Kolm rivaali jagavad SFR-i ära

Orange, Bouygues Telecom ja Free sõlmisid 6. juunil kokkuleppe, millega nad ostavad ja jagavad omavahel SFR-i, Prantsusmaa suuruselt teise mobiilioperaatori. Tehingu hind on 20,35 mld € (Orange, CNBC). Kui konkurentsiametid annavad loa, jääb Prantsusmaa mobiiliturule nelja operaatori asemel kolm. Portugal, Hispaania ja Belgia liiguvad samal ajal vastassuunas: turule on tulnud uus konkurent, kes surub hindu alla. Tarbijate jaoks on senine kogemus üsna ühesuunaline.

Odav võlg murdis SFR-i omaniku

Suurima osa saab Bouygues, umbes 42% SFR-ist. Selle hulka kuuluvad SFR-i äriklientide üksus ja 5,9 mln eraklienti. Free saab odavbrändi RED by SFR koos 6 mln kliendiga. Orange võtab väiksema osa ning mitu virtuaaloperaatorit ehk teenusepakkujat, kes müüvad edasi teiste võrgule ligipääsu ega ehita oma võrku. Kokku puudutab Orange’i osa 4,9 mln kasutajat (GlobeNewsWire).

Müük toimub sellepärast, et SFR-i omanikul sai raha otsa. Patrick Drahi Altice France kogus nullilähedaste keskpangaintresside ajal ligikaudu 24 mld € võlga (Bloomberg, Elevenflo). Seejärel tõstis EKP, euroala rahapoliitikat juhtiv keskpank, 2022. ja 2023. aasta jooksul intresse 4,5 protsendipunkti (EKP). Võla teenindamine muutus Altice’ile üle jõu käivaks. Järgnes kohtu järelevalve all ümberkorraldus ning suurem osa 20 mld euro suurusest müügitulust läheb nüüd võlausaldajatele. Tehingu põhisisu on võla tagasisaamine, mitte ainult telekomituru strateegiline ümberjagamine.

Hinnad juba liiguvad

Prantsusmaa mobiilipaketid maksid 2026. aasta juunis keskmiselt 14,28 € kuus, aastaga 9% rohkem. Ainuüksi juunis tõstsid hindu kaheksa operaatorit kaheteistkümnest (ZoneADSL). Tehing pole veel lõpule viidud ja ametlik kontroll pole alanud. Turg käitub siiski juba nii, nagu oleks konsolideerimine otsustatud.

See sobib varasema tõendusmaterjaliga. Euroopa elektroonilise side regulaatorite ühendus BEREC uuris Austria, Iirimaa ja Saksamaa varasemaid ühinemisi, kus nelja mobiilioperaatori asemel jäi turule kolm. Järgnenud aastatel tõusid hinnad 10–15% (BEREC). 2024. aasta uuring 29 OECD riigi kohta järeldas, et ühinemised tõstavad hindu ega suurenda tõenäoliselt investeeringuid (CEPR). Telekomisektori rahastatud uuringud, näiteks GSMA tellitud tööd, jõuavad teistsuguse järelduseni, kuid rahastaja ennustab siin üsna hästi ka tulemust.

Kolm naabrit, kolm vastunäidet

Samal ajal kui Prantsusmaa liigub väiksema arvu operaatorite poole, lisandub naaberturgudel neljas konkurent: Rumeenia päritolu DIGI.

Portugalis tuli DIGI turule 2024. aasta novembris ja pakkus piiramatut 5G-andmesidet 6 € kuus. Ettevõttel on nüüd 905 000 aktiivset teenust ning Portugali telekomihinnad langesid 2026. aasta aprillini aastavõrdluses 1,6% (Tek Sapo).

Hispaanias on DIGI kasvanud 11,4 mln kliendini ja umbes 10% turuosani (Zona Movilidad). Sealne varasem konsolideerimine, Orange’i ja MásMóvili ühinemine 2024. aastal, langes kokku fiiberinterneti hindade 12% tõusuga (VozPopuli). Püsiva hinnalanguse asemel pakkusid senised operaatorid varjatud „anti-DIGI” pakette, mida said ainult kliendid, kes olid DIGI-st lahkumas (ADSLZone).

Belgias alustas DIGI 2024. aasta detsembris paketiga, mis maksis 5 €, sisaldas 30 GB andmemahtu ja piiramatuid kõnesid. Võrreldavad paketid maksid seal 15–22 €. Tarbijakaitseorganisatsiooni Test-Achats arvutuse järgi säästavad vahetajad aastas üle 122 € (Test-Achats).

Uus turuletulija surub hindu alla; konsolideerimine kipub neid tõstma.

7 000 töökohta ja 18 kuu kontroll

Prantsuse ametiühingute hinnangul võib SFR-is ja selle tütarettevõtetes kaduda 7 000 kuni 10 000 töökohta (Le Monde). Konsortsiumi tööhõivegarantii kestab ainult 2029. aasta alguseni. Prantsuse valitsus nimetas tehingut suureks ja määravaks, kuid töökohtade kohta siduvaid lubadusi ei andnud.

Tehing vajab veel Prantsusmaa konkurentsiameti ja Euroopa Komisjoni heakskiitu. Komisjon on juhtumi juba registreerinud (EC Competition Cases). Kontroll võib kesta 18 kuud (PYMNTS). Varasemates neljalt kolmele liikumisega ühinemistes on komisjon nõudnud sageduste ja taristu müüki, et turule tekiks uus konkurent. Hispaanias oli selleks DIGI. Sama mudel võib tulla Prantsusmaal ning siis muutub tehingu majanduslik loogika täielikult. Kui seda ei juhtu, näevad 45 mln Prantsuse mobiilikasutajat, kui palju väiksem konkurents maksab.