Serbiens raffinaderi afhænger af USA

Det amerikanske finansministeriums sanktionskontor, OFAC, forlængede 28.-29. august tre særskilte tilladelser. Tilsammen holder de Serbiens eneste store raffinaderi i gang, sender råolie videre gennem Kroatien og giver ungarske MOL lov til fortsat at forhandle med Rusland om køb af en majoritetspost. Alle tre udløber 30. september (NIS, N1, Portfolio).

Sagen bliver ofte behandlet som én nyhed. Det er den ikke. Den består af tre forskellige juridiske tilladelser, og hver af dem holder en bestemt del af forsyningskæden åben. Hvis bare én falder bort, rammer det et andet led.

Tre tilladelser, tre trykpunkter

Den første licens giver NIS, Serbiens nationale olieselskab, mulighed for at gøre det mest basale: importere råolie, raffinere den på anlægget i Pančevo syd for Beograd, sælge brændstof, betale ansatte og afvikle betalinger. NIS er kontrolleret af Gazprom Neft, den russiske statstilknyttede olieproducent. Det er den russiske ejerstruktur, der gør licensen nødvendig. Banker, forsikringsselskaber og rederier undgår normalt sanktionerede selskaber, fordi håndtering af deres penge kan koste adgangen til det amerikanske finanssystem. Uden licensen behandler ingen NIS' betalinger, og raffinaderiet går i stå (NIS, NIS).

Den anden licens gælder JANAF, Kroatiens statskontrollerede adriatiske rørledningsselskab, som fysisk transporterer råolie fra havnen i Omišalj til Pančevo. JANAFs tilladelse er snævrere: Den dækker kun aktiviteter, der er "sædvanlige og nødvendige" for transport af olie under den eksisterende kontrakt med NIS (Index.hr). Da en tidligere licens udløb i slutningen af 2025, blev transporten blokeret i flere uger (Bloomberg Adria).

Den tredje licens giver MOL, den ungarske oliekoncern, lov til fortsat at forhandle med Gazprom Neft om den russisk kontrollerede majoritetspost på 56,15 % i NIS. Det er en forhandlingstilladelse, ikke en godkendelse af et køb (Telex, Portfolio). MOL og Serbien underskrev i juni en betinget aktionæraftale. Ifølge den skal Beograd øge sin ejerandel med 5 procentpoint og få vetoret over centrale selskabsbeslutninger (Caliber, Telex). Men før OFAC godkender selve salget, skifter ingen aktier hænder. Logikken er enkel for begge parter: MOL får større tyngde i regional raffinering og detailhandel, mens Serbien får en ikke-russisk ejer og samtidig bevarer politisk indflydelse over selskabet.

Serbien har brug for olien, Kroatien for indtægten

For Serbien er risikoen konkret. Pančevo dækker omkring 80 % af landets brændstofforbrug, og råolien når i vidt omfang frem via JANAF-ruten (Index.hr). NIS solgte 3,023 mio. ton olieprodukter i 2025 og havde i første halvår 2026 et nettoresultat på 9,8 mia. dinarer (NIS IR, NIS IR). Serbiens energiminister, Dubravka Đedović Handanović, har beskrevet forhandlingerne mellem MOL og Gazprom Neft som værende i den "afsluttende fase" (Biznis.rs). Serbiske embedsmænd har dog før sagt noget lignende. Beograd har samtidig indført et midlertidigt eksportforbud for olieprodukter frem til 30. september, hvilket viser, at myndighederne forsøger at styre den indenlandske forsyning, mens fristen nærmer sig (Newsmax Balkans).

For Kroatien er den kortsigtede interesse lige så klar. Kontrakten med NIS står ifølge den kroatiske public service-station HRT for mere end en tredjedel af JANAFs omsætning (HRT). Premierminister Andrej Plenković har sagt, at en gennemført MOL-NIS-aftale vil være "god for JANAF", fordi den vil fjerne selve sanktionsudløseren (N1 Croatia). På længere sigt er billedet mindre behageligt for Zagreb. JANAF tjener penge, fordi selskabet er ruten. Et MOL-kontrolleret raffinaderinetværk, som allerede omfatter kroatiske INA og slovakiske Slovnaft, kan med tiden give Ungarn og Serbien en interesse i at bygge en alternativ rørledning. Det vil mindske Kroatiens vægt som transitland (Večernji list).

Kontinuitet uden løsning

Forlængelserne viser mønsteret. NIS har først fået licens frem til 20. marts, derefter til 31. juli og nu til 30. september. Hver forlængelse holder brændstoffet tilgængeligt og lønningerne betalt, men ingen af dem bringer Gazprom Neft tættere på faktisk at opgive kontrollen eller forlade betalingskanalerne. De serbiske og bulgarske sager viser samme mekanik: Midlertidige licenser kan holde sanktionerede raffinaderier i drift måned efter måned uden at løse spørgsmålet om, hvem der ejer aktivet, og hvor pengene ender.

Licenserne køber kontinuitet. De køber ikke et ejerskifte. MOL og OFAC er de to aktører, der kan gøre forhandlingstilladelsen til en afsluttet handel. Indtil det sker, kører Serbiens brændstofsystem på løbende amerikansk juridisk tilladelse, én måned ad gangen.