Hormuz smūgis pakėlė naftos kainą

Pirmadienį prie Omano sviedinys pataikė į Kuveito tanklaivį „Kaifan“. Įgula paliko laivą. „Brent“ rūšies nafta pakilo virš 90 dolerių (OilPrice). Šis išpuolis užbaigia mėnesį stiprėjusią JAV ir Irano smūgių grandinę aplink Hormūzo sąsiaurį — vandens kelią, kuriuo kasdien gabenama apie 20 mln. barelių naftos ir maždaug penktadalis pasaulinės suskystintų gamtinių dujų prekybos (EIA). Europai poveikis ateina ne per staiga dingusius barelius. Jis ateina per brangstantį frachtą, draudimą ir kainų indeksus, kurie kelia dujų, elektros ir degalų kainas visame žemyne.

Nuo sąsiaurio iki sąskaitos

Europai nereikia tiesiogiai importuoti iš Irano, kad pajustų šią krizę. Karo rizikos draudimas vienam reisui per Hormūzą pakilo nuo maždaug 0,125 % iki 1 % laivo korpuso vertės, o labai didelių naftos tanklaivių frachto tarifai, kaip nurodoma, išaugo maždaug keturis kartus (Eightx, LMA). Laivai dar plaukia, tačiau kiekvienas reisas perskaičiuojamas iš naujo. Šios papildomos sąnaudos tiesiogiai patenka į į Europos uostus pristatomos naftos, suskystintų gamtinių dujų ir perdirbtų naftos produktų kainą. Fizinis tiekimo sutrikimas prasideda tada, kai kroviniai išvis sustoja. Kainų smūgis jau atėjo.

Pustuštės saugyklos netinkamu metu

Laikas Europai nepalankus. ES dujų saugyklos liepos viduryje buvo užpildytos maždaug iki pusės — gerokai mažiau nei 90 % tikslas, kurį valstybės narės pagal ES reglamentą turi pasiekti iki lapkričio 1 d. (Gas Outlook, European Commission). ES energetikos reguliavimo institucija ACER perspėjo, kad šiam terminui pasiekti Europai gali prireikti apie 13 % daugiau suskystintų gamtinių dujų importo nei pernai (Enerdata). Persijos įlankos šokas saugyklų pildymo sezonu verčia Europos pirkėjus agresyviau konkuruoti dėl pakaitinių krovinių, o Nyderlandų TTF — pagrindinis Europos dujų kainos indeksas — šią konkurenciją perkelia į sutartis ir sąskaitas visame žemyne.

Perdavimo mechanizmas jau matomas. Vokietijos BDEW, energetikos sektoriaus asociacija, pranešė, kad neatidėliotinų sandorių dujų kaina siekė 57,8 €/MWh, 30 dienų vidutinė elektros kaina — 113 €/MWh, o nacionalinės saugyklos liepos 18 d. buvo užpildytos tik 45,2 % (BDEW). Italijoje dujos pagamina apie 45 % elektros ir dažnai nustato ribinę elektros kainą. Todėl dujų indekso šuolis virsta elektros sąskaitų šuoliu namų ūkiams, kuriems tanklaivių maršrutai paprastai nerūpi (ANSA).

Terminalai padeda tiekimui, ne kainai

Kai kurios šalys atrodo geriau apsaugotos. Ispanija 34 % dujų gauna iš Alžyro per „Medgaz“ vamzdyną, visiškai aplenkiantį Hormūzą, ir turi didžiausią ES septynių išdujinimo terminalų tinklą (El Mundo). Vis dėlto pačios Ispanijos dujų indeksas jau prekiavo su priedu prie TTF, nes kainas spaudė ribota suskystintų gamtinių dujų pasiūla ir karščio bangos didinama paklausa (S&P Global). Vamzdynai ir terminalai padeda užtikrinti fizinį tiekimą. Jie nesustabdo indeksinių kainų kilimo.

Graikija rodo, kaip laivybos krizės nauda ir kaštai tenka skirtingoms grupėms. Hormūzo zonoje nukentėjo du graikų valdomi tanklaiviai (Kathimerini), o platesnė Graikijos ekonomika 2023–2025 m. 25,4 % energetinių produktų importo gavo iš Persijos įlankos šalių — keturis kartus daugiau nei ES vidurkis, siekęs 6,6 %, rodo OT cituojama analizė. Graikijos laivų savininkai gauna didesnius frachto tarifus. Graikijos vartotojai moka brangiau už degalus ir elektrą.

Po Rusijos dujų tiekimo nutraukimo Europa trejus metus keitė vamzdynines dujas suskystintų gamtinių dujų kroviniais, srautais iš Norvegijos ir Šiaurės Afrikos vamzdynais (Bruegel). Tai sumažino Maskvos svertą, bet sukūrė naują priklausomybę nuo jūrų kelių, draudimo rinkų ir konkurencijos dėl krovinių — būtent tais kanalais Hormūzo šokas dabar pasiekia Europos energetikos sąskaitas. Nacionalinės vyriausybės kontroliuoja sąskaitų subsidijas ir gali per Tarptautinę energetikos agentūrą koordinuoti skubių naftos atsargų panaudojimą. ES nustato saugyklų užpildymo tikslus, bet ne vartotojų kainas; kiekviena valstybė narė pati sprendžia, kokią dalį sąnaudų perkelti namų ūkiams. Trumpalaikio sutrikimo atveju fizinis trūkumas tebėra mažai tikėtinas. Tačiau Europa pildo atsargas krizės kainomis, o nė viena vyriausybė aiškiai nepasakė, kas padengs sąnaudas, kai rezervas išlieka, bet sąskaita šokteli.