OTP Krievijas aizdevumi sarežģī Baltijas darījumu

Kas notiek, kad Eiropas banku savienībai jāvērtē pircējs, kura Baltijas aktīvi izskatās tīri, bet Krievijas bizness turpina strauji augt?

Ungārijas OTP Group, lielākā neatkarīgā banka Centrāleiropā, parakstījusi vienošanos par Luminor iegādi. Luminor ir galvenā izaicinātāja banka Igaunijā, Latvijā un Lietuvā. Darījums OTP kopējos aktīvus palielinātu aptuveni par 13 % un nozīmētu, ka puse tās kredītportfeļa būtu denominēta eirozonas valūtā (OTP Group). Pats Luminor ir finanšu ziņā stabils: 15,9 mljrd. € aktīvos, pirmā līmeņa pamata kapitāla rādītājs 20,2 % (kapitāla rezerve, kas sedz zaudējumus, pirms tie skar noguldītājus) un 158 milj. € peļņa pēc nodokļiem (OTP Group, Investing.com). Ungārijas mediji to nosaukuši par lielāko iegādi OTP vēsturē (Telex).

Risks ir nevis Luminor, bet OTP bilancē.

OTP Krievijas bizness netiek sašaurināts

OTP Lietuvas sabiedriskajam medijam LRT norādījusi, ka Krievijā joprojām apkalpo aptuveni 2 miljonus aktīvu klientu ar apmēram 800 apkalpošanas punktiem. Banka apgalvo, ka jaunu kapitālu Krievijas struktūrvienībai vairs nesūta, un uzsver, ka piespiedu pārdošanā tā saņemtu tikai ap 5 % no tirgus vērtības (LRT).

Šis arguments būtu pārliecinošāks, ja Krievijas meitasuzņēmums tiešām saruktu. Igaunijas sabiedriskais medijs ERR ziņoja, ka pērn tā aktīvi pieauga par 40 %, bet klientiem izsniegtie kredīti — par 56 % (ERR). Meitasuzņēmums 2023.–2024. gadā arī izmaksāja mātesbankai 460 milj. € dividendēs (Global Banking & Finance).

Kāpēc Krievijas izaugsme ir svarīga Baltijas darījumā? Vairāk klientu un darījumu nozīmē lielāku pienākumu pārbaudīt sankciju riskus. Dividendes pārnes Krievijā gūtos ienākumus grupas konsolidētajos pārskatos. Abos gadījumos rodas pārvaldības un atbilstības risks, kas seko mātesbankai arī citos tirgos.

Baltijas valdības to ir pamanījušas. Latvijas Valsts drošības dienests apstiprinājis, ka 2025. gadā brīdinājis amatpersonas un Latvijas Banku par riskiem, kas saistīti ar OTP darbību Krievijā (Delfi). Lietuvas centrālā banka norādījusi, ka Krievijas bizness „rada pamatotus jautājumus” par reputāciju, pārvaldību un sankciju ievērošanu (LRT).

Baltijas kredītņēmēji iegūtu

Darījuma komerciālā loģika ir skaidra. Zviedru bankas Swedbank un SEB dominē Baltijas mazumtirdzniecības kreditēšanā, bet Luminor ir galvenais konkurents. Igaunijā Luminor kontrolē ap 28 % banku tirgus, aptuveni tikpat cik Swedbank (HVG). Swedbank vairāk nekā 14 % no neto procentu ienākumiem gūst tikai Lietuvā (MarketScreener).

Ja Luminor aiz muguras būtu OTP kapitāls un tehnoloģijas, banka varētu agresīvāk konkurēt kredītu cenās, depozītu likmēs un digitālajos pakalpojumos. Tas nozīmētu lētākus hipotekāros kredītus, labākas lietotnes un lielāku spiedienu uz Ziemeļvalstu bankām cīnīties par noguldījumiem. Blackstone īpašumā Luminor bija privātā kapitāla ieguldījums, kuram tika meklēta izeja. Stratēģisks īpašnieks ar ilgtermiņa interesi ieguldīt klientiem parasti ir izdevīgāks (TV3.lt, LA.lv).

Kā Frankfurtei jāvērtē darījums

Saskaņā ar ES banku tiesībām ikvienam, kas iegādājas pietiekami lielu līdzdalību bankas kontrolēšanai, jāiztur uzraudzības tests. Tajā vērtē reputāciju, finansiālo stabilitāti, vadības kvalitāti, mērķa bankas spēju arī turpmāk ievērot maksātspējas noteikumus un pamatu aizdomām par noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas risku (eur-lex). Tā kā Luminor ir klasificēta kā nozīmīga banka, pārbaudi vada Eiropas Centrālās bankas Uzraudzības valde Frankfurtē, konsultējoties ar Igaunijas, Latvijas un Lietuvas iestādēm (ECB Banking Supervision).

Ģeopolitika pati par sevi nav veto kritērijs. ECB ģeopolitiskos riskus ņem vērā tad, ja tie pārtop konkrētās banku uzraudzības problēmās: kapitāla pietiekamībā, sankciju ievērošanā, pārvaldībā vai reputācijas kaitējumā. Bijušais Igaunijas finanšu uzraudzības vadītājs Kilvars Keslers ERR sacījis, ka Krievijā joprojām darbojas arī citas lielas Eiropas bankas, tostarp UniCredit un Raiffeisen, un īstais jautājums ir, vai OTP Krievijas bizness var kaitēt Luminor (ERR).

Frankfurtei Krievijas ekspozīcija jāvērtē tikai tur, kur tā kļūst par izmērāmu risku kapitālam, atbilstībai, pārvaldībai vai reputācijai. ECB var prasīt nosacījumus: Luminor nošķiršanu no Krievijas struktūrvienības, skaidrāku iziešanas grafiku vai pārvaldības izmaiņas. Tie ir leģitīmi instrumenti. Taču sistēmai nebūtu izdevīgi bloķēt finansiāli pamatotu piedāvājumu par veselīgu banku koncentrētā tirgū tikai diplomātiskas spriedzes ar Budapeštu dēļ. Tas nepasargātu Baltijas noguldītājus. Tas nākamajiem pārrobežu pircējiem pateiktu, ka Eiropas banku savienībā pastāv nerakstīts politisks tests.