Hormuzo laivyba smuko iki 12 praplaukimų

Žaliavas gabenančių laivų, praplaukusių Hormūzo sąsiauriu, skaičius po naujų atakų siaurame vandens kelyje tarp Irano ir Omano sumažėjo nuo 29 šeštadienį iki 12 sekmadienį (Punch, WSJ). Per šį sąsiaurį keliauja maždaug penktadalis pasaulyje parduodamos naftos ir suskystintų gamtinių dujų (CNN). Laivyba nesustojo, bet komerciškai šis koridorius tebėra labai nestabilus: penkių dienų vidurkis prieš savaitgalį siekė tik 27 % prieš sutrikimus buvusio lygio, kai per parą praplaukdavo apie 110 laivų (PortNews).

Tai pirmiausia kainų ir pasitikėjimo šokas, ne staigus fizinis trūkumas. Europa jį jau jaučia.

Pirmiausia brangsta frachtas ir draudimas

Kelias nuo Hormūzo iki Europos gamyklų kainodaroje trumpas. Mažiau saugių praplaukimų reiškia mažiau rizikuoti pasirengusių laivų savininkų, o tai per kelias dienas kelia frachto ir draudimo kainas. Tanklaivių nuomos įkainiai Persijos įlankos maršrutuose pašoko nuo maždaug 106 500 iki 190 500 JAV dolerių per dieną, kai kurie kroviniai uždirbo beveik 470 000 JAV dolerių per dieną (Indian Express). Karo rizikos draudimas, papildoma įmoka už plaukimą konflikto zonoje, dabar sudaro apie 3 % laivo vertės. Tai mažiau nei 5 % piko metu, bet vis dar dvylika kartų daugiau nei maždaug 0,25 %, taikyti iki konflikto (IndexBox). Daugiau kaip 1 000 laivų tebėra įstrigę Persijos įlankoje, laukdami saugaus praplaukimo (n-tv).

Šie didesni frachto ir draudimo kaštai iš karto įskaičiuojami į naftos, dujų ir chemijos produktų gabenimą. Europos gamintojams tai reiškia brangesnes žaliavas. Vieni šias sąnaudas perkelia klientams, kiti jas sugeria patys ir mažina investicijas.

Europos Centrinis Bankas, nustatantis palūkanų normas 20 euro zonos šalių, vertina, kad šis energetinis šokas euro zonos augimą gali sumažinti 0,4 procentinio punkto, o indėlių palūkanų normą padidino iki 2,25 % (ECB, Boursorama/Reuters). Centrinio banko rizika aiški: jeigu įmonės ir namų ūkiai pradeda tikėtis, kad kainos liks aukštos, tiekimo sutrikimas virsta užsitęsusia infliacija.

Italijos gamyklos tai pajuto pirmos

Ryškiausias poveikis gamyklų lygmeniu matomas Italijoje. Brešos plieno įmonės svarsto stabdyti krosnis didžiausio elektros vartojimo valandomis. Vietos pramonės apklausa parodė, kad 64 % įmonių susiduria su žaliavų brangimu, o peradresuoti kroviniai vėluoja iki 18 dienų (Giornale di Brescia). Italijos smulkiojo ir vidutinio verslo asociacija pranešė, kad nuo krizės pradžios dujos pabrango 38 %, elektra – 11 % (Confartigianato).

Lenkijoje problema lėtesnė, bet eina per trąšų rinką. Vietinės karbamido kainos tebėra aukštos, o trąšoms sudarant iki pusės ūkių sąnaudų, maisto kainų infliacija tampa vėluojančiu, bet realiu kanalu (Top Agrar). Nyderlanduose TTF, pagrindinis Europos dujų kito mėnesio tiekimo kainos orientyras, kai atsinaujino dalis SGD tanklaivių judėjimo, nukrito iki maždaug 41,68 € už megavatvalandę (Baird Maritime). Nyderlandų analitikai šį atokvėpį laiko trapiu, kol frachtas ir draudimas išlieka brangūs.

Didesnius frachto įkainius dabar pasiima laivų savininkai ir tarpininkai. Karo rizikos draudimą perkainojantys draudikai taip pat laimi. Sąnaudas dengia energijai imlūs gamintojai, nuo kainų svyravimo neapsidraudusios mažos įmonės ir galiausiai vartotojai, kai brangimas pereina per tiekimo grandines.

Laivų skaičius nepasako visko

Svarbi išlyga: laivų skaičius nėra tas pats, kas krovinio tonnažas. Vien per vieną dieną trys dideli tanklaiviai iš Persijos įlankos išgabeno 4,1 mln. barelių, todėl keli pilni laivai gali reikšti daugiau nei dešimtys mažesnių arba tuščių (New Indian Express). UBS tikisi, kad beveik 80 % sutrikdyto naftos tiekimo grįš per tris mėnesius, o Saudo Arabijos ir Jungtinių Arabų Emyratų vamzdynai dalį srautų gali nukreipti aplenkiant sąsiaurį (CNN).

Ateinančios savaitės testas paprastas. Jei septynių dienų praplaukimų vidurkiai atsigaus, o karo rizikos draudimo įmokos toliau mažės, savaitgalio kritimas bus buvęs įspėjimas. Jei laivų skaičius liks nepastovus, o pramonės pirkėjai praneš apie vėluojančias arba perkainotas žaliavas, Europa susidurs ne su trūkumo istorija, o su sąnaudų istorija, kurios negalės ignoruoti nei gamyklos, nei centriniai bankai.