Portugalijos biudžete investicijos mažėja 31 %

2027 m. Portugalijos biudžeto projekte viešosioms investicijoms numatyta 9,687 mlrd. €, palyginti su šių metų 14,035 mlrd. €. Neįvertinus infliacijos, tai būtų 31 % sumažėjimas (Portugalijos viešųjų finansų taryba, ECO). Tame pačiame projekte numatomas vos 0,1 % BVP perteklius. Ši prognozė paremta spartesnio augimo prielaida, nei tikisi Portugalijos fiskalinės priežiūros institucija.

Finansų ministras Žoakimas Miranda Sarmėntu biudžeto projektą parlamentui pateikė 2026 m. spalio 8 d. Parlamentarai jo dar nepatvirtino (Portugalijos vyriausybė).

Kodėl mažėja investicijų finansavimas

Viešosios investicijos – tai keliai, ligoninės, mokyklos ir kitas ilgalaikis turtas, kurį valstybė stato arba įsigyja. Projekte joms tenkanti BVP dalis mažėja nuo maždaug 4,3 % iki 2,8 % (biudžeto priedas).

Sumažėjimą lemia pasibaigiantis Portugalijos ekonomikos gaivinimo ir atsparumo didinimo planas (PRR), finansuotas iš ES po pandemijos sukurtos Ekonomikos gaivinimo ir atsparumo didinimo priemonės. Šis fondas dotacijas išmokėdavo tik pasiekus sutartus tarpinius tikslus, o ES teisės aktai nustatė, kad nacionaliniai planai juos turi įgyvendinti iki 2026 m. rugpjūčio 31 d. (Ekonomikos gaivinimo ir atsparumo didinimo priemonės reglamentas). Lisabona apie plano įgyvendinimą paskelbė rugpjūtį, Briuseliui jau pervedus paskutinę išmoką (To Brief).

Pasak Jornal Económico, ne iš PRR lėšų finansuojamos investicijos nominaliai augs 6,8 %. Vis dėlto jų pradinė suma mažesnė, todėl jos kompensuos tik dalį pasibaigiančio gaivinimo finansavimo.

Vyriausybė teigia didesnę spragą užpildysianti paspartinusi Portugal 2030 – ES sanglaudos programą, finansuojančią projektus skurdesniuose regionuose (Portugalijos vyriausybė). Šioje programoje lėšų dar yra. „Patvirtintiems“ projektams finansavimas jau paskirtas, o „įvykdytos“ išlaidos jau faktiškai apmokėtos. Rugpjūčio 31 d. duomenimis, pagal Portugal 2030 buvo patvirtinta projektų už maždaug 14,3 mlrd. €, tačiau išleista tik 5 mlrd. € (Portugal 2030 lėšų panaudojimo suvestinė).

Šis nepanaudotas likutis nėra laisvai skirstomos lėšos. Sanglaudos finansavimas skirtas konkretiems regionams ir tikslams, o taisyklės leidžia tinkamas finansuoti išlaidas patirti iki 2029 m. gruodžio 31 d. (ES sanglaudos taisyklės). Spartesnis lėšų panaudojimas gali padėti, tačiau programa negali tiesiog perimti projektų, suplanuotų gaivinimo fondui.

Perteklius priklauso nuo augimo

0,1 % perteklius – prognozė, o ne pasiektas rezultatas. Vyriausybė numato, kad 2027 m. realusis augimas, t. y. gamybos apimties didėjimas atmetus infliaciją, sieks 2,1 % (biudžeto priedas). Portugalijos nepriklausoma viešųjų finansų taryba (CFP) prognozuoja 1,8 % (CFP). Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacija (EBPO) 2026 m. pirmojoje ekonomikos apžvalgoje numatė dar lėtesnį, 1,7 % augimą (EBPO).

CFP vyriausybės prognozę vis dėlto įvertino kaip statistiškai tikėtiną, tačiau perspėjo, kad rizikos labiau krypsta lėtesnio augimo link (ECO).

Augimas biudžeto pajamas veikia per konkrečius kanalus. Pasak SAPO, biudžete numatyta, kad socialinės įmokos – darbuotojų ir darbdavių nuo atlyginimų mokamos įmokos – augs 7,8 %. Vyriausybė prognozuoja 1,4 % daugiau darbo vietų ir 4,5 % didesnį vieno darbuotojo atlygį. Šių įmokų surinkimas priklauso nuo užimtumo ir nominaliojo darbo užmokesčio, todėl lėtesnis BVP augimas jų savaime nesumažintų. Įmokų būtų surinkta mažiau, jei sulėtėjimas pristabdytų samdą ar atlyginimų augimą.

Viešųjų investicijų mažinimas biudžeto balansą pagerina mažiau, nei rodo pats išlaidų sumažėjimas. Didžioji dalis nykstančių išlaidų buvo padengta ES dotacijomis, kurių pajamos baigiasi tuo pačiu metu. Tad mažesnes išlaidas iš esmės atitinka mažesnės pajamos, o ne didesnis perteklius. Kai atsarga siekia vos 0,1 % BVP, net nedidelis augimo ar įmokų surinkimo atsilikimas perteklių paverstų deficitu.

Ką parlamentarai dar turi išsiaiškinti

Finansavimo sumažėjimo mastas aiškus, tačiau jo poveikis konkretiems projektams – ne. Suvestinėse biudžeto lentelėse matyti, kiek mažėja investicijos, bet ne tai, ar liko neužbaigtų gaivinimo fondo projektų ir iš kokių lėšų jie būtų finansuojami.

Prieš galutinį balsavimą finansų ministerija turi parlamentarams paaiškinti, kuriems projektams, jei tokių yra, dar reikia lėšų ir iš kurios biudžeto eilutės jos bus skirtos.

Turimi duomenys rodo, kad baigiantis ES gaivinimo finansavimui viešosios investicijos smarkiai mažėja, o kiti fondai pakeičia tik dalį jo lėšų. Nedidelis perteklius priklauso nuo spartesnio augimo, nei prognozuoja CFP ir EBPO. Jei augimas bus artimesnis jų prognozėms, biudžeto atsargos beveik neliks.