EU låser russisk olieprisloft på $44.10

EU er på vej til at låse prisloftet på russisk olie fast på 44,10 dollar pr. tønde. Dermed blokerer Bruxelles for en automatisk justering, som ved næste eftersyn i juli ville have løftet loftet til over 65 dollar. Formlen følger markedsprisen på Urals, Ruslands vigtigste eksportolie, opkaldt efter Ural-regionen. Tre måneders forstyrrelser i skibsfarten gennem Hormuzstrædet har presset prisen så højt op, at en mekanisme skabt til at begrænse Kremls indtægter i stedet ville give Moskva lov til at sælge dyrere, helt inden for reglerne (Investing.com, Kyiv Post).

Fastfrysningen ventes at blive en del af EU’s 21. sanktionspakke, som skal drøftes i begyndelsen af juni. Den reparerer formlen. Den lukker ikke det håndhævelseshul, som har udhulet prisloftets virkning i praksis.

Hvordan prisloftet spændte ben for sig selv

Prisloftet blev indført af G7, EU og Australien i december 2022 og virker indirekte. Vestlige forsikringsselskaber, rederier og banker må ikke håndtere russiske olielaster, der sælges over loftet. Fordi G7-landene historisk har stået for omkring 90 % af den maritime forsikring og finansiering af oliefragt, gav det ordningen reel vægt (European Commission).

Sidste år erstattede EU det oprindelige faste loft på 60 dollar med en dynamisk formel: Hver sjette måned sættes loftet til 85 % af den gennemsnitlige Urals-pris over de foregående 22 uger (European Commission). Det fungerede, så længe olien var billig. Men krisen omkring Hormuz, forbundet med Iran, løftede Urals til omtrent 86 dollar pr. tønde i maj. Føres formlen videre, vil næste justering sende loftet over 65 dollar, altså højere end det oprindelige niveau fra 2022 (Business Standard).

Schwedt: dér hvor oliekrigen rammer jorden

Prisloftet diskuteres i Bruxelles som en teknisk regel. I det østlige Brandenburg kan man se, hvad reglen betyder i virkeligheden.

PCK-raffinaderiet i Schwedt, et af Tysklands største, blev bygget til at forarbejde russisk olie leveret gennem Druzhba-rørledningen, hvis navn betyder venskab. Da Tyskland efter Ruslands fuldskala-invasion af Ukraine lukkede for russisk rørledningsolie, mistede Schwedt omkring 200.000 ton om måneden af sin vigtigste råvare (Energycomment.de). Raffinaderiet får nu olie med tankskibe via Østersøhavnene Rostock og Gdańsk. Det er en langsommere og dyrere vej, som har øget driftsomkostningerne og sænket gennemløbet (DW).

Den tyske regering har garanteret beskæftigelsen for Schwedts 1.200 ansatte frem til udgangen af 2026. Det er en indrømmelse af, at forsyningsskiftet har en lokal pris, som markedet ikke selv kan bære (Tagesspiegel). Olien flyder stadig, men ad længere og dyrere ruter. Arbejdspladserne hviler mere på politiske tilsagn end på kommerciel logik.

Håndhævelseshullet, Rusland sejler igennem

Et fastfrosset loft betyder kun noget dér, hvor nogen håndhæver det. Rusland har opbygget en skyggeflåde af aldrende tankskibe, som opererer uden om vestlige forsikrings- og banksystemer. De skibe transporterer nu over 60 % af Ruslands søbårne råolieeksport (S&P Global). EU har sortlistet 444 skibe, men flåden bliver ved med at vokse.

CREA, et energiforskningscenter i Helsinki, vurderer, at håndhævelse af loftet på 44,10 dollar ville skære Ruslands olieindtægter ned med 42-46 % (CREA). Afstanden mellem det regnestykke og virkeligheden er stor: Rusland tjente omkring 19 mia. dollar på olie alene i marts, næsten dobbelt så meget som i februar (KSE Institute). IEA-chefen Fatih Birol har advaret om, at en lempelse af sanktionerne ville være en "stor fejltagelse" (Euronews). Samtidig har Washington stille og roligt forlænget undtagelser, der tillader transaktioner med russiske olielaster, for tredje gang siden marts (The Deep Dive).

Fastfrysningen bliver formentlig vedtaget. Kyiv støtter den. De fleste EU-regeringer foretrækker den frem for at se prisloftet glide opad. Men Rusland flyttede olie for 19 mia. dollar på en enkelt måned, mens loftet allerede lå på 44,10 dollar. Tallet på papiret var rigtigt. Problemet var, at skibene slap igennem.