Kolme kilpailijaa pilkkoo SFR:n

Orange, Bouygues Telecom ja Free allekirjoittivat 6. kesäkuuta sopimuksen Ranskan toiseksi suurimman mobiilioperaattorin SFR:n jakamisesta 20,35 miljardilla eurolla (Orange, CNBC). Jos viranomaiset hyväksyvät kaupan, Ranskan mobiilimarkkina supistuu neljästä verkko-operaattorista kolmeen. Portugalissa, Espanjassa ja Belgiassa suunta on päinvastainen: markkinoille on tullut uusi kilpailija, joka painaa hintoja alas. Kuluttajan kannalta näyttö on selvä.

Halpa velka kaatoi SFR:n omistajan

Bouygues saa suurimman osan, noin 42 prosenttia. Siihen kuuluvat SFR:n yritysliiketoiminta ja 5,9 miljoonaa kuluttaja-asiakasta. Free saa halpabrändi RED by SFR:n ja sen 6 miljoonaa asiakasta. Orange ottaa pienemmän osan sekä useita virtuaalioperaattoreita eli yhtiöitä, jotka myyvät liittymiä muiden verkoissa. Asiakkaita siirtyy yhteensä 4,9 miljoonaa (GlobeNewsWire).

Kauppa syntyi, koska SFR:n omistajalta loppui raha. Patrick Drahin Altice France keräsi noin 24 miljardia euroa velkaa vuosina, jolloin keskuspankkien korot olivat lähellä nollaa (Bloomberg, Elevenflo). Sen jälkeen Euroopan keskuspankki nosti euroalueen korkotasoa 4,5 prosenttiyksikköä vuosina 2022–2023 (EKP). Velanhoito kävi kestämättömäksi. Seurasi tuomioistuimen valvoma yrityssaneeraus, ja suurin osa yli 20 miljardin euron kauppahinnasta menee velkojille. Kyse on velkojen takaisinperinnästä strategisen yrityskaupan muodossa.

Hinnat liikkuvat jo

Ranskalaiset mobiililiittymät maksoivat kesäkuussa 2026 keskimäärin 14,28 euroa kuukaudessa, mikä oli 9 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Kahdeksan kahdestatoista operaattorista nosti hintojaan pelkästään kesäkuussa (ZoneADSL). Kauppa ei ole toteutunut, eikä virallinen kilpailuarviointi ole vielä alkanut. Markkina käyttäytyy silti jo kuin keskittyminen olisi päätetty.

Kehitys sopii tutkimusnäyttöön. Eurooppalaisten televiranomaisten yhteistyöelin BEREC tarkasteli aiempia neljästä kolmeen operaattoriin johtaneita fuusioita Itävallassa, Irlannissa ja Saksassa. Hinnat nousivat fuusioiden jälkeisinä vuosina 10–15 prosenttia (BEREC). Vuonna 2024 julkaistu 29 OECD-maata kattanut tutkimus päätyi samaan: fuusiot nostavat hintoja ja ovat "unlikely to boost investment" (CEPR). Alan rahoittama tutkimus, esimerkiksi GSMA:n piiristä, väittää muuta. Rahoituslähde ennakoi usein johtopäätöksen.

Kolme naapuria, kolme vastaesimerkkiä

Ranska keskittää markkinaa samaan aikaan, kun naapurimaissa neljäs kilpailija vahvistuu. Kyse on romanialaisesta DIGIstä.

Portugalissa DIGI tuli markkinoille marraskuussa 2024 ja tarjosi rajatonta 5G-dataa 6 eurolla kuukaudessa. Sillä on nyt 905 000 aktiivista palvelua, ja Portugalin telehinnat laskivat huhtikuuhun 2026 päättyneellä vuoden jaksolla 1,6 prosenttia (Tek Sapo).

Espanjassa DIGI on kasvanut 11,4 miljoonaan asiakkaaseen ja noin 10 prosentin markkinaosuuteen (Zona Movilidad). Siellä aiempi keskittyminen, Orangen ja MásMóvilin fuusio vuonna 2024, osui samaan aikaan kuin valokuitulaajakaistojen hinnat nousivat 12 prosenttia (VozPopuli). Vakiintuneet operaattorit eivät laskeneet hintoja pysyvästi, vaan tarjosivat piilotettuja "anti-DIGI"-tariffeja vain asiakkaille, jotka olivat siirtämässä liittymäänsä pois DIGIltä (ADSLZone).

Belgiassa DIGI aloitti joulukuussa 2024 hinnalla 5 euroa 30 gigatavusta ja rajattomista puheluista. Vastaavat liittymät maksoivat markkinalla 15–22 euroa. Kuluttajajärjestö Test-Achats laskee vaihtajien vuosisäästöksi yli 122 euroa (Test-Achats).

Uusi tulokas painaa hintoja alas. Keskittyminen nostaa niitä.

7 000 työpaikkaa ja 18 kuukauden arviointi

Ranskalaiset ammattiliitot arvioivat, että SFR:stä ja sen tytäryhtiöistä katoaa 7 000–10 000 työpaikkaa (Le Monde). Ostajakonsortion työllisyystakuu ulottuu vain alkuvuoteen 2029. Ranskan hallitus kutsui kauppaa "merkittäväksi ja ratkaisevaksi", mutta ei antanut muodollisia työllisyyssitoumuksia.

Kauppa tarvitsee vielä Ranskan kilpailuviranomaisen ja Euroopan komission hyväksynnän. Komissio on jo avannut tapausta koskevan asiakirjan (EC Competition Cases). Arviointi voi kestää 18 kuukautta (PYMNTS). Aiemmissa neljästä kolmeen -fuusioissa komissio on vaatinut taajuuksien ja verkkoinfrastruktuurin myyntiä, jotta markkinoille syntyy uusi tulokas. Espanjassa tulokas oli DIGI. Sama malli voisi tulla Ranskaan. Silloin koko kaupan taloudellinen logiikka muuttuu. Ilman sitä 45 miljoonaa ranskalaista mobiiliasiakasta näkee, mitä heikompi kilpailu maksaa.