Madridas viršijo išlaidų ribą

Ispanijos finansų ministerijos technikai nustatė, kad viešosios išlaidos augo sparčiau, nei leidžia šalies teisėje nustatyta riba. Didžiausias viršijimas užfiksuotas centrinėje valdžioje: jos išlaidos padidėjo 8 % (El Mundo). Šis faktas nedera su pastaruoju metu įsitvirtinusiu Ispanijos, kaip eurozonos fiskalinės sėkmės pavyzdžio, įvaizdžiu: ekonomika auga sparčiai, deficitas siekia 2,2 %, o skolos ir BVP santykis — 100,7 %, t. y. atitinka Madrido Briuseliui prisiimtus įsipareigojimus (Hacienda). Deficitas gerokai mažesnis už ES nustatytą 3 % ribą, skolos santykis mažėja. Kodėl tada šis pažeidimas svarbus?

Todėl, kad jis rodo kitą fiskalinės padėties pusę: Ispanijos pagerėjimas daugiausia remiasi pajamų augimu ir stipria ekonomika, o ne išlaidų kontrole. Sulėtėjus augimui, tokia pati išlaidų trajektorija taptų gerokai sunkiau išlaikoma.

Ką išlaidų taisyklė parodo geriau nei deficitas

Išlaidų taisyklė veikia kaip greičio ribojimas. Ji neklausia, ar vyriausybė metus baigė su mažesniu deficitu. Ji vertina, ar išlaidos augo sparčiau nei orientacinis tempas, susietas su vidutinio laikotarpio ekonomikos augimu. Ispanijoje ši taisyklė įtvirtinta LOEPSF — nacionaliniame biudžeto stabilumo įstatyme (BOE).

Logika paprasta: ekonomikos pakilimo metu valdžia gali atrodyti fiskališkai drausminga vien dėl išaugusių mokesčių pajamų. Deficitas mažėja, skolos ir BVP santykis krinta. Tačiau jei kartu sparčiai didėja ir išlaidos, tikroji fiskalinė padėtis silpnesnė, nei rodo pagrindiniai rodikliai. Būtent šį skirtumą taisyklė ir skirta pagauti. 2026 m. birželio atitikties ataskaita, paskelbta pačios ministerijos stebėsenos sistemoje, panašu, tai ir padarė (Hacienda reports hub).

Probleminė detalė ta, kad ataskaitoje leistinas orientacinis tempas nėra lengvai randamas. Todėl žinoma, kad išlaidos augo 8 %, bet kol kas negalima tiksliai pasakyti, kiek jos viršijo ribą. Ši viešos informacijos spraga svarbi vertinant pažeidimo mastą.

Ispanijos vidaus taisyklė nėra tas pats, kas reformuota ES fiskalinė sistema. Briuselis stebi vadinamąsias grynąsias išlaidas — valdžios kontroliuojamą išlaidų augimą, iš jo pašalinus pajamų sprendimų ir vienkartinių priemonių poveikį, visame viešajame sektoriuje (EUR-Lex Regulation 2024/1263, European Commission). Pažeidimas pagal Ispanijos teisę savaime nereiškia pažeidimo pagal ES taisykles. Vis dėlto BBVA Research 2026 m. birželio fiskalinė apžvalga sustiprina abejonę: jos bazinis scenarijus rodo, kad Ispanijos grynosios pirminės išlaidos auga sparčiau, nei Madridas pažadėjo Briuseliui (BBVA Research).

Centrinė valdžia pažeidė savo pačios taisyklę

Madrido biudžeto diskusijose dėl fiskalinio slydimo dažnai kaltinamos autonominės bendruomenės — didelę galią turinčios Ispanijos regioninės valdžios. Šį kartą technikų išvada nukreipta į centrą. Didžiausias viršijimas užfiksuotas centrinėje administracijoje (El Mundo, Hacienda budget execution May 2026).

Trumpuoju laikotarpiu laimi pati centrinė valdžia. Ji išsaugo erdvę išlaidoms ir gali tęsti krizės laikotarpiu pradėtas paramos priemones, kartu remdamasi palankiais bendraisiais rodikliais. Vėliau sąskaita gali būti kitokia. Jei Briuselis ar skolos vertybinių popierių investuotojai pareikalautų griežtesnės kontrolės, korekcija paprastai paliestų ministerijų biudžetus, viešąsias investicijas arba pervedimus regionams ir paslaugoms (BBVA Research). Tokiu atveju kaštus pajustų tie, kurie priklauso nuo šių biudžetų, nors pačios išlaidų trajektorijos jie nenustatė.

Augimas suteikia laiko, bet ne apsaugą

Ispanija nėra Prancūzija, kurios skola siekia apie 117,5 % BVP, o didėjančios palūkanų išlaidos beveik nepalieka erdvės išlaidų dreifui (Le Monde, BNP Paribas). Ispanijos BVP augimas suteikia politinio manevro. Tačiau ši erdvė siaurėtų, jei ekonomika lėtėtų, pajamos stabilizuotųsi, o išlaidų įsipareigojimai jau būtų įsitvirtinę aukštesnėje bazėje.

Keli dalykai kol kas nepatikrinti. Iš turimų šaltinių neaišku, ar minimi 8 % — nominalus augimas, infliacijos poveikį atmetantis rodiklis, ar pagal teisinę formulę apskaičiuotos „įskaitomosios išlaidos“. Taip pat nepatvirtinta, ar skaičių padidino ES lėšomis finansuojamos išlaidos arba vienkartinės priemonės. Kol visa atitikties ataskaita nebus savarankiškai peržiūrėta, tai veikiau perspėjimo signalas, o ne galutinis verdiktas: Ispanijos augimas šiuo metu atlieka didelę fiskalinio darbo dalį, ir auditoriai ką tik į tai atkreipė dėmesį.