UE obriga Bulgária a corrigir défice

A Comissão Europeia decidiu recomendar a abertura de um procedimento por défice excessivo contra a Bulgária logo após a entrada do país no euro, transformando o primeiro orçamento de Sófia dentro da moeda única num calendário de correcção. O défice, isto é, a diferença anual entre a despesa e a receita do Estado, passou de 3,0 por cento do PIB em 2024 para 3,5 por cento em 2025; nas previsões do Pacote da Primavera do Semestre Europeu de 2026, a Comissão aponta para 4,1 por cento em 2026 e 4,3 por cento em 2027. A Bulgária aderiu à área do euro em 1 de Janeiro de 2026, segundo o Eurostat, e o Fakti noticiou, a partir do Luxemburgo, que Bruxelas mantém a intenção de avançar.

A dívida pública, ou seja, o stock acumulado de empréstimos passados, ainda dá alguma margem a Sófia. Está a subir, mas continua muito abaixo do referencial europeu para a dívida; a pressão concentra-se no défice anual. Valdis Dombrovskis, vice-presidente executivo da Comissão, também limitou o argumento da defesa: a despesa militar de 2025 pode ser considerada ao abrigo da cláusula de salvaguarda, que suaviza a avaliação quando há gastos adicionais em defesa, mas o desvio de 2026 já não é plenamente explicado por essa rubrica, segundo a BTA.

A aritmética orçamental chega a Sófia

O número de trabalho passa a ser a despesa líquida. Trata-se da despesa financiada pelo Estado depois de retirados elementos como fundos europeus e alguns custos temporários; o Regulamento 2024/1263 tornou-a no principal indicador de controlo da despesa. O primeiro-ministro Galab Donev disse ao Parlamento que a Comissão se referira a uma redução da despesa líquida equivalente a 0,5 por cento do PIB e afirmou que cerca de 76 por cento da despesa ia para salários, prestações sociais e pensões, ficando perto de 24 por cento para investimento, noticiou a BTA.

É nessa divisão que está o conflito. Com 76 por cento da despesa presa a salários e prestações, poupanças administrativas dificilmente chegam para fazer o ajustamento. Sófia terá de escolher entre abrandar a massa salarial, mexer na indexação das pensões, reforçar a cobrança fiscal, cortar aquisições públicas, adiar investimento, contrair nova dívida ou combinar várias destas opções. Cada caminho transfere a factura para um grupo diferente: funcionários públicos, pensionistas, fornecedores, empresas de construção, contribuintes ou orçamentos futuros.

A cobrança fiscal é o caminho mais limpo

A via preferida de Donev é arrecadar mais receita sem subir as taxas nominais. Prometeu medidas contra a economia paralela, isto é, actividade empresarial fora dos registos oficiais, e uma cobrança fiscal mais eficaz, ao mesmo tempo que afirmou que os impostos de base e as contribuições para a segurança social não aumentarão. A lista inclui ainda fusões administrativas, digitalização de serviços, limites à despesa e instrumentos de controlo salarial, com a maior parte dos efeitos esperados em 2027 e 2028, segundo o Investor.bg.

Essa solução beneficia as empresas que já cumprem, porque reduz a vantagem de preço dos concorrentes que recebem em numerário e não declaram parte da actividade. As poupanças administrativas atingem outro grupo. Trabalhadores públicos podem enfrentar menos lugares ou serviços reorganizados. Os cidadãos podem pagar de forma indirecta se a fusão de serviços os tornar mais lentos ou menos acessíveis.

A Croácia mostra por que razão o controlo fiscal digital atrai governos. O seu sistema de fiscalização electrónica, baseado no registo digital de facturas e recibos, processou mais de 56 milhões de facturas electrónicas em mais de 325 000 empresas, incluindo 96 000 pequenos contribuintes que usam uma aplicação gratuita, noticiou o Poslovni. Isto sugere que a Bulgária pode tornar visível actividade hoje escondida sem aumentar taxas. O risco está no desenho: se forem as pequenas empresas a suportar a maior parte da carga burocrática, o custo político cresce depressa.

Os mercados da dívida estão atentos

A Roménia mostra o lado mais duro do adiamento. O Termene noticiou um défice de 7,9 por cento em 2025 e uma dívida pública de 59,3 por cento do PIB, uma combinação que pode aumentar os custos de financiamento, isto é, os juros exigidos pelos investidores para emprestarem dinheiro. Malta mostra o extremo oposto: o procedimento foi encerrado depois de o défice ter recuado de forma sustentada para baixo do limite, segundo a Bluewin.

A Bulgária tem mais margem do que a Roménia porque a dívida continua mais baixa, mas a composição do orçamento torna a correcção concentrada. O próximo orçamento terá de mostrar quanto virá da cobrança fiscal, dos salários, das fórmulas das pensões, das aquisições públicas, do calendário do investimento ou de nova dívida. O procedimento por défice excessivo torna a aritmética pública; Sófia continua a escolher que rendimentos, serviços ou margens a irão absorver.