ASML ceļ 2026. gada pārdošanas prognozi

ASML paaugstinājis 2026. gada pārdošanas prognozi līdz 43–45 mljrd. €, iepriekšējo 36–40 mljrd. € vietā. Iemesls ir mākslīgā intelekta procesoru un atmiņas mikroshēmu ražotāju pieprasījums pēc litogrāfijas iekārtām — mašīnām, kas uz silīcija plāksnēm drukā elektrisko shēmu rakstus (ASML, CNBC). Prognozes paaugstinājums viduspunktā nozīmē aptuveni 5 mljrd. € papildu ieņēmumu uzņēmumam, bez kura nespēj strādāt neviens modernāko mikroshēmu ražotājs.

Mehānisms ir vienkāršs. Mākslīgā intelekta modeļiem vajag milzīgu skaitļošanas jaudu. Tas palielina pieprasījumu pēc modernākajiem procesoriem un atmiņas mikroshēmām. Ražotnēm, kas šīs mikroshēmas izgatavo — TSMC, „Samsung”, SK „Hynix”, „Micron” — jāpaplašina ražošanas līnijas, bet paplašināšanās nozīmē ASML iekārtu iegādi (Economic Times/Reuters).

Kāpēc ASML ir cenu vara, ne tikai pieprasījums

Gandrīz visa papildu jauda ASML galvenajām EUV iekārtām līdz 2027. gadam jau ir rezervēta. EUV jeb ekstremāli ultravioletā litogrāfija ir uzņēmuma modernākā tehnoloģija. ASML plāno 2027. gadā par 30 % palielināt gan EUV, gan vecāko DUV jeb dziļi ultravioletās litogrāfijas sistēmu ražošanu (ASML, Biz Chosun). Sagaidāmā bruto peļņas marža paaugstināta līdz 54–56 %, iepriekšējo 51–53 % vietā (Yahoo Finance/Reuters). Ja pasūtījumu grāmata ir pilna vairākus gadus uz priekšu, piegādātājam ir iespēja diktēt cenu.

Otrajā ceturksnī ieņēmumi no jau uzstādīto iekārtu apkalpošanas un modernizācijas sasniedza aptuveni 2,8 mljrd. €, par apmēram 300 milj. € pārsniedzot gaidas (Investing.com). Klienti maksā, lai no esošajām iekārtām iegūtu lielāku ražošanas apjomu. Šajā investīciju ciklā mikroshēmu ražotāji naudu iegulda tagad rūpnīcās, kuru produkcija tirgū nonāks vēlāk.

Četras valstis, četri viena uzplaukuma slāņi

ASML galvenā mītne atrodas Veldhovenā, taču ieņēmumu ķēde sniedzas pāri robežām. Vācijā „Carl Zeiss SMT” piegādā precīzijas optiku, kas ir EUV sistēmu pamatā (FAZ, Dr. Web). Vairāk pārdotu iekārtu nozīmē vairāk piegādātu „Zeiss” optikas komponentu. Berlīne vienlaikus tieši subsidē mikroshēmu ražošanu: TSMC rūpnīcai Drēzdenē piešķirts aptuveni 5 mljrd. € valsts atbalsts (ZEIT).

Beļģijā neatkarīgais pētniecības centrs „imec” Lēvenē uztur izmēģinājuma līnijas, kurās mikroshēmu ražotāji pārbauda jaunus procesus uz ASML iekārtām, pirms tos ievieš masveida ražošanā. Piecu gadu vienošanās paredz, ka ASML pilns iekārtu portfelis būs pieejams „imec” NanoIC izmēģinājuma līnijā (imec, Data Center Dynamics). Īrijā „Intel” paziņojis par 5 mljrd. € ieguldījumu Leikslipas ražošanas kompleksa modernizācijā mākslīgā intelekta un augstas veiktspējas skaitļošanas vajadzībām (RTÉ, Reuters).

Nīderlande integrē iekārtu, Vācija piegādā precīzijas komponentus, Beļģija pārbauda nākamās paaudzes procesus, Īrija ražo mikroshēmas. Katra valsts iegūst atšķirīgu mākslīgā intelekta aparatūras uzplaukuma daļu.

Kur Eiropas tvēriens kļūst vājāks

ASML klienti gandrīz visi atrodas ārpus Eiropas. Lielākā daļa mikroshēmu, kas top ar uzņēmuma iekārtām, tiek projektētas, iepakotas un izmantotas Āzijā vai ASV. Eiropa ražo instrumentu, kuru citi nespēj atkārtot, taču lielākā mākslīgā intelekta peļņa paliek pie tādiem mikroshēmu projektētājiem kā „Nvidia”, mākoņplatformām kā „Microsoft” un „Amazon”, kā arī uzņēmumiem, kas uz šīs infrastruktūras būvē pakalpojumus. Eiropa kontrolē šauro vietu, nevis visu vērtības ķēdi.

Pasūtījumu grāmata ir arī koncentrēta. Lielāko ieņēmumu daļu veido neliels pircēju loks. Katra iekārta maksā simtiem miljonu eiro, tāpēc viena liela klienta aizkavēts pasūtījums var mainīt ceturkšņa rezultātus.

Eksporta kontrole rada politisku risku. ASML norāda, ka nekad nav piegādājis EUV iekārtas vai ar EUV saistītas detaļas Ķīnai (FAZ). Tomēr Ķīna caur vecākām DUV iekārtām un pakalpojumiem joprojām veido aptuveni 20 % no paredzamajiem 2026. gada pārdošanas apjomiem (ASML, Economic Times/Reuters). Stingrāki ASV virzīti ierobežojumi šo daļu varētu samazināt, un Nīderlande šos noteikumus nenosaka viena pati.

Vēl viens ierobežojums ir infrastruktūra. „Intel” Īrijā jau norādījis uz augstām elektroenerģijas un būvniecības izmaksām. Irish Times redakcijas komentārā secināts, ka šāda mēroga projektu uzņemšanai izšķirošs būs enerģijas, ūdensapgādes un mājokļu pieejamības tests (Irish Times).

ASML paaugstinātā prognoze rāda, ka Eiropa kontrolē vienu no grūtāk atkārtojamajiem globālās mākslīgā intelekta ekonomikas slāņiem. Tas jau tagad rada ieņēmumus un pieprasījumu piegādātājiem vairākās dalībvalstīs. Taču šī pozīcija vēl nav pārvērsta plašākā Eiropas mākslīgā intelekta industriālajā jaudā. Atstarpe ir rūpnīcās, prasmēs un elektrotīklos, un tās samazināšana būs atkarīga no lēmumiem, kurus Briselei, Berlīnei, Dublinai un Hāgai vēl jāpieņem.