Italijai pensijos ir palūkanos kainuos €21.54bn daugiau

Italijos išlaidos pensijoms ir valstybės skolos palūkanoms kitąmet turėtų išaugti iš viso 21,54 mlrd. € dar nepriėmus nė vienos naujos biudžeto priemonės (Repubblica, Il Fatto Quotidiano). Abi išlaidas didina kainos ir ankstesnis skolinimasis. Aplink šiuos įsipareigojimus bus formuojama likusi 2027 m. biudžeto dalis – nuo mokesčių mažinimo iki paramos šeimoms.

Dvi savaime augančios išlaidos

Skaičiai pateikti daugiametėje fiskalinėje programoje, kuriai ministrų kabinetas pritarė spalio 2 d. Ji numato būsimo biudžeto įstatymo kryptį, tačiau pati lėšų neskiria (ANSA). Kol kas skaičiai remiasi kelių sutampančių žiniasklaidos pranešimų duomenimis, o ne eilutė po eilutės patikrinta ministerijos lentele. Anksčiau skelbėme, kad pagal šį planą valstybės skolos palūkanų išlaidos kelerius metus toliau augs (To Brief).

Prognozuojama, kad palūkanos už valstybės skolą padidės nuo 96,9 mlrd. € iki 103,7 mlrd. € (Il Fatto Quotidiano). Šios išlaidos kinta lėtai. Jau išleistų fiksuotų palūkanų normų skolos vertybinių popierių palūkanos lieka tokios, kokios sutartos juos išleidžiant, todėl naujos palūkanų normos valstybės išlaidas padidina tik skolinantis papildomai arba refinansuojant suėjusio termino skolą.

Italijos valstybės skolos vidutinis likęs terminas 2025 m. pabaigoje siekė 7,9 metų, nurodo Parlamento biudžeto tarnyba (UPB). Plane dalis kitų metų išlaidų augimo siejama su infliacija, o vėlesnių metų – su didesniu skolos vertybinių popierių pajamingumu, t. y. grąža, kurios investuotojai reikalauja skolindami valstybei (AGI).

Skolos vertybinių popierių pajamingumą iš dalies lemia visoje euro zonoje veikiančios rinkos sąlygos. Šiemet paskelbta Europos Centrinio Banko (ECB) analizė parodė, kad didžiąją dalį euro zonos dešimties metų skolos vertybinių popierių pajamingumo augimo lėmė pasikeitę rinkų lūkesčiai dėl būsimų ECB palūkanų normų (ECB). Ši išvada apima visą euro zoną, o ne vien Italiją. Tačiau ji parodo, kad pasikeitus visos euro zonos palūkanų lūkesčiams daugiau skolą refinansuojanti valstybė už skolinimąsi sumoka daugiau.

Pensijos didėja kylant kainoms, o kiekvienas padidinimas įtraukiamas į bazę ir lemia vėlesnes išmokas. Pensijos daliai iki keturių minimalių pensijų dydžio taikomas visas kainų pokyčio kompensavimas, o didesnei daliai – mažesnis (Il Messaggero). Mažesnių pensijų indeksavimo išlaidas visiškai padengia biudžetas. Didesnes pensijas gaunantys žmonės dalį infliacijos poveikio patiria patys, nes mažėja jų perkamoji galia.

Teigiama, kad kitų metų pensijų indeksavimas Valstybės apskaitos tarnybai kainuos daugiau kaip 10 mlrd. €, skaičiuojant pagal preliminarią 2,9 % infliacijos prielaidą (Il Messaggero). Bendrai pensijoms skiriamos lėšos, prognozuojama, didės nuo 351,8 mlrd. € iki 366,54 mlrd. € (Repubblica). Šie skaičiai atsako į skirtingus klausimus: pirmasis rodo, kiek kainuos jau mokamų pensijų padidinimas pagal kainų pokyčius, o antrasis apima ir pensininkų skaičiaus, naujų pensijų bei išėjimo į pensiją pokyčių poveikį. Paskelbta, kokią bendro išlaidų augimo dalį lemia infliacija, o kokią – kiti veiksniai, nėra.

Papildomas skolinimasis su sąlygomis

Ministrų kabinetas taip pat paprašė leisti 2027 ir 2028 m. kasmet pasiskolinti maždaug 14 mlrd. € daugiau, nei numato su ES suderinta išlaidų trajektorija (Teleborsa, Primapagina News). Finansų ministras Džankarlas Džordžetis šį planą pavadino apdairiu, atsižvelgiant į sudėtingas aplinkybes (AGI). Papildomą fiskalinę erdvę numatyta padalyti po lygiai: energijai skirti 0,3 % BVP (bendrojo vidaus produkto), gynybai – tiek pat (Teleborsa).

Prašymui pritarti turi absoliuti dauguma abiejuose Italijos parlamento rūmuose (Senatas). Balsavimas numatytas spalio 13 d., o biudžeto įstatymo projektas turėtų būti pateiktas apie spalio 20 d. (Corriere)

Energetikai skolinamos lėšos turės būti naudojamos laikantis sąlygų. Europos Komisijos gairėse tinkamomis laikomos investicijos, pavyzdžiui, pastatų renovacija ir energinis efektyvumas, bet ne kompensacijos už namų ūkių sąskaitas (European Commission). Kad ir kurioms išlaidoms būtų taikomos ES taisyklių išimtys, papildomas skolinimasis ir jo palūkanos vis tiek atsispindės Italijos finansuose.

Skolinimasis susietas su reikalavimus atitinkančiomis išlaidomis energijai ir gynybai, todėl jo paskirtis – ne pensijų ar palūkanų mokėjimas. Tačiau likusi biudžeto dalis nėra nekintama: vyriausybė gali mažinti kitas išlaidas, didinti pajamas arba perskirstyti lėšas. Dviejų augančių išlaidų suma taip pat nėra biudžeto deficito prognozė. Ji parodo, kokias išlaidas teks padengti dar iki politinių sprendimų. Kiek lėšų liks mokesčiams mažinti ir šeimoms remti, Džordžetis turės nurodyti Parlamentui, kai apie spalio 20 d. pateiks biudžeto įstatymo projektą (Corriere).