Berlynas skolas leidžia biudžeto skylėms

Vokietijos vyriausybė patvirtino 838 mlrd. € naują skolinimąsi 2027–2030 m., lėšas skirstant gynybai, infrastruktūrai ir klimatui (BMF, DW). Esminis klausimas — ar ši skola virs naujais geležinkeliais, elektros tinklais ir gynybos pajėgumais, ar tik leis Berlynui senas išlaidas perkelti už matomo biudžeto ribų. Pirmieji skaičiai labiau rodo antrąjį variantą.

Didžioji dalis pinigų nėra nauji

Čia svarbi papildomumo sąvoka: ar pasiskolintas euras finansuoja projektą, kuris be šių pinigų apskritai nebūtų vykdomas, ar tik pakeičia lėšas, kurias vyriausybė vis tiek būtų skyrusi iš įprastų pajamų.

Ifo institutas tai tikrino pagal 2025 m. duomenis — pirmuosius metus, kai veikė Vokietijos infrastruktūros specialusis fondas. Berlynas per šį fondą pasiskolino 24,3 mlrd. €. Faktinės federalinės investicijos, palyginti su 2024 m., padidėjo vos 1,3 mlrd. €. Ifo išvada: 95 % naujos skolos netapo papildomomis investicijomis. Kelno IW institutas apskaičiavo 86 % išstūmimo efektą. Abiem atvejais didžioji „infrastruktūrai“ skirto skolinimosi dalis iš esmės dengė įprasto biudžeto spragas.

Finansų ministerijos ekonomistas Arminas Šteinbachas atsakė, kad išlaidos vis dėlto buvusios papildomos, nes griežtesnėmis finansinėmis sąlygomis jos nebūtų įvykusios. Tokios gynybos apskaitoje patikrinti neįmanoma. Apskaita rodo paprastesnį dalyką: skolinimasis augo gerokai sparčiau nei išmatuojamos investicijos.

Kaip skolos stabdis popieriuje lieka nepajudintas

Vokietijos skolos stabdis — konstitucinė taisyklė, ribojanti struktūrinį valdžios skolinimąsi iki 0,35 % BVP — formaliai tebėra. Tačiau didžiąją naujų išlaidų dalį Berlynas nukreipia aplink šią ribą dviem kanalais.

Pirmasis — gynybos ir saugumo išlaidos, viršijančios nustatytą slenkstį, apskritai neįtraukiamos į ribojimą. 2027 m. ši išimtis apims 85,4 mlrd. € iš pagrindinio biudžeto 118,7 mlrd. € naujos skolos. Kitaip tariant, stabdis veikia viskam, išskyrus kariuomenę.

Antrasis kanalas — specialieji fondai, vokiškai Sondervermögen: už biudžeto ribų laikomos lėšų talpyklos, turinčios savo skolinimosi įgaliojimus. Jų skola nematoma metiniuose ministerijų biudžetuose, bet vis tiek atsiduria viešųjų finansų balanse. Sudėjus visus kanalus, Vokietija vien 2027 m. skolinsis daugiau kaip 200 mlrd. € (BMF, Reuters per Marketscreener). Tuo pat metu kiekvienai ne gynybos ministerijai taikomas 1 % išlaidų mažinimas. Transporto biudžetas traukiasi nuo 27,9 mlrd. € iki 26,4 mlrd. € (vergabeblog.de).

Euroobligacijų prieštara

Vokietija gali taip elgtis, nes jos skolos ir BVP santykis siekia apie 62,5 % (Eurostat). Italija, kurios skola siekia 135,3 % BVP ir kuriai taikoma perviršinio deficito procedūra — ES procesas šalims, pažeidžiančioms deficito ar skolos taisykles, — tokios erdvės neturi. Dėl šios asimetrijos Vokietijos pozicija dėl bendro ES skolinimosi vis labiau atrodo patogi pačiam Berlynui: nacionaliniu lygiu jis skolinasi mastu, kokio anksčiau vengė, bet toliau blokuoja euroobligacijas, kurios kitoms valstybėms narėms suteiktų panašią fiskalinę erdvę. Italija ir Ispanija dabar kartu spaudžia dėl bendros Europos skolos.

Ribojantis veiksnys — įgyvendinimas

Vokietijos mokesčių mokėtojams teks didesnės palūkanų išlaidos: planuojamas skolos aptarnavimas nuo 33,6 mlrd. € 2026 m. turėtų išaugti iki 82,1 mlrd. € 2030 m. (Surplus Magazin). Scope Ratings vertinimu, programa galėtų pridėti 0,3–0,4 procentinio punkto metinio augimo, bet tik tuo atveju, jei projektai iš tikrųjų bus pastatyti. Bruegel perspėja, kad didesni gynybos biudžetai be koordinuotų pirkimų nesukurs veiksmingų gamybos linijų.

Aštriausias ribojimas nėra pinigai. 36 % 2025 m. modernizavimo biudžeto liko nepanaudota, nes planavimo pajėgumai ir viešųjų pirkimų tempas nespėjo paskui finansavimą. Todėl 838 mlrd. € bandymas bus vertinamas ne pagal biudžeto lenteles, o pagal nutiestus geležinkelius, veikiančius tinklus ir realiai panaudojamus karinius pajėgumus. Vien biudžeto aritmetika to neužtikrina.