ASML verhoogt omzetdoel voor 2026

ASML rekent voor 2026 nu op een omzet van € 43-45 miljard, tegen eerder € 36-40 miljard. De reden ligt bij de makers van AI-processoren en geheugenchips: zij bestellen meer lithografiemachines, de installaties waarmee patronen op siliciumwafers worden geprint (ASML, CNBC). Op het midden van de bandbreedte gaat het om een verhoging van ongeveer € 5 miljard. Voor een bedrijf waar geen enkele geavanceerde chipfabrikant omheen kan, verschuift daarmee het hele omzetpad.

Het mechanisme is eenvoudig. AI-modellen vragen enorme rekenkracht. Daardoor stijgt de vraag naar de meest geavanceerde processoren en geheugenchips. De producenten die zulke chips maken, zoals TSMC, Samsung, SK Hynix en Micron, moeten hun productielijnen uitbreiden. En uitbreiden betekent in deze markt: ASML-machines kopen (Economic Times/Reuters).

Waarom ASML niet alleen vraag ziet, maar ook prijszettingsmacht heeft

Vrijwel alle extra capaciteit voor ASML's belangrijkste EUV-machines, de meest geavanceerde lithografietechnologie van het bedrijf, is tot en met 2027 al vergeven. ASML wil de productie in 2027 met 30% verhogen, zowel voor EUV als voor de oudere DUV-systemen (ASML, Biz Chosun). De verwachte brutomarge ging omhoog naar 54-56%, van 51-53% (Yahoo Finance/Reuters). Wie jaren vooruit een volle orderportefeuille heeft, kan daar immers naar prijzen.

Ook de bestaande vloot levert meer op. De omzet uit service en upgrades voor machines die al bij klanten staan, kwam in het tweede kwartaal uit op ongeveer € 2,8 miljard, circa € 300 miljoen boven verwachting (Investing.com). Klanten betalen dus ook om meer productie uit apparatuur te halen die zij al bezitten. Dit is een investeringscyclus waarin chipmakers nu harde verplichtingen aangaan voor fabrieken waarvan de chips pas later van de band komen.

Vier landen, vier lagen van dezelfde hausse

ASML zit in Veldhoven, maar de opbrengsten waaieren uit over grenzen. In Duitsland levert Carl Zeiss SMT de precisieoptiek die in het hart van EUV-systemen zit (FAZ, Dr. Web). Meer verkochte machines betekent dus ook meer Zeiss-optiek. Berlijn subsidieert de chipproductie bovendien rechtstreeks: de TSMC-fabriek in Dresden kreeg ongeveer € 5 miljard aan staatssteun (ZEIT).

In België draait imec, het onafhankelijke onderzoekscentrum in Leuven, proeflijnen waarop chipmakers nieuwe productieprocessen testen met ASML-apparatuur voordat zij naar massaproductie gaan. Een vijfjarige overeenkomst brengt ASML's volledige machineportfolio onder in de NanoIC-proeflijn van imec (imec, Data Center Dynamics). In Ierland kondigde Intel een upgrade van € 5 miljard aan voor zijn fabrieksterrein in Leixlip, gericht op AI en high-performance computing (RTÉ, Reuters).

Nederland integreert de machine, Duitsland levert de precisiecomponenten, België valideert de volgende generatie processen, Ierland produceert chips. Elk land pakt een andere laag van de AI-hardwarehausse.

Waar Europa's greep losser wordt

ASML's klanten zitten bijna allemaal buiten Europa. De meeste chips die met zijn machines worden gemaakt, worden ontworpen, verpakt en ingezet in Azië of de Verenigde Staten. Europa bouwt het apparaat dat niemand anders kan maken, maar de hoogste AI-winsten liggen bij chipontwerpers als Nvidia, cloudplatforms als Microsoft en Amazon, en de bedrijven die daar toepassingen bovenop bouwen. Europa bezit de flessenhals, niet de hele waardeketen.

Ook de orderportefeuille is geconcentreerd. Een kleine groep kopers bepaalt het grootste deel van de omzet. Elke machine kost honderden miljoenen euro's. Als één grote klant een order uitstelt, kan dat de kwartaalcijfers zichtbaar verschuiven.

Exportcontroles voegen daar politieke risico's aan toe. ASML zegt nooit EUV-machines of EUV-gerelateerde onderdelen aan China te hebben geleverd (FAZ). Toch is China via oudere DUV-machines en dienstverlening nog goed voor ongeveer 20% van de verwachte omzet in 2026 (ASML, Economic Times/Reuters). Strengere, door de VS aangevoerde beperkingen kunnen dat aandeel verkleinen. Nederland bepaalt die regels bovendien niet alleen.

Infrastructuur is een tweede beperking. Intel heeft al gewezen op hoge elektriciteits- en bouwkosten in Ierland; een hoofdredactioneel commentaar van The Irish Times stelde dat energie, water en woningbouw de echte test vormen voor projecten van deze omvang (Irish Times).

De hogere outlook van ASML bevestigt dat Europa één van de moeilijkst te kopiëren lagen in de mondiale AI-economie domineert. Vandaag levert dat omzet en vraag bij toeleveranciers op in vier lidstaten. Die positie is alleen nog geen brede Europese AI-industrie. Het verschil zit in fabrieken, vaardigheden en energienetten. Of dat gat kleiner wordt, hangt af van besluiten die Brussel, Berlijn, Dublin en Den Haag nog moeten nemen.