Berliini €838 miljardit täidab eelarveauke

Saksamaa valitsus kiitis heaks 838 miljardi euro suuruse uue laenamise aastateks 2027–2030, raha jaguneb kaitse, taristu ja kliimapoliitika vahel (BMF, DW). Põhiküsimus on, kas võlg rahastab uusi raudteid, elektrivõrke ja kaitsevõimet või annab Berliinile lihtsalt võimaluse nihutada vana kulu nähtavast eelarvest kõrvale. Esimesed arvud viitavad pigem teisele.

Suurem osa rahast ei ole uus

Siin on tähtis lisanduvuse mõiste: kas laenatud euro maksab projekti eest, mida muidu ei tehtaks, või asendab see raha, mille riik oleks nagunii tavalisest tulust kulutanud?

ifo instituut kontrollis seda 2025. aasta andmete põhjal, mil Saksamaa taristu erifond esimest korda töötas. Berliin laenas fondi kaudu 24,3 miljardit eurot. Tegelik föderaalne investeering suurenes 2024. aastaga võrreldes vaid 1,3 miljardit eurot. ifo järeldus oli karm: 95% uuest võlast ei muutunud lisainvesteeringuks. Kölni IW instituut hindas asendamise määraks 86%. Mõlemal juhul läks suurem osa „taristulaenust” tavalise eelarve aukude katmiseks.

Rahandusministeeriumi ökonomist Armin Steinbach vastas, et kulu oli siiski lisanduv, sest kitsama rahaseisu korral poleks seda tehtud. Raamatupidamisest seda väidet kontrollida ei saa. Kontod näitavad, et laenamine kasvas märksa kiiremini kui mõõdetav investeering.

Kuidas võlapidur paberil alles jääb

Saksamaa võlapidur, põhiseaduslik reegel, mis piirab valitsuse struktuurse laenamise 0,35%ni SKP-st, kehtib endiselt. Berliin suunab suure osa uuest kulust sellest mööda kahe mehhanismiga.

Esiteks on kindlast piirist suurem kaitse- ja julgeolekukulu laenupiirangust täielikult vabastatud. 2027. aastal katab see erand põhieelarve 118,7 miljardi euro suurusest uuest võlast 85,4 miljardit eurot. Võlapidur piirab kõike peale sõjalise kulu.

Teiseks kasutatakse erifonde ehk Sondervermögen’eid: eelarveväliseid rahapotte, millel on oma laenuõigus. Nende võlg ei paista ministeeriumide aastaeelarvetes, kuid jõuab ikkagi riigi bilanssi. Kokku laenab Saksamaa ainuüksi 2027. aastal üle 200 miljardi euro (BMF, Reuters via Marketscreener). Samal ajal peab iga mittekaitseministeerium tegema 1% kulukärpe. Transpordieelarve väheneb 27,9 miljardilt 26,4 miljardile eurole (vergabeblog.de).

Eurovõlakirjade vastuolu

Saksamaa saab seda teha, sest riigivõlg on umbes 62,5% SKP-st (Eurostat). Itaalial, mille võlg ulatub 135,3%ni SKP-st ja mis on ülemäärase eelarvepuudujäägi menetluses ehk EL-i reeglite rikkumise järelvalve all, sellist ruumi ei ole. See erinevus muudab Saksamaa vastuseisu EL-i ühisele laenamisele üha enesekesksemaks: Berliin laenab riigi tasandil rekordmahus, kuid blokeerib endiselt eurovõlakirju, mis annaksid teistele liikmesriikidele sarnase eelarveruumi. Itaalia ja Hispaania suruvad nüüd ühiselt Euroopa ühise võla suunas.

Piirang on elluviimine

Saksa maksumaksja pärib kasvava intressikulu: kavandatud võlateenindus suureneb 33,6 miljardilt eurolt 2026. aastal 82,1 miljardi euroni 2030. aastaks (Surplus Magazin). Scope Ratings hindab, et programm võib lisada aastakasvule 0,3–0,4 protsendipunkti, kui projektid ka tegelikult valmis ehitatakse. Bruegel hoiatab, et suuremad kaitse-eelarved ei loo ilma koordineeritud hangeteta tõhusaid tootmisliine.

Kõige kitsam pudelikael ei ole raha. 36% 2025. aasta moderniseerimiseelarvest jäi kasutamata, sest planeerimisvõime ja hangete kiirus ei tulnud kaasa. 838 miljardi euro proovikivi on valmis raudtee, töötav elektrivõrk ja kasutatav sõjaline võime. Eelarvearvutus üksi ei taga neist midagi.