Hormuzblokade tredobler tyske materialemangler

Hormuzstrædet har været lukket for kommerciel skibsfart i tre måneder. Krisen begyndte som geopolitik, men den mærkes nu på fabriksgulvet. Andelen af tyske kemivirksomheder, der melder om materialemangel, steg fra 7 % i april til 31,1 % i maj (Wiwo/ifo, 28. maj). ifo-økonomen Anna Wolf kalder fremgangen i ordreindgangen "midlertidig". Virksomhederne forbereder sig på en længere forstyrrelse, for selv et diplomatisk gennembrud i denne uge vil ikke hurtigt rette op på de skader, der allerede er sket.

Forsikringen holder strædet lukket

Den 5. marts opsagde de store P&I-klubber krigsrisikodækningen for Hormuz. P&I-klubberne er de gensidige forsikringsselskaber, der dækker besætning, last og miljøansvar for næsten alle kommercielle skibe (Property Casualty 360, marts 2026). Uden den dækning kan et skib reelt ikke lægge til i havn. For de fartøjer, der stadig forsøger at sejle gennem strædet, ligger krigsrisikopræmien for skroget på 5,5 % af skibets værdi. En enkelt tur med en stor tanker koster nu over 6 mio. dollar alene i forsikring (The Flow Weekly, 26. maj).

Derfor sejler tankskibe og LNG-skibe nu syd om Kap Det Gode Håb, hvilket lægger uger til hver rejse. LNG-transit gennem Suezkanalen er faldet med omkring 90 % ifølge skibssporingsdata (Schiffsradar24.de). Omlægningen binder kapacitet globalt og presser fragtraterne op, også for gods, der aldrig har været i nærheden af Golfen.

Diplomatiet er bagefter. Trumps møde i Situation Room den 29. maj endte uden aftale, og Teheran afviser hans udlægning af vilkårene (PBS News, Al Jazeera). En underskrift vil under alle omstændigheder kun starte processen. Minerydning tager fire til seks måneder. Derefter skal Lloyd's omklassificere området, før forsikringsselskaberne kan genindføre normal dækning. Fuld trafik før januar 2027 er usandsynlig (LMA Lloyd's).

Lagerhullet på 15 mia. euro

Europa fylder gaslagrene om sommeren for at kunne klare vinterens opvarmning. Den proces halter alvorligt. Tysklands gaslagre er fyldt 30,6 %, omtrent halvdelen af de 67 %, der normalt gælder sidst i maj (BDEW). EU's energiregulator ACER vurderer, at det vil koste yderligere 10-15 mia. euro at lukke hullet på tværs af Europa (EMA Energiewelt). Regningen løber gennem energiselskaberne videre til husholdninger og industri i form af højere priser.

Tyske fabrikker skærer allerede i arbejdstimerne for at komme gennem forsyningschokket. ECB, Den Europæiske Centralbank, som fastsætter renten for de 20 eurolande, ventes at hæve renten med 0,25 procentpoint den 11. juni. Markederne indpriser en renteforhøjelse med 91 % sandsynlighed (ECB Watch, Euronews). Låneomkostningerne stiger dermed netop på det tidspunkt, hvor fabrikker og husholdninger mister penge til energiregninger.

Den globale buffer bliver også tyndere. IEA's strategiske frigivelse på 400 mio. tønder olie er cirka 55 % brugt, og det akkumulerede forsyningsunderskud kan nå 900 mio. tønder i september (Brookings), samtidig med at sommerens biltrafik og kølebehov topper. Rørledninger uden om Hormuz gennem Saudi-Arabien og De Forenede Arabiske Emirater kan kun transportere en brøkdel af de mængder, som strædet håndterede før krisen.

Rainer Seele, formand for ADNOC XRG og mangeårig aktør på energiområdet i Golfen og Europa, formulerer det enkelt: "Genopretningen af forsyningskæderne kommer ikke fra den ene dag til den anden. Det vil tage måneder" (Tagesspiegel, 27. maj). Til efteråret vil hver uges forsinkelse kunne aflæses direkte i Europas gaslagre.