Hormuzi kindlustushind tõusis 10 protsendini

Ühe läbimise sõjariski kindlustus Hormuzi väinas on tõusnud ligikaudu 0,25 protsendilt 4–5 protsendini laeva kere väärtusest, üksikutes pakkumistes kuni 10 protsendini (S&P Global, DW). Ühtegi torujuhet ei ole läbi lõigatud. Ükski terminal ei ole pimedaks jäänud. Kulu on siiski päris ja liigub juba Euroopa energiasüsteemi kaudu edasi.

Hormuzi väin, kus Pärsia laht Iraani ja Omaani vahel kitsaks tõmbub, kandis 2025. aasta esimesel poolel ligi 21 miljonit barrelit toornaftat ja naftatooteid päevas ehk umbes viiendiku maailma naftaga seotud pakkumisest (CFR). Pärast USA ja Iraani uusi lööke juuli alguses vähenes laevaliiklus järsult. Londoni merekindlustusturu koordineeriv Lloyd's Market Association rõhutas, et sõjariski kindlustust saab endiselt osta, kuid laevad hoiavad väinast eemale meeskondade ja aluste ohutuse tõttu (LMA). Marsruut ei ole õiguslikult suletud. See muutub äriliselt ebasoodsaks.

Kuidas kindlustus gaasihinda liigutab

Kindlustus on esimene filter. Kui preemiad tõusevad, kannavad laevaomanikud kulu prahtimislepingutes edasi sõjariski lisatasuna. Meeskonnad võivad reisist keelduda. Prahtijad võivad lisatasu tagasi lükata. Last ootab madalama riskiga akent. Liigub vähem laevu, liikuvad laevad maksavad rohkem ja risk jõuab toormehindadesse enne kinnitatud tarnehäiret.

Euroopa gaasihinnad reageerisid tundidega. 13. juulil avanes Hollandi TTF-i lähima kuu leping, Euroopa peamine gaasi hulgihinna võrdlusalus, umbes 50,4 eurol megavatt-tunni kohta, ligi 3,5 protsenti kõrgemal kui eelmisel sessioonil (OilPrice, TradingPedia).

TTF oli eelnenud nädalaga tõusnud juba üle 15 protsendi. Neli Hollandi energiamüüjat reageerisid, tõstes fikseeritud gaasitariife 1,2–1,5 protsenti (Energievergelijk). Lahe šokk ei pea gaasivoolu peatama, et muuta hinda, mida Hollandi majapidamine uue lepingu eest maksab.

Itaalia asendustest

Itaalia näitab, mis juhtub siis, kui kuluahel jõuab riigini, mis sõltub sellest marsruudist. Üle 46 protsendi Itaalia veeldatud maagaasist tuli 2024. aastal Katarist (BNP Paribas). Pärast seda, kui QatarEnergy teatas väidetavalt vääramatust jõust Hormuzi kaudu liikuvatel tarnetel, hoidis Porto Tolle Adriatic LNG terminal Itaalia energiaväljaannete andmeil mahud peaaegu tavapärasel tasemel, võttes Katari lastide asemel USA lastid. Elekter ei kao. Ent hetketurult ostmine maksab rohkem kui pikaajalised Katari lepingud ning asendus töötab ainult seni, kuni USA LNG on kättesaadav talutava hinnaga.

Eni juht Claudio Descalzi ütles Itaalia parlamendile, et probleem ei puuduta ainult toornaftat: pärast Vene tarnete kärpimist tuleb umbes 60 protsenti Euroopa diislist ja lennukikütusest Lahest, samal ajal kui Euroopa rafineerimisvõimsus on vähenenud (Corriere della Sera). Need on ettevõtte väited, mitte sõltumatu statistika. Aga Descalzi paikneb samas tarneahelas, mida ta kirjeldab.

Hispaania teeb pildi keerulisemaks. Madrid rõhutab, et tema otsene Hormuzi-risk on väike ning Hispaanial on EL-i suurim LNG taasgaasistamise võimsus. Terminalid, mis suudavad LNG-d maha laadida, ei tee nappi lasti odavamaks. Kui üleilmne risk tõstab viimase vajaliku LNG-lasti hinda, konkureerib Hispaania Aasia ja kõigi teiste ostjatega (El País). Taristu annab paindlikkust, mitte kaitsekilpi.

Mida EL saab ja mida ei saa kontrollida

EL-i välispoliitikajuht Kaja Kallas sõnastas ülesande navigeerimise kaitsmisena „nii Lahes kui ka Punases meres” (EEAS). Euroopa Komisjon kinnitab, et gaasihoidlate täitmise eesmärgid on jätkuvalt saavutatavad ja vaba LNG impordivõimsus pakub puhvrit. Samas on teadete järgi vaidluse all, kas 2024. aastal Punase mere laevaliikluse kaitseks loodud EL-i mereväemissiooni ASPIDES võiks laiendada Hormuzi suunas; Hispaania ja Itaalia eelistavad väidetavalt diplomaatilist teed laiemale sõjalisele panusele.

EL saab juhtida varusid. Ta ei määra kindlustuspreemiat, prahtimishinda ega sõjariski lisatasu, millest sõltub, kas laev üldse teele läheb. Euroopa ei pea kahju tundmiseks ootama Hormuzi sulgemist. Piisab sellest, kui kindlustajad, laevaomanikud, meeskonnad ja prahtijad otsustavad reiside kaupa, et läbimine ei tasu enam riski. See protsess juba käib.