DAX pelnai auga, darbo vietos nyksta

40 didžiausių biržoje kotiruojamų Vokietijos bendrovių antrąjį ketvirtį uždirbo rekordinį 52,6 mlrd. € veiklos pelną — beveik 16 % daugiau nei prieš metus. Tuo pat metu jose dirbo 41 000 žmonių mažiau (Tagesschau, Handelsblatt). Šie du skaičiai nėra atsitiktinai greta. Tos pačios įmonės gali uždirbti užsienyje ir mažinti darbo vietas Vokietijoje, o šis atotrūkis jau pakankamai didelis, kad keistų pramoninio užimtumo geografiją Europoje.

Iš kur ateina pelnas

DAX, pagrindinis Vokietijos biržos indeksas, nėra Vokietijos gamyklų būklės veidrodis. Į jį įtrauktos telekomunikacijų, draudimo, gynybos pramonės ir farmacijos grupės. Didžiausią ketvirčio veiklos pelną uždirbo „Deutsche Telekom“ — 6,9 mlrd. €, daugiausia dėl „T-Mobile US“ veiklos. Antroje vietoje — draudikė „Allianz“, gavusi 4,9 mlrd. € veiklos pelno (Handelsblatt). Kaip pažymėjo FAZ, pelno šuolis pats savaime nieko nepasako apie Vokietijos gamyklų sveikatą. Didelė dalis šių pajamų gaunama iš veiklų, kurioms nereikia Vokietijoje dirbančių gamybos darbuotojų.

Gamybos statistika rodo kitą vaizdą. Automobilių pramonėje užimtumas per metus sumažėjo 5,8 %, iki 691 500 darbuotojų — mažiausio lygio nuo 2005 m. Visoje apdirbamojoje gamyboje darbo vietų sumažėjo 2,7 %, iki 5,29 mln. (Tagesschau). Automobilių dalių tiekėjai neteko 7,6 % darbuotojų (DW). Šis tiekėjų skaičius svarbus, nes toks susitraukimas per tiekimo grandines persiduoda ir Vidurio Europai.

Vokietija nebeatkuria to, kas nusidėvi

Įmonės į Vokietijoje esančią gamybinę bazę nebeinvestuoja tiek, kad būtų visiškai pakeičiama nusidėvinti įranga. Bundesbankas gegužę pranešė, kad grynosios investicijos į ilgalaikį turtą — naujos mašinos ir įranga atėmus nusidėvėjimą — 2024 ir 2025 m. tapo neigiamos. Tai pirmas toks atvejis nuo Vokietijos susivienijimo (Bundesbank). Įvertinus kainų pokyčius, verslo investicijos į mašinas mažėja nuo 2019 m.

Už investicijų atsitraukimo slypi konkurencingumo problema. Bundesbanko vertinimu, maždaug trys ketvirtadaliai pastarojo Vokietijos eksporto rinkos dalies praradimo susiję ne su silpnesne pasauline paklausa, o su prastesniu konkurencingumu. Vokiškų automobilių eksportas į Kiniją 2021–2025 m. beveik perpus sumažėjo (Bundesbank). Pramonės elektros kainos iki birželio per metus krito 4,2 % (Destatis), tad 2022–2023 m. energetinio šoko spaudimas sumažėjo. Tačiau platesnė sąnaudų struktūra vis dar neskatina kurti naujų pajėgumų Vokietijoje.

Spaudimas persiduoda Vidurio Europai

Vokietija — žemyno pramoninių tiekimo grandinių centras. Beveik 28 % Lenkijos eksporto keliauja į Vokietiją (PAP Mediaroom). Ta pačia kryptimi nukreipiama maždaug trečdalis Čekijos eksporto (Novinky). ECB, nustatantis euro zonos monetarinę politiką, yra perspėjęs, kad sąnaudų spaudimas ir paklausos silpnumas per tokius ryšius persiduoda greitai (ECB).

Rumunija jau rodo, kaip tai atrodo praktikoje. Automobilių gamyba pirmąjį pusmetį sumažėjo 12,7 %, o nuo 2025 m. sausio iki 2026 m. balandžio darbo neteko daugiau kaip 18 000 automobilių sektoriaus darbuotojų (PSNews, ZF). Kai kurios gamyklos vis dar laimi užsakymų: Čekijos automobilių gamyba pirmąjį pusmetį padidėjo 4,5 %, o „Škoda“ dirbo visu pajėgumu (iROZHLAS). Vengrijos transporto priemonių gamyba birželį šoktelėjo 21 % (HVG). Vis dėlto tai pavienės pergalės sektoriuje, kuris Europoje apskritai traukiasi.

Pasaulyje išskaidytos Vokietijos grupės maržas saugo užsienio pajamomis, sąnaudų mažinimu ir palankesne sektorių struktūra. Pačioje Vokietijoje vis mažiau aišku, ar joje bus statoma kita gamykla, baterijų linija ar tiekėjų padalinys. Šis įmonių pasirinkimas per tiekimo grandines pasiekia Lenkiją, Čekiją, Slovakiją ir Rumuniją. Vidurio Europos gamyklos gali laimėti darbo, kai gamyba perkeliama. Tačiau tai nereiškia užimtumo saugumo, ypač kai sprendimus priimančios grupės mažina darbuotojų skaičių Europoje.