Prancūzijos €54bn planas didina skolą

Prancūzijos 2027 m. biudžeto projekte numatyta, kad metinis deficitas sumažės nuo 5,4 % iki 5,0 % BVP. Tačiau valstybės skola išaugs nuo 119,3 % iki rekordinio 121,7 % BVP (Les Echos Investir, Le Monde). Mažesnis deficitas vis tiek reiškia deficitą: Prancūzija skolinsis toliau, tik lėčiau. Ekonomika auga nepakankamai sparčiai, kad šią skolą absorbuotų.

Kodėl skolinantis mažiau skola vis tiek auga

Šalies skolos ir BVP santykis gali mažėti net tada, kai vyriausybė skolinasi, jeigu ekonomika auga sparčiau nei sukaupta skola. Ispanija tai parodė liepą: jos skolos suma padidėjo, tačiau nominalusis augimas, apimantis ir kainų kilimą, buvo pakankamas, kad santykis nukristų žemiau 100 % BVP (Banco de España, El País).

Prancūzijos padėtis priešinga. Valstybės finansus audituojantis Audito rūmų institutas apskaičiavo, kad esant beveik 119 % BVP siekiančiai skolai, Prancūzija turėtų sumažinti deficitą maždaug iki 2,8 %, kad skolos ir BVP santykis nustotų didėti (Cour des comptes). Vyriausybės 2027 m. tikslas – 5,0 %, taigi beveik dvigubai didesnis už šią ribą.

Palūkanų išlaidos skirtumą dar padidina. Pasibaigus laikotarpiui, kuriam buvo išleistos mažų palūkanų obligacijos, Prancūzija jas pakeičia naujomis, brangesnėmis obligacijomis. Kaip skelbia Tagesschau, 2026 m. pirmąjį pusmetį palūkanoms sumokėta 34,5 mlrd. eurų – beveik 20 % daugiau nei prieš metus. Kaip nurodo Public Sénat, maždaug 10 mlrd. eurų vyriausybės skelbiamo 2027 m. pagerėjimo panaikins išaugusios skolos aptarnavimo išlaidos, tai yra mokėjimai kreditoriams.

Kodėl 54 mlrd. eurų nereiškia 54 mlrd. eurų išlaidų mažinimo

Vyriausybė teigia sutaupysianti 54 mlrd. eurų. Šis skaičius rodo pagerėjimą, palyginti su scenarijumi, pagal kurį vyriausybė nieko nedarytų, o deficitas padidėtų iki maždaug 6,5 % (European Commission). Tai realios fiskalinės pastangos, tačiau ne 54 mlrd. eurų vertės konkrečių išlaidų mažinimo priemonių sąrašas. Ankstesnėje plano versijoje buvo nurodyta apie 30 mlrd. eurų; pagrindinė antraštėje atsiradusio skirtumo priežastis – pablogėjusi neveikimo prielaida.

Vyriausybė nepaskelbė išsamaus paaiškinimo, kaip konkrečios priemonės sudaro 54 mlrd. eurų sumą. Iki šiol paskelbta informacija rodo, kad našta pasiskirstytų nevienodai.

Pensininkams būtų taikomas arba išmokų įšaldymas, arba mažesnė mokesčio lengvata; tai leistų sutaupyti maždaug 6 mlrd. eurų (LCP). Valstybės tarnautojų atlyginimai būtų įšaldyti, taip sutaupant apie 2 mlrd. eurų. Prancūzijos finansų ministerijai prognozuojant 1,8 % infliaciją 2027 m. (French Economy Ministry), toks įšaldymas reikštų realaus darbo užmokesčio mažėjimą.

Didelės įmonės, priešingai, mokėtų mažiau nei dabar. Laikinas papildomas pelno mokestis šiuo metu kasmet surenka 8 mlrd. eurų. Biudžete numatyta jį išsaugoti, tačiau sumažinti iki maždaug 5 mlrd. eurų (French Budget Ministry). Oficialiai ši priemonė laikoma taupymu, palyginti su scenarijumi, kai mokestis būtų visiškai panaikintas. Praktikoje įmonės, palyginti su dabartine padėtimi, laimėtų 3 mlrd. eurų. Dar 6,4 mlrd. eurų didesnės išlaidos gynybai iš dalies atsvertų kitose srityse numatomą griežtinimą.

Šios įvardytos priemonės nesudaro 54 mlrd. eurų. Skirtumas tarp konkrečiai nurodytų priemonių ir bendro korekcijos dydžio viešai nepaaiškintas.

Ką fiskalinės drausmės priežiūros institucija gali ir ko negali nustatyti

Vyriausybė biudžeto dokumentus pateikė Prancūzijos nepriklausomai fiskalinės drausmės tarybai Haut Conseil des finances publiques (HCFP). Ji vertina, ar biudžete naudojamos ekonomikos augimo ir pajamų prielaidos realistiškos (HCFP). Iki rugsėjo 19 d. tarybos išvada nebuvo paskelbta.

Net teigiama HCFP išvada neįrodytų, kad biudžetas bus įgyvendintas. Taryba tikrina prognozes, o ne teisės aktus. Biudžetą turi priimti parlamentas, kuriame nė viena partija neturi daugumos. Vyriausybė gali pasinaudoti Konstitucijos 49.3 straipsniu ir priimti biudžetą be balsavimo, tačiau tokiu atveju kyla nepasitikėjimo balsavimo grėsmė.

Nuo 2024 m. liepos Prancūzijai taikoma perviršinio deficito procedūra – oficialus procesas, įpareigojantis šalį mažinti pernelyg didelį skolinimąsi. Iki 2029 m. ji turi sumažinti deficitą žemiau 3 % (Council of the EU). Ankstesniame plane buvo numatyta, kad 2027 m. skola pasieks aukščiausią tašką – 118,7 % BVP. Nauja 121,7 % prognozė reiškia, kad šis kelias jau nebeįmanomas (European Commission).

Net visiškai įgyvendinus visas biudžete numatytas priemones, skola toliau augtų. Parlamentas spręs, kam teks lėčiau blogėjančių valstybės finansų našta, o vyriausybė vis dar nepateikė išsamaus 54 mlrd. eurų korekcijos paaiškinimo.