevo. Il permesso di JANAF ha un perimetro più stretto: il testo lo limita alle attività «consuete e necessarie» per trasportare petrolio nell’ambito del contratto esistente con NIS (Index.hr). Quando una licenza precedente scadde alla fine del 2025, i flussi rimasero bloccati per settimane (Bloomberg Adria).

La terza licenza permette a MOL, il gruppo petrolifero ungherese, di proseguire il negoziato con Gazprom Neft sulla quota di maggioranza del 56,15% in NIS controllata dai russi. È un permesso per parlare, non un via libera all’acquisto (Telex, Portfolio). MOL e Serbia hanno firmato a giugno un accordo condizionato tra azionisti, in base al quale Belgrado aumenterebbe la partecipazione di 5 punti percentuali e otterrebbe diritti di veto sulle decisioni societarie principali (Caliber, Telex). Finché però l’OFAC non approverà la vendita vera e propria, nessuna azione passerà di mano. La logica, per entrambe le parti, è lineare: MOL guadagna scala regionale nella raffinazione e nella distribuzione, mentre la Serbia sostituisce il proprietario russo senza rinunciare a incidere sulla società.

Alla Serbia serve il petrolio, alla Croazia il ricavo

Per la Serbia la posta in gioco è materiale. Pančevo copre circa l’80% della domanda nazionale di carburanti, e il greggio arriva in larga parte lungo la rotta JANAF (Index.hr). Nel 2025 NIS ha venduto 3,023 milioni di tonnellate di prodotti petroliferi e nella prima metà del 2026 ha registrato un utile netto di 9,8 miliardi di dinari (NIS IR, NIS IR). La ministra serba dell’Energia, Dubravka Đedović Handanović, ha descritto i colloqui tra MOL e Gazprom Neft come entrati nella «fase finale» (Biznis.rs). Funzionari serbi avevano già parlato in passato di dossier quasi chiusi. Belgrado, intanto, ha imposto fino al 30 settembre un divieto temporaneo all’esportazione di prodotti petroliferi, segnale che il governo sta gestendo l’offerta interna mentre il calendario corre (Newsmax Balkans).

Per la Croazia l’interesse immediato è evidente. Secondo l’emittente pubblica croata HRT, il contratto con NIS vale oltre un terzo dei ricavi di JANAF (HRT). Il primo ministro Andrej Plenković ha detto che un accordo MOL-NIS concluso sarebbe «positivo per JANAF», perché eliminerebbe alla radice il fattore sanzionatorio (N1 Croatia). Nel periodo più lungo, però, il quadro è meno comodo. JANAF incassa perché oggi è la rotta obbligata. Una rete di raffinazione controllata da MOL, che già comprende la croata INA e la slovacca Slovnaft, potrebbe prima o poi dare a Ungheria e Serbia un incentivo a costruire un oleodotto alternativo, riducendo il peso negoziale di Zagabria come Paese di transito (Večernji list).

Continuità senza soluzione

La sequenza dei rinnovi racconta il problema meglio di molte dichiarazioni. NIS ha ottenuto una licenza fino al 20 marzo, poi fino al 31 luglio, ora fino al 30 settembre. Ogni proroga mantiene disponibile il carburante e pagati i lavoratori, ma non avvicina Gazprom Neft alla cessione effettiva del controllo né all’uscita dai canali di pagamento. I casi serbo e bulgaro mostrano lo stesso schema: licenze temporanee possono tenere in vita per mesi raffinerie colpite dalle sanzioni senza chiarire chi possieda davvero l’asset e dove finisca il denaro.

Le licenze comprano continuità, non un cambio di proprietà. MOL e OFAC sono i due soggetti che possono trasformare il permesso a trattare in un’operazione chiusa. Fino ad allora, il sistema dei carburanti serbo continuerà a funzionare grazie a un’autorizzazione legale americana rinnovata di mese in mese.