Naftai pasiekus $97, subsidijos baigiasi

Birželio pabaigoje Vokietija, Ispanija ir Italija kelių dienų skirtumu panaikins degalų mokesčių lengvatas. Kartu šios trys šalys sudaro daugiau kaip 40 % eurozonos BVP. Įprastomis sąlygomis toks fiskalinės paramos mažinimas būtų suvaldomas. Tačiau jis vyksta tuo metu, kai po atsinaujinusių Irano ir Izraelio smūgių nafta kainuoja daugiau kaip 97 JAV dolerius už barelį (Al Jazeera), eurozonos augimas sulėtėjęs iki 0,1 % (Eurostat, CNBC), o infliacija pakilusi iki 3,2 % (Eurostat). Kainos kyla, ekonomika beveik nejuda, ir Europa atsiduria stagfliacijos zonoje. Trečiadienį ECB, nustatantis skolinimosi kainą 20 eurozonos valstybių, beveik neabejotinai vėl didins palūkanų normas. Rinkos tokiam sprendimui priskiria 91 % tikimybę.

Tikroji 97 dolerių naftos kaina

97 dolerių „Brent“ kaina neparodo, kiek iš tikrųjų moka Europos naftos perdirbimo įmonės. Hormūzo sąsiauris, siauras vandens kelias tarp Irano ir Omano, kuriuo juda apie 20 % pasaulio naftos, sutrikęs jau 100 dienų. Laivai dabar plaukia aplink Afriką, pro Gerosios Vilties kyšulį, todėl kelionė pailgėja 10–14 dienų. Karo rizikos draudimo įmokos nuo vasario pašokusios daugiau kaip 2 000 %. Kol žaliava pasiekia Europos uostus, pristatyta jos kaina jau gerokai viršija biržose matomą skaičių.

Jacques’o Delors’o institutas skaičiuoja, kad ES nuo vasario pabaigos už iškastinio kuro importą papildomai sumokėjo 46 mlrd. €. Dar 16 mlrd. € sudarė valdžios pagalba 23 valstybėse narėse, todėl bendras ekonominis nuostolis siekia apie 60 mlrd. €.

Dujų padėtis dar prastesnė. ES saugyklos užpildytos 40,8 %, nors iki lapkričio 1 d. privalomas tikslas — 80 % (AGSI+). Nyderlanduose, pagrindiniame Šiaurės Europos dujų mazge, užpildymas tesiekia 16,1 %. Irano smūgiai Kataro Ras Lafano kompleksui išjungė 17 % Kataro suskystintų gamtinių dujų gamybos, kaip vertinama, 3–5 metams. Iki žiemos šis tiekimas negrįš.

Trys šalys, viena savaitė, jokio koordinavimo

Vokietijos degalų akcizo sumažinimas, siekiantis apie 17 centų už litrą, baigia galioti birželio 30 d. Benzinas dabar vidutiniškai kainuoja 1,92 €, o per naktį turėtų pabrangti iki maždaug 2,09 €. Ispanijoje tą pačią dieną baigiasi degalams taikytas PVM sumažinimas nuo 21 % iki 10 %; jo nepratęsus, benzinas brangtų apie 29 centais už litrą. Italija dyzelino subsidiją perpus sumažino jau birželio 6 d., o dyzelinas vėl pakilo virš 2,00 €.

ES neturi mechanizmo, kuris koordinuotų tokių lengvatų pabaigą. Birželio 3 d. Europos Komisijos pratęstas fiskalinis lankstumas, iki 0,3 % BVP per metus, taikomas tik struktūrinėms investicijoms į energetiką, pavyzdžiui, atsinaujinančiąją energetiką ir elektros tinklus. Degalų mokesčių mažinimui jis netaikomas. Vyriausybės įstrigusios cikle: panaikinus subsidijas, kainos kyla iškart; tai sustiprina argumentą ECB toliau didinti palūkanų normas, o didesnės palūkanos dar labiau spaudžia namų ūkius.

Kam tenka našta

Trečiadienį laukiamas sprendimas ECB indėlių galimybės palūkanų normą — normą, kurią centrinis bankas moka už vienos nakties indėlius ir kuri veikia visą skolinimosi kainą — padidintų iki 2,25 %. Tačiau viena palūkanų norma taikoma dvidešimčiai labai skirtingų ekonomikų. Vokietijoje infliacija siekia 2,7 %. Graikijoje balandį ji pasiekė 5,4 %, o energijos kainos per metus pakilo 20,2 %. Bulgarija, energiškai imliausia ES ekonomika, vienam BVP vienetui sunaudoja tris kartus daugiau energijos nei eurozonos vidurkis. Jos infliacija pasiekė 7,0 %.

Realioji perkamoji galia mažėja ten, kur spaudimas juntamas labiausiai. Italijoje darbo užmokestis augo 2,1 %, o kainos kilo 2,9 %: nominaliai darbuotojai gauna daugiau, bet kas mėnesį gali nusipirkti mažiau. „Rabobank“ prognozuoja, kad Nyderlanduose benzinas iki vasaros pabaigos gali brangti iki 2,82 € už litrą, jei žaliavinė nafta toliau kils. Toje pačioje prognozėje numatoma, kad žiemą dujų kaina gali pasiekti 76 € už megavatvalandę, maždaug dvigubai daugiau nei dabar.

Dujų saugyklas per mažiau nei penkis mėnesius reikia beveik padvigubinti, o aktyvus pildymo laikotarpis baigsis spalį. Bundesbanko prezidentas Joachimas Nagelis birželio 5 d. tai suformulavo tiesiai: „Net jei karas baigtųsi šiandien, energetikos infrastruktūrai ir pasaulinėms tiekimo grandinėms jau padaryta daug žalos.“ Lengvatos baigs galioti nepaisant to. Iki žiemos liko penki mėnesiai, o pagrindinis Europos dujų rezervas — pustuštis.