Rumānijas reitings turas, budžeta sarunas iestrēgušas

S&P Global Ratings 2. oktobrī saglabāja Rumānijas kredītreitingu BBB− līmenī, kas ir zemākā investīciju kategorija, taču noteica negatīvu perspektīvu — formālu brīdinājumu, ka reitings var tikt pazemināts (BURSA). Ja tas kristu par vienu pakāpi, Rumānijas valdības obligācijas nonāktu spekulatīvajā kategorijā, un investori, kuru noteikumi ļauj ieguldīt tikai investīciju kategorijas vērtspapīros, vairs nevarētu tās pirkt. S&P pieņem, ka partijas izveidos valdību, kas spēs pieņemt budžetus deficīta mazināšanai 2027. un 2028. gadā. Aģentūra brīdinājusi, ka ilgstošs strupceļš, kas to kavētu, varētu novest pie reitinga pazemināšanas (News.ro). Šonedēļ parlaments noraidīja jaunāko mēģinājumu izveidot šādu valdību.

Kas jau pamato reitinga saglabāšanu

Reitingu ļāvis saglabāt deficīta sarukums pagaidu valdības laikā. Pirmajos astoņos gada mēnešos kases deficīts, proti, starpība starp valsts iekasētajiem ieņēmumiem un veiktajiem maksājumiem, samazinājās līdz 2,89 % no IKP, salīdzinot ar 4,51 % gadu iepriekš (Digi24).

S&P pilna gada deficītu vērtē pēc plašāka rādītāja, ko izmanto ES fiskālie noteikumi. Tajā ietilpst viss publiskais sektors, un maksājumus uzskaita citādi. Pēc šī rādītāja aģentūra prognozē deficīta kritumu no 7,9 % no IKP 2025. gadā līdz 6,25 % šogad un 5,0 % 2028. gadā (Agerpres, BURSA). Pirmo astoņu mēnešu rādītājs rāda jau sasniegto, bet turpmākie skaitļi ir prognoze, kas piepildīsies tikai tad, ja nākamie budžeti to nodrošinās.

Procentu maksājumi samazina ietaupījumu, ko dod deficīta mazināšana. No janvāra līdz augustam valsts procentos samaksājusi 42,05 mljrd. leju — par 26,7 % vairāk nekā gadu iepriekš (Știrile ProTV). Katra leja, kas samaksāta obligāciju turētājiem, vairs nav pieejama skolām, ceļiem vai algām. Lai sasniegtu to pašu deficīta mērķi, citviet izdevumi jāsamazina vēl vairāk.

Aizdevēji jau prasīja augstāku atdevi. Reuters 1. oktobrī ziņoja, ka divu nedēļu laikā pirms lēmuma desmit gadu obligāciju ienesīgums esot sasniedzis augstāko līmeni 2026. gadā (Reuters via Yahoo Finance). Ienesīgums ir gada atdeve, ko investori prasa par aizdošanu valstij. Jo tas augstāks, jo dārgāki kļūst jauni aizņēmumi, kad valsts pārfinansē veco parādu. Tas neizskaidro šā gada procentu maksājumus, kas lielākoties attiecas uz jau emitēto parādu. S&P lēmumu paziņoja piektdienas vakarā, tāpēc tirgi vēl nav reaģējuši.

Budžets, kam nav balsu vairākuma

Parlaments 30. septembrī noraidīja Zigfrīda Murešana valdības veidošanas mēģinājumu: tas saņēma 182 balsis, nesasniedzot vajadzīgās 233 (AGERPRES). Sociāldemokrāti valdību neatbalstīja, un partijas līderis Sorins Grindeanu paudis gatavību apspriest valdību ar citu ekonomisko ievirzi (Gândul).

Rumānijas budžeta likums paredz, ka valdībai līdz 15. novembrim jāiesniedz parlamentam nākamā gada budžeta projekts (Likums 500/2002). Termiņš attiecas uz projekta iesniegšanu, nevis apstiprināšanu. Tomēr līdz tam būs redzams, vai kādai partijai izdevies savākt pietiekami daudz balsu budžeta pieņemšanai. Pagaidu valdība var nodrošināt valsts ikdienas darbu, bet jaunu budžetu bez vairākuma pieņemt nevar.

Strupceļam jau ir finansiālas sekas. Ilije Boložans teicis, ka Rumānija esot zaudējusi aptuveni 770 milj. € ES atveseļošanas fondu līdzekļu, kas bija piesaistīti iestrēgušam likumam par atalgojumu publiskajā sektorā (HotNews).

Kam būs jāuzņemas budžeta ierobežojumi

S&P sagaida, ka 2027. gada budžetā samazinās kapitālos izdevumus, bet valsts algas un pensijas palielinās piesardzīgi (News.ro). Kapitālie izdevumi finansē slimnīcu, ceļu un dzelzceļa būvniecību. To samazinājums skar būvniecības uzņēmumus jau tagad, bet vēlāk arī cilvēkus, kas izmantotu šos projektus.

Piesardzīgāks algu un pensiju kāpums vairāk skartu mājsaimniecības. Valsts katru gadu lemj, cik lielā mērā indeksēt pensijas un valsts sektorā strādājošo algas. Ja tās palielina mazāk par inflāciju, pensionāri un valsts sektorā nodarbinātie par tādu pašu ienākumu var nopirkt mazāk. Ja šādu budžetu pieņemtu, lielu daļu taupības sloga nestu šīs grupas. Par budžeta paketi vēl nav balsojuši, tāpēc nav skaidrs, kā slogs tiks sadalīts.

Rumānijas investīciju kategorijas reitingu balsta divas lietas: deficīta samazinājums, kas jau noticis, un budžeta vienošanās, ko parlaments vēl nav panācis. S&P nākotnes deficīta rādītāji ir prognozes, nevis rezultāti. To piepildīšanās atkarīga no tā, vai partijas, kas tagad ved sarunas ar prezidentu Nikušoru Danu, vienosies, kurām grupām jāuzņemas nākamais taupības posms. Ja tās nespēs vienoties, sekos S&P jau paredzētais reitinga pazeminājums, uz ko brīdina negatīvā perspektīva.