VW rischia €1.5 billion sull’elettrico

Volkswagen potrebbe dover pagare all'UE tra 1,2 e 1,5 miliardi di euro nei prossimi tre anni per il mancato rispetto delle regole sulle emissioni medie della flotta. La stima nasce dalle stesse indicazioni del direttore finanziario Arno Antlitz, che ha parlato di 400-500 milioni di euro l'anno (Motorionline, Auto Suivi). In alcuni scenari, il conto supererebbe i 2 miliardi (FAZ).

Non si tratta di una sanzione per avere inquinato, ma del prezzo industriale di avere venduto troppe auto a combustione e troppo poche elettriche. Chi finirà per sostenerlo dipenderà da decisioni che Wolfsburg non ha ancora preso.

Come l'aritmetica produce il conto

L'UE calcola la media ponderata per le vendite delle emissioni di CO2 di ogni nuova auto immatricolata in Europa da un costruttore. Se quella media supera l'obiettivo assegnato, l'azienda paga 95 euro per ogni grammo oltre la soglia, moltiplicato per ogni vettura venduta (EUR-Lex Regulation 2019/631, European Commission). Le auto elettriche a batteria valgono zero in questo calcolo, ed è per questo che vendite deboli di EV diventano così costose: lasciano alta la media della flotta.

La media dichiarata di VW si colloca intorno ai 100 g/km. Il parametro di riferimento è circa 93,6 g/km, anche se il target legale di ciascun costruttore viene corretto in base al peso delle auto vendute, con limiti leggermente più larghi per le flotte più pesanti; per VW, quindi, l'obiettivo effettivo potrebbe essere più vicino ai 95 g/km (auto-mania.cz, n-tv). In ogni caso, su circa tre milioni di immatricolazioni, anche uno scarto di cinque grammi basta a generare un conto nell'ordine dei miliardi.

Una modifica del 2025 consente ai produttori di calcolare la media delle prestazioni sul triennio 2025-2027, invece di affrontare penalità annuali, così che un anno negativo possa essere compensato da miglioramenti successivi (EUR-Lex Regulation 2025/877). È tempo guadagnato, non una riduzione dello scarto che VW deve ancora chiudere.

Porsche esce, Xpeng incassa

La risposta più rivelatrice non è arrivata da Wolfsburg, ma da Porsche. Il 5 agosto, secondo un deposito presso la Commissione europea, Porsche ha lasciato il pool di conformità di VW e ne ha creato uno nuovo con Xpeng, produttore cinese di auto elettriche (DriveMode, Elektromobilni). Un pool permette a più costruttori di essere trattati come un'unica entità ai fini della conformità. Poiché Xpeng vende in Europa soltanto auto elettriche, l'alleanza abbassa in modo netto la media di Porsche. Le condizioni commerciali non sono state rese note (RSE Magazine).

Ne nasce un'ironia strutturale. Le regole climatiche europee dovevano spingere i costruttori del continente verso l'elettrico; hanno invece creato un mercato nel quale i produttori cinesi di EV vendono margine regolatorio agli stessi marchi europei con cui competono.

Chi paga, chi guadagna

VW ha tre modi per ridurre il conto. In ciascun caso, il costo finisce in un punto diverso della filiera.

Scontare le auto elettriche. Gli acquirenti beneficiano di prezzi più bassi e la media della flotta VW migliora. Il costo pesa però sui margini del gruppo e, quando la sede centrale cerca risparmi, sulla catena dei fornitori. Secondo la copertura dell'industria polacca, i fornitori europei dell'auto hanno perso in media 142 posti di lavoro al giorno dall'inizio del 2024, secondo dlaProdukcji. La pressione regolatoria aggiunge un'ulteriore stretta.

Entrare in pool con un produttore più pulito. VW compra tempo, ma il denaro va a un partner esterno invece che alle fabbriche o alla ricerca del gruppo. Il modello è Porsche-Xpeng.

Pagare la penalità. La liquidità esce dall'azienda senza migliorare né il mix di prodotto né la posizione competitiva. L'auto elettrica da 20.000 euro promessa da VW arriverà soltanto dalla fine del 2027, troppo tardi per gran parte dell'attuale finestra di conformità (Rzeczpospolita).

La pressione attraversa i confini

Non è solo una storia tedesca. In Cechia, dove oltre 180.000 persone lavorano direttamente nell'auto, i calcoli di conformità di VW influenzano quali modelli Škoda riceveranno motorizzazioni ibride o elettriche (Tiscali). In Spagna, VW ha impegnato circa 7 miliardi di euro nell'assemblaggio di EV e nelle batterie a Martorell, Landaben e Sagunto (El Español). Il conto della conformità diventa così una contesa su quali stabilimenti, e quali Paesi, riceveranno i futuri modelli elettrici.

Le regole europee sulle emissioni medie delle flotte stanno producendo il segnale di prezzo per cui erano state concepite: rallentare sull'elettrificazione ha ormai un costo visibile e calcolabile. La parte più scomoda riguarda la destinazione del denaro. Non necessariamente la transizione di VW, ma i concorrenti che le auto elettriche richieste dall'Europa le hanno già costruite.