Hormuza dzen naftu virs 90 dolāriem

Pirmdien netālu no Omānas šāviņš trāpīja Kuveitas tankkuģim „Kaifan”. Apkalpe kuģi pameta. Brent jēlnaftas cena pakāpās virs 90 dolāriem (OilPrice). Uzbrukums noticis pēc mēnesi ilgas ASV un Irānas triecienu eskalācijas ap Hormuza šaurumu — jūras ceļu, pa kuru dienā plūst aptuveni 20 milj. barelu naftas un apmēram piektā daļa pasaules sašķidrinātās dabasgāzes jeb LNG tirdzniecības (EIA). Eiropai galvenais risks nav tūlītējs barelu iztrūkums. Tas ir pārcenots transports, apdrošināšana un biržas etaloncenas, kas paceļ gāzes, elektrības un degvielas izmaksas visā kontinentā.

No šauruma līdz rēķinam

Eiropai nav jāimportē nafta tieši no Irānas, lai sajustu šo krīzi. Kara riska apdrošināšana vienam reisam caur Hormuzu pieaugusi no aptuveni 0,125 % līdz pat 1 % no kuģa korpusa vērtības, bet ļoti lielu jēlnaftas tankkuģu frakta likmes aptuveni četrkāršojušās (Eightx, LMA). Kuģi joprojām kursē, taču katrs reiss tagad maksā citādi. Šīs papildu izmaksas nonāk Eiropas ostās piegādātās jēlnaftas, LNG un pārstrādāto naftas produktu cenā. Fizisks piegādes pārrāvums sākas tad, kad kravas vispār apstājas. Izmaksu šoks jau ir klāt.

Pustukšas krātuves nepareizā brīdī

Laiks padara situāciju neērtāku. ES gāzes krātuves jūlija vidū bija piepildītas aptuveni līdz pusei — krietni zem 90 % mērķa, kas dalībvalstīm saskaņā ar ES regulu jāsasniedz līdz 1. novembrim (Gas Outlook, European Commission). ES enerģētikas regulators ACER brīdinājis, ka Eiropai šā termiņa sasniegšanai varētu vajadzēt aptuveni par 13 % vairāk LNG importa nekā pērn (Enerdata). Persijas līča šoks krātuvju uzpildes sezonā liek Eiropas pircējiem agresīvāk konkurēt par aizvietojošām kravām, un Nīderlandes TTF — galvenais Eiropas gāzes cenas etalons — šo konkurenci pārnes līgumos un rēķinos visā kontinentā.

Pārneses mehānisms jau redzams datos. Vācijas enerģētikas nozares asociācija BDEW ziņoja, ka 18. jūlijā spot gāzes cena bija 57,8 €/MWh, elektroenerģijas 30 dienu vidējā cena — 113 €/MWh, bet valsts krātuves bija piepildītas tikai par 45,2 % (BDEW). Itālijā gāze saražo apmēram 45 % elektroenerģijas un bieži nosaka robežcenu visam tirgum. Tāpēc gāzes etaloncenas lēciens pārtop elektrības rēķinu kāpumā arī mājsaimniecībām, kuras ikdienā nedomā par tankkuģu maršrutiem (ANSA).

Termināļi palīdz piegādēm, nevis cenai

Dažas valstis izskatās labāk pasargātas. Spānija 34 % gāzes saņem no Alžīrijas pa Medgaz cauruļvadu, pilnībā apejot Hormuzu, un tai ir ES lielākā regazifikācijas infrastruktūra — septiņi termināļi (El Mundo). Tomēr Spānijas pašu gāzes etaloncena jau tirgojās ar prēmiju pret TTF, jo ierobežota LNG pieejamība un karstuma viļņa izraisīts pieprasījums spieda cenas augšup (S&P Global). Cauruļvadi un termināļi palīdz nodrošināt piegādes. Tie neaptur etaloncenu kāpumu.

Grieķija parāda, kā kuģniecības krīzes ieguvumi un izmaksas nonāk pie dažādām grupām. Hormuza zonā trāpīts diviem grieķu īpašniekiem piederošiem tankkuģiem (Kathimerini). Vienlaikus Grieķijas ekonomika 2023.–2025. gadā 25,4 % enerģijas produktu importa saņēma no Persijas līča valstīm — četras reizes vairāk nekā ES vidējais rādītājs 6,6 %, liecina OT citētā analīze. Grieķijas kuģu īpašnieki pelna no augstākām frakta likmēm. Grieķijas patērētāji maksā vairāk par degvielu un elektrību.

Pēc Krievijas gāzes piegāžu pārtraukuma Eiropa trīs gadus aizstāja cauruļvadu gāzi ar jūras ceļā piegādātu LNG, Norvēģijas plūsmām un Ziemeļāfrikas cauruļvadiem (Bruegel). Tas mazināja Maskavas ietekmi, bet radīja jaunu atkarību no kuģošanas ceļiem, apdrošināšanas tirgiem un konkurences par kravām — tieši pa šiem kanāliem Hormuza šoks tagad nonāk Eiropas enerģijas rēķinos. Valstu valdības kontrolē rēķinu atbalsta mehānismus un var koordinēt ārkārtas naftas rezervju izlaišanu caur Starptautisko Enerģētikas aģentūru, kas apvieno turīgo demokrātiju stratēģiskās rezerves. ES nosaka krātuvju mērķus, bet ne patērētāju cenas; katrai dalībvalstij pašai jālemj, cik lielu izmaksu daļu pārnest uz mājsaimniecībām. Īsa traucējuma gadījumā fizisks deficīts joprojām ir maz ticams. Taču Eiropa krātuves pilda par krīzes cenām, un neviena valdība nav pateikusi, kurš maksās, ja drošības rezerve būs nodrošināta, bet rēķins strauji pieaugs.