Ginklavimasis kelia eurozonos skolą iki 91.2%

Euro zonos viešoji skola šiemet pasieks 90,2 % BVP, o iki 2027 m. padidės iki 91,2 %, rodo Europos Komisijos pavasario prognozė. Skola auga sparčiau, nei Briuselis numatė praėjusį rudenį. Europos perginklavimas jau susidūrė su fiskalinėmis ribomis, ir šis susidūrimas matomas šių metų nacionaliniuose biudžetuose.

Rizikos mastas aiškiau išryškėjo praėjusią savaitę Nikosijoje vykusiame neformaliame ES finansų ministrų susitikime. Tarptautinio valiutos fondo atstovas Aleksas Pienkowskis pristatė scenarijų, pagal kurį, vyriausybėms nesiimant jokių fiskalinių korekcijų, vidutinės Europos šalies skola iki 2040 m. pasiektų 130 % BVP (Athens Times, Asharq Al-Awsat). Tai ne prognozė, o neveikimo kainą rodantis skaičiavimas: matematinis modelis, kas nutinka, kai gynybos biudžetai didėja, o kitose srityse niekas nemažinama (Cyprus Mail).

Perginklavimo aritmetika

Mechanizmas gana aiškus. TVF analizė, paremta ankstesniais gynybos išlaidų didinimo epizodais ir paskelbta balandžio Pasaulio ekonomikos apžvalgoje, rodo pasikartojantį modelį: šalims įžengus į ilgiau nei dvejus su puse metų trunkantį perginklavimo ciklą, karinės išlaidos padidėja maždaug 2,7 procentinio punkto BVP. Apie du trečdaliai šio padidėjimo finansuojama skolinantis, o ne mažinant kitas išlaidas. Per trejus metus viešoji skola pakyla maždaug 7 procentiniais punktais BVP.

Atlaikyti tokį spaudimą turėjo pertvarkytos Europos fiskalinės taisyklės, Stabilumo ir augimo paktas, nustatantis deficito ir skolos ribas, kurių ES šalys įsipareigoja laikytis. Pernai ES sukūrė „nacionalinę išlygą“, leidžiančią valstybėms laikinai viršyti išlaidų ribas gynybai iki 1,5 % BVP per metus. Ją jau aktyvavo 17 valstybių narių nuo Vokietijos iki Graikijos.

Tačiau išlyga padeda tik toms šalims, kurios ir taip buvo arti taisyklių ribų. Prancūzija ir Italija, antra ir trečia pagal dydį Europos ekonomikos, jos neprašė. Abi nori daugiau išleisti gynybai, bet fiskalinė aritmetika tam nepalanki. Prancūzijos deficitas siekia apie 5,5 % BVP, Italijos – apie 7,4 % (Europos Komisija). Abi šalys jau įtrauktos į ES perviršinio deficito procedūrą, formalią drausminę tvarką valstybėms, viršijančioms 3 % deficito ribą. Papildomas 1,5 procentinio punkto manevro laukas mažai ką keičia, kai riba jau viršijama daugiau nei dvigubai.

Kas gali skolintis, o kas ne

Vokietija, pradėjusi nuo maždaug 64 % BVP siekiančios skolos, gali skolintis gynybai ir vis tiek išlikti valdomose ribose. Prognozuojama, kad jos skola iki 2027 m. padidės tik iki 68 % (Europos Komisija). Panašioje padėtyje Baltijos šalys, Lenkija ir Šiaurės valstybės.

Prancūzijos skola tuo metu, kaip prognozuojama, iki 2027 m. viršys 120 % BVP (Europos Komisija). Italijos skola pasieks 139,2 % (EUNews). Abi šalys prisijungė prie SAFE paskolų mechanizmo („Security Action for Europe“) – naujos ES priemonės, pagal kurią Sąjunga bendrai pasiskolina 150 mlrd. € ir mažomis palūkanomis perskolina valstybėms narėms gynybos įsigijimams (ES Taryba). Sąlygos palankios, bet šios paskolos vis tiek įskaitomos į nacionalinę skolą.

Fiskalinės taisyklės labiausiai pažeidžiamas valstybes palieka spąstuose, o apdovanoja tas, kurios dar turi skolinimosi erdvės. Kaip rašo ECFR, tai fiskalinė takoskyra, kurios ES iki šiol neišsprendė.

Politinė sąskaita

Nikosijos susitikime nesutarta nei dėl bendro ES skolinimosi gynybai, nei dėl fiskalinių tikslų peržiūros, nei dėl naujų priemonių didelę skolą turinčioms šalims. Pats TVF užsiminė, kad gynyba, energetinis saugumas ir inovacijos gali būti laikomi Europos viešosiomis gėrybėmis, todėl kolektyvinis finansavimas ekonomiškai pagrįstas. Vis dėlto tai pateikta tik kaip viena galimybių greta struktūrinių reformų ir biudžetinio konsolidavimo, vengiant tiesioginės rekomendacijos.

Analitinis centras „Bruegel“ jau daro išvadą, kad pertvarkytas fiskalines taisykles teks reformuoti dar kartą. EBPO įspėja, kad gynybos išlaidos trumpuoju laikotarpiu paskatina ekonomiką, bet ilguoju laikotarpiu didina fiskalinį spaudimą ir neišsprendžia lėto augimo problemų.

Nikosijoje neatsakytas klausimas lems kitą Europos dešimtmetį: kas sumokės už saugumą ir kas bus finansuojama mažiau, kai sąskaitos taps mokėtinos. Tarp išlygų gynybai ir perviršinio deficito procedūrų vyriausybėms teks apsispręsti, kurios viešosios paslaugos trauksis. Kol kas nė viena jų nebuvo priversta aiškiai pasakyti, kurios.